Wall Street a clôturé vendredi une semaine de négociation agitée sur des performances contrastées des principaux indices, les marchés peinant à se remettre de la forte vente de jeudi.

Le Dow Jones Industrial Average a gagné 235 points, soit environ 0.5%, sur la séance. Le S&P 500 a réussi à terminer en légère hausse, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0.6%, continuant de subir la pression de la faiblesse du secteur technologique.

Malgré la progression du Dow vendredi, les trois indices de référence ont enregistré des pertes sur la semaine. Le Nasdaq a mené le repli, perdant 2% sur les cinq séances, ce qui reflète son exposition plus importante aux grandes entreprises technologiques et aux fabricants de semi-conducteurs.

Le secteur technologique touché par les inquiétudes liées aux investissements dans l’IA

La déroute de jeudi a été alimentée par une inquiétude croissante concernant les dépenses d’investissement dans les infrastructures d’intelligence artificielle. Le groupe de grandes entreprises technologiques connu sous le nom de « Magnificent Seven » a perdu environ $800 billion de capitalisation boursière cumulée en une seule séance.

La vente a été déclenchée par le rapport de résultats trimestriels d’Alphabet, publié mercredi après la clôture. Les investisseurs ont réagi négativement aux dépenses agressives de l’entreprise dans les infrastructures d’IA, en particulier en l’absence de génération de revenus clairement démontrée par ces investissements. L’inquiétude porte sur le calendrier : les centres de données d’IA, les puces et les infrastructures associées nécessitent d’importantes dépenses initiales, tandis que les entreprises n’ont pas encore montré que les revenus liés à l’IA à court terme peuvent compenser pleinement ces coûts.

Les actions Intel ont chuté de près de 8% vendredi, même après que le fabricant de puces a publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes de bénéfice des analystes. Cette réaction défavorable a mis en évidence le scepticisme croissant des investisseurs envers les valeurs des semi-conducteurs, un segment étroitement lié aux attentes de demande pour le matériel d’IA.

Apple, Amazon, Meta et Microsoft doivent toutes publier leurs résultats trimestriels dans les prochains jours. Après la réaction du marché aux résultats d’Alphabet, les investisseurs surveilleront si d’autres mégacapitalisations technologiques fournissent davantage de détails sur les niveaux de dépenses dans l’IA, les marges et la contribution aux revenus.

Les nouveaux droits de douane et les prix de l’énergie accentuent la pression sur les marchés

De nouveaux droits de douane mis en œuvre au titre de l’autorité Section 301 sont entrés en vigueur pendant la nuit, s’appliquant à presque toutes les importations américaines. Les taux vont de 10% à 12.5% et touchent d’importantes relations commerciales des États-Unis.

Les responsables de l’administration ont exclu certains produits énergétiques du dispositif tarifaire, invoquant des prix élevés du pétrole qui ont accentué les préoccupations liées à l’inflation. Les droits de douane peuvent accroître les coûts des intrants pour les entreprises et les prix à la consommation des biens importés, ce qui les rend particulièrement pertinents à un moment où les marchés se concentrent sur l’inflation et la politique de la Federal Reserve.

Les marchés pétroliers ont reculé vendredi, les contrats à terme sur le Brent chutant d’environ 4% pour s’établir sous $96 le baril. Les prix du brut restaient toutefois en voie d’afficher un gain hebdomadaire, après un bref passage au-dessus de $100 le baril plus tôt dans la semaine.

Rendements des bons du Trésor et anticipations de politique de la Fed

Le rendement du Treasury à 2 ans a terminé la semaine à 4.33%, même s’il a reculé vendredi, mettant fin à une série de six séances de hausse. Le rendement à 2 ans est étroitement surveillé, car il tend à être sensible aux anticipations concernant la politique de taux d’intérêt à court terme de la Federal Reserve.

Les prix de marché indiquent une probabilité de 62.1% que la Federal Reserve maintienne ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de politique monétaire mercredi prochain. La probabilité d’une hausse des taux est montée à 37.9%, un changement notable par rapport aux 12.8% de la semaine précédente.

Les résultats d’entreprises ont envoyé des signaux contrastés. Verizon, American Express et NextEra Energy ont chacune dépassé les attentes de bénéfice par action, mais manqué les estimations de chiffre d’affaires. American Express et Alphabet ont ensemble contribué à faire basculer le Dow en territoire négatif sur la semaine.

L’activité économique américaine a enregistré en juillet sa plus forte expansion en huit mois, selon l’indice préliminaire des directeurs d’achat de S&P Global, avec un soutien partiel de l’activité économique liée à la Coupe du monde.