Des firmes de Wall Street qualifient le piratage de Binance d'opportunité d'achat et privilégient les proxies Bitcoin en Bourse

Les analystes de Wall Street indiquent à leurs clients que le piratage record de Binance — le plus important vol de cryptomonnaies jamais enregistré — constitue une opportunité d'achat plutôt qu'une raison de fuir, les enjoignant à saisir des actions liées aux cryptomonnaies tant que les prix sont déprimés.

Les analystes de Cantor Fitzgerald, TD Cowen et Compass Point ont déclaré dans des notes de recherche publiées vendredi que le vol d'environ 6,4 milliards de dollars — un butin qui éclipse le précédent record, le vol d'environ 1,5 milliard de dollars subi par la plateforme Bybit en février 2025 — ne devrait pas compromettre la reprise du marché au sens large. Leurs notes rejettent l'idée que l'incident marque une défaillance systémique pour le secteur. Ce message de réassurance est intervenu un jour après que l'attaque a ébranlé les marchés et fait glisser le Bitcoin vers 77 000 dollars.

Le secteur a rapidement agi pour contenir les dégâts

Ramsey El-Assal, de Cantor, a souligné la rapidité avec laquelle le secteur a agi pour contenir les conséquences, notant que les émetteurs de stablecoins et d'autres acteurs ont gelé environ 3 milliards de dollars des fonds volés. Selon son décompte, Tether a gelé plus de 1,5 milliard de dollars, Circle environ 800 millions et Ripple environ 200 millions.

El-Assal s'attend à ce que les actions de Coinbase, Robinhood et Strategy (anciennement MicroStrategy, le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin) se redressent une fois la panique dissipée. « Nous serions acheteurs sur la faiblesse », a-t-il écrit, ajoutant que si l'épisode est douloureux, « ce n'est pas 2022 ». La remarque renvoyait à la cascade de défaillances de plateformes et de prêteurs cette année-là — couronnée par la faillite de FTX — qui avait transformé des effondrements individuels en contagion à l'échelle du secteur.

Lance Vitanza, de TD Cowen, a tenu un propos similaire, arguant que la brèche a révélé des faiblesses dans la propre sécurité de Binance plutôt que dans la technologie sous-jacente du Bitcoin. Il a présenté la vente comme une occasion de renforcer ses positions sur le Bitcoin et sur les actions des sociétés cotées qui en détiennent.

Ed Engel et Michael Donovan, de Compass Point, ont déclaré que Binance dispose de « largement assez de liquidités pour combler le trou », tout en signalant que le remboursement des clients pourrait peser sur l'offre de stablecoins et que des concurrents comme Coinbase et Hyperliquid pourraient capter des activités. Ils surveillent la fourchette de 75 000 à 77 000 dollars du Bitcoin comme un niveau clé.

L'argument des actions plutôt que des tokens

Selon les analystes, la logique qui consiste à préférer les actions aux tokens repose sur le fait que des proxies réglementés et cotés en Bourse comme Coinbase, Robinhood et Strategy offrent une exposition aux cryptomonnaies sans le risque de conservation mis en évidence par le piratage, et tendent à rebondir une fois le sentiment stabilisé. Concrètement, cela signifie une exposition via des actions cotées plutôt que des soldes détenus directement dans des portefeuilles de plateforme contrôlés par une entreprise.

Moody's adopte un ton plus prudent

Tout le monde n'est pas serein. Cristiano Ventricelli, vice-président des actifs numériques chez Moody's Ratings, a déclaré que l'incident « souligne les risques accrus de cybersécurité associés aux hot wallets » et « illustre la concentration des risques inhérente aux grands intermédiaires centralisés ». Les hot wallets sont les portefeuilles connectés à Internet que les plateformes maintiennent approvisionnés pour gérer les retraits et les transactions quotidiennes, par opposition au stockage à froid hors ligne.

Il a averti que les implications plus larges dépendraient des « pertes finales, des contreparties touchées, de la récupération des actifs et, surtout, de la question de savoir si l'incident entraîne des perturbations plus larges ou une perte de confiance ».

Réponse de l'entreprise et enquête

Binance a mis de côté 6,34 milliards de dollars pour couvrir les pertes et a assuré à ses utilisateurs que leurs actifs étaient en sécurité. Le Secret Service américain et le FBI ont ouvert une enquête sur l'incident, et des sociétés d'analyse blockchain, dont TRM et Chainalysis, ont relié le piratage au groupe TraderTraitor de la Corée du Nord — le nom utilisé par les agences américaines pour désigner les campagnes de piratage crypto du pays.

Les recommandations des analystes ont été rapportées par Decrypt.