Les prix à la consommation américains ont augmenté de 0,1 % en juillet après une baisse de 0,4 % en juin, a rapporté mercredi le Bureau of Labor Statistics, le taux d'inflation global ralentissant à 3,4 % sur les 12 derniers mois — une légère diminution par rapport à la lecture de 3,5 % de juin.

Le Bitcoin a progressé d'environ 0,33 %, soit environ 209 $, pour s'établir aux alentours de 63 750 $, avec une amplitude de trading quotidienne de seulement 1,5 %. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a reculé de 0,9 %, passant de 2 190 milliards à 2 170 milliards de dollars.

Le CPI en ligne avec les prévisions

L'Indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 0,1 % sur le mois, conformément aux attentes des économistes. « Au cours des 12 derniers mois, l'indice tous produits a augmenté de 3,4 % avant ajustement saisonnier », a déclaré le Bureau of Labor Statistics.

Les coûts du logement ont été le principal moteur. « L'indice du logement a progressé de 0,1 % en juillet, représentant environ les deux tiers de l'augmentation mensuelle de l'indice tous produits », a noté le Bureau. Le logement figure parmi les composantes les plus persistantes de l'inflation, même si les prix des biens et de l'énergie ont ralenti au cours des derniers mois. Les prix de l'énergie ont évolué en sens inverse, reculant de 1,5 % avec la baisse des coûts de l'essence. L'IPC core, qui exclut l'alimentation et l'énergie et constitue l'indicateur que la Réserve fédérale surveille de plus près, a progressé de 0,2 % en juillet après être resté stable en juin, portant le taux core sur un an à 2,5 %.

Pourquoi les marchés ont haussé les épaules

Une inflation plus modérée signale en principe un virage accommodant de la Réserve fédérale, ce qui pourrait rendre les actifs risqués comme le Bitcoin plus attractifs. Cependant, la réaction du marché a été attenue car le résultat avait déjà été intégré aux prix bien avant la publication du rapport.

À 3,4 %, l'inflation reste nettement au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Le rapport n'a pas modifié les attentes concernant la politique monétaire, les chiffres arrivant précisément là où les économistes les anticipaient. La publication du CPI était l'une des dernières lectures économiques majeures avant la réunion de politique monétaire des 17 et 18 septembre de la Réserve fédérale, où les marchés à terme avaient déjà intégré une baisse des taux — rendant une publication conforme aux prévisions peu susceptible de modifier la trajectoire.

Les investisseurs s'étaient déjà positionnés. Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré environ 854 millions de dollars sur cinq séances consécutives la semaine précédente — leur plus forte série d'entrées depuis mai — à mesure que les paris sur de nouvelles hausses de taux s'estompaient. Le trade de soulagement avait été effectivement exécuté avant la publication des données du CPI.

Positionnement technique et marché

Sur le plan technique, le Bitcoin a été contraint entre un support d'environ 62 000 $ et une résistance de 67 000 $, évoluant sous les 65 000 $ depuis une vente brutale début août. La moyenne mobile sur 50 jours reste inférieure à la moyenne mobile sur 200 jours, une configuration largement interprétée comme baissière, tandis que les indicateurs de force de la tendance demeurent faibles.

Sur le marché de prédiction Myriad, exploité par la société mère de Decrypt, Dastan, les traders ont également été peu affectés par la publication du CPI. Le sentiment actuel du marché indique que le Bitcoin est considéré comme beaucoup plus susceptible de baisser vers 55 000 $ que de monter à 84 000 $. De plus, les marchés n'intègrent que 17 % de probabilité que le Bitcoin atteigne 70 000 $ ce mois-ci.

Le Bitcoin avait déjà bénéficié d'un catalyseur macroéconomique la semaine précédente lorsqu'un rapport sur l'emploi décevant pointait vers une posture plus accommodante de la Fed, mais les prix n'avaient pas non plus rallyé à ce moment-là. La réaction atténuée aux dernières données du CPI était conforme à cette tendance.

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