L'analyste crypto Zach Rector affirme que l'envolée d'XRP d'environ 1 $ à 1,70 $ illustre à quel point les prix peuvent évoluer fortement lorsque la liquidité est faible. Dans une vidéo récente, il calcule un « multiplicateur de capitalisation boursière de 986x », soutenant que la capitalisation boursière d'XRP a augmenté de 43,74 milliards de dollars tandis que les entrées nettes sur les plateformes d'échange se sont élevées à environ 44,3 millions de dollars sur une période de deux jours.

Rector présente ce calcul comme une réponse à l'argument fréquemment avancé selon lequel XRP aurait besoin de milliers de milliards de dollars de nouveaux investissements pour atteindre des prix nettement plus élevés. L'enjeu est important, car la capitalisation boursière est souvent à tort considérée comme de l'argent qui doit entrer dans un actif, alors qu'il s'agit en réalité d'une valorisation fondée sur l'offre en circulation multipliée par le dernier prix échangé. XRP, le jeton utilisé dans les produits de paiements transfrontaliers de Ripple Labs, figure depuis longtemps parmi les plus grands actifs numériques par valeur de marché, et son offre en circulation se chiffre en dizaines de milliards de jetons — d'où le fait qu'un volume de transactions relativement faible à la marge puisse faire varier le chiffre affiché de plusieurs milliards de dollars.

Le calcul des flux derrière la thèse du 986x

En s'appuyant sur les données CoinGlass des flux d'échange sur quatre heures, Rector a suivi l'activité d'XRP du 19 août, lorsque le jeton s'échangeait près de 1 $, jusqu'au 21 août, date à laquelle il a atteint environ 1,70 $. Sur cette période, il a enregistré environ 105 millions de dollars d'entrées et 60 millions de dollars de sorties, produisant des entrées nettes de 44,3 millions de dollars. Ce type de données mesure les transferts entre les portefeuilles contrôlés par les plateformes et les portefeuilles privés ; les analystes interprètent généralement les entrées comme des jetons potentiellement destinés à la vente et les sorties comme des jetons déplacés vers une détention à plus long terme, même si ce signal reste un indicateur imparfait de l'activité réelle de marché.

Sur le même intervalle, a déclaré Rector, la capitalisation boursière d'XRP est passée d'environ 62 milliards de dollars à 106 milliards de dollars. En divisant l'augmentation estimée de 43,74 milliards de dollars de la capitalisation boursière par le chiffre des flux nets, on obtient le résultat de 986x.

L'animateur a attribué ce mouvement à une liquidité vendeuse limitée, indiquant qu'il y avait peu de vendeurs disponibles jusqu'à ce qu'XRP s'approche de la zone des 1,60 $ à 1,70 $, zone qu'il a décrite comme la limite supérieure d'une fourchette de négociation en place depuis février. Il a également observé que ce même mécanisme peut fonctionner à l'inverse lors de fortes baisses de prix.

Les niveaux techniques et les projections haussières restent spéculatifs

L'épisode YouTube s'est concentré sur la clôture hebdomadaire d'XRP près de sa moyenne mobile sur 50 semaines, identifiée à 1,54 $. Au moment de l'enregistrement, XRP évoluait autour de 1,51 $ après avoir brièvement échangé près de 1,53 $, ce qui faisait de la clôture hebdomadaire un test à court terme de la force de la cassure.

Zach Rector a cité un extrait YouTube du directeur général de Canary Capital, Steven McClurg, disant qu'il ne serait pas surpris si XRP se négociait au-dessus de 3 $ ou 4 $ dans les 12 mois. Il a également fait référence aux analystes XForce Global et ChartNerd, ce dernier ayant établi des objectifs d'extension de Fibonacci à long terme de 8 $, 13 $ et 27 $ d'ici 2030.

Ces niveaux de prix demeurent des prévisions et non des résultats de marché confirmés. L'analyse des flux dans la vidéo comporte aussi des limites : les flux nets des plateformes d'échange ne captent pas l'ensemble de l'activité au comptant, sur produits dérivés, de gré à gré ou des teneurs de marché, et les gains de capitalisation boursière ne doivent pas être interprétés comme une mesure directe du capital nouvellement déployé.

L'essentiel ici n'est pas tant le chiffre précis de 986x que la leçon de liquidité qu'il illustre. XRP peut se revaloriser rapidement lorsque les carnets d'ordres sont peu profonds, mais la même structure qui accélère les hausses peut aussi amplifier les replis, en particulier autour de niveaux techniques étroitement surveillés comme 1,54 $ et la récente zone de résistance de 1,70 $.