Wintermute, un important teneur de marché de cryptomonnaies, a enregistré sa société américaine en tant que courtier-négociateur, marquant une expansion significative dans la finance traditionnelle et positionnant l'entreprise pour le marché émergent des actions tokenisées.

Cet enregistrement permet à Wintermute USA d'opérer sous la supervision des régulateurs américains des valeurs mobilières et de viser des rôles tels que teneur de marché désigné sur les principales bourses. La licence de courtier-négociateur permet également à l'entreprise d'élargir ses services institutionnels tout en établissant les bases d'une participation future aux valeurs mobilières tokenisées, sous réserve de l'approbation réglementaire.

Concentration initiale sur les marchés traditionnels adjacents à la crypto

Le directeur général Evgeny Gaevoy a déclaré que Wintermute se concentrera initialement sur les marchés traditionnels liés à la crypto, notamment les matières premières et les fonds négociés en bourse sur actifs numériques. L'objectif à plus long terme de l'entreprise est de prendre en charge les actions tokenisées, si les régulateurs américains autorisent un trading plus large des produits d'actions basés sur la blockchain.

Cette approche reflète la stratégie de Wintermute visant à se préparer à de multiples scénarios de marché alors que les actifs numériques et la finance traditionnelle convergent de plus en plus. L'entreprise fournit déjà de la liquidité sur les marchés crypto centralisés et décentralisés, et la nouvelle licence crée des opportunités supplémentaires au sein des marchés financiers réglementés.

Fondée en 2017 et basée à Londres, Wintermute est devenue l'une des plus grandes entreprises de trading d'actifs numériques. L'entreprise a traité environ 3 500 milliards de dollars de volume de trading l'an dernier et affiche actuellement une moyenne d'environ 10 milliards de dollars d'activité de trading quotidienne sur plus de 60 places.

Concurrencer Wall Street

Wintermute a l'intention de tirer parti de son nouveau statut réglementaire pour concurrencer les entreprises de tenue de marché établies aux États-Unis au cours des prochaines années. L'entreprise a déjà noué des relations avec des émetteurs de fonds négociés en bourse et continue d'étendre ses opérations américaines depuis l'ouverture de son siège à New York en 2025.

Cette initiative place Wintermute parmi un groupe croissant d'entreprises issues de la crypto poursuivant le statut de courtier-négociateur comme pont entre les marchés d'actifs numériques et l'infrastructure des valeurs mobilières réglementées. Coinbase, par exemple, a obtenu des accréditations de courtier-négociateur par le biais de son acquisition en 2018 de certains actifs d'une entreprise titulaire d'une licence, illustrant comment les sociétés d'actifs numériques ont cherché à s'étendre vers les services de valeurs mobilières traditionnels.

La tendance plus large dépasse le cadre des entreprises crypto. Les principales institutions financières ont également signalé leur intérêt pour la tokenisation d'actifs basée sur la blockchain. BlackRock a lancé un fonds tokenisé sur la blockchain Ethereum en 2024, et d'autres gestionnaires d'actifs ont exploré des initiatives similaires visant à simplifier le règlement et à élargir l'accès aux produits financiers traditionnels.

Pour Wintermute, l'enregistrement en tant que courtier-négociateur offre une voie pour diversifier ses revenus au-delà de la tenue de marché crypto à un moment où les volumes de trading d'actifs numériques peuvent être cycliques. Les actions tokenisées restent un domaine d'intérêt particulier, car elles pourraient permettre un trading basé sur la blockchain de l'exposition aux actions avec un règlement plus rapide et une disponibilité continue. Cependant, le cadre réglementaire américain pour de tels produits continue d'évoluer, et des entreprises comme Wintermute se positionnent en avance dans l'attente de directives plus claires de la SEC sur les valeurs mobilières tokenisées.

Les développements clés à surveiller comprennent toute élaboration de règles de la SEC ou lettres de non-action concernant les actions tokenisées, ainsi que d'éventuelles demandes de bourse pour l'inscription de produits d'actions basés sur la blockchain.