VISA a déclaré que les programmes de cartes liés aux stablecoins sur son réseau dépassaient désormais 160, tandis que le volume de paiements associé à ces programmes avait progressé de près de 200 % sur un an.

L’entreprise a également indiqué que son volume de règlement des stablecoins avait dépassé un rythme annualisé de 20 milliards de dollars, soit plus de 15 fois le niveau enregistré un an plus tôt. Un rythme annualisé extrapole l’activité récente sur une année complète ; ce chiffre reflète donc la dynamique actuelle plutôt qu’un volume effectivement réalisé. Ces données montrent que VISA va au-delà de l’expérimentation de la blockchain et intègre l’activité on-chain à son infrastructure de paiement centrale. Pour un réseau de cartes, le règlement est l’étape au cours de laquelle les fonds sont effectivement transférés afin de solder les obligations liées aux transactions. Les stablecoins — des jetons numériques indexés sur des monnaies fiduciaires — sont ainsi intégrés directement au flux de paiement plutôt que de fonctionner en parallèle.

« Les stablecoins ne changent pas seulement la manière dont l’argent circule ; ils créent également des occasions de repenser l’infrastructure financière qui soutient les paiements », a déclaré Rubail Birwadker, Global Head of Growth Products and Partnerships chez VISA.

La dernière initiative de VISA combine les données de règlement de VisaNet avec une infrastructure de prêts on-chain, permettant aux programmes de cartes liés aux stablecoins et aux entreprises fintech d’accéder à des fonds de roulement. Cette approche répond à une contrainte courante pour les fintechs qui émettent des cartes : leurs capitaux restent généralement immobilisés jusqu’à la fin des cycles de règlement.

Selon le tableau de bord Onchain Analytics de VISA, plus de 694 milliards de dollars de prêts libellés en stablecoins ont été transmis via des protocoles de prêt on-chain depuis 2020. Ce chiffre donne une indication de l’ampleur de l’activité de crédit qui se déroule déjà sur les blockchains publiques.

VISA travaille déjà avec Credit Coop sur un modèle qui utilise les données de règlement de VISA et les historiques de transactions on-chain afin d’évaluer la performance de crédit et d’automatiser le financement du règlement. Le modèle a soutenu plus de 2,5 milliards de dollars de volume cumulé de règlements financés depuis 2023, sans aucun défaut parmi les facilités participantes. Cette combinaison — évaluer le risque à partir de données de paiement réelles tout en exécutant le cycle de vie du prêt de manière programmatique — distingue ce dispositif des projets pilotes blockchain ponctuels.

Le modèle a également traité de manière programmatique plus de 3 000 opérations d’emprunt et 9 000 opérations de remboursement on-chain.

VISA a décrit le crédit on-chain comme une extension naturelle de ses efforts plus larges visant à relier l’infrastructure financière traditionnelle aux technologies émergentes des actifs numériques. Les indicateurs désormais disponibles — nombre de programmes, volume de règlement annualisé et montants cumulés de financement — fournissent au secteur une base concrète pour mesurer, au fil du temps, le degré d’intégration des stablecoins dans le règlement traditionnel des paiements par carte.