Les actions américaines clôturent en hausse vendredi malgré la pression persistante du marché obligataire

NEW YORK (AP) — Les actions américaines ont progressé vendredi, réduisant une partie des pertes d'une semaine jusqu'ici mouvementée. Ces gains sont intervenus alors que le marché obligataire, qui a constitué le centre de l'action à Wall Street lors des dernières séances, est resté nerveux et a continué d'exercer une pression.

Le S&P 500 (^GSPC) a gagné 0,4 %, seulement sa deuxième hausse en six jours depuis le record historique établi la semaine dernière. Le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a bondi de 517 points, soit 1 %, et le Nasdaq composite (^IXIC) a progressé de 0,4 %.

Ross Stores en tête après des résultats trimestriels solides

Ross Stores (ROST) a contribué à mener la progression avec une hausse de 4,4 %, après avoir annoncé pour le dernier trimestre des bénéfices et un chiffre d'affaires supérieurs aux attentes des analystes. Ross vend des vêtements de marque et des articles pour la maison à prix très réduits dans ses magasins Ross Dress for Less, appartenant au segment du discount qui attire depuis longtemps les consommateurs soucieux de leur budget. Le PDG Jim Conroy a déclaré que le distributeur a constaté à la fois une augmentation des nouveaux clients et un intérêt accru des clients existants, tout en bénéficiant en parallèle de remboursements de droits de douane — un allègement significatif pour un distributeur, ces droits représentant une pression récurrente sur les coûts pour les commerçants important une grande partie de leur marchandise.

La plupart des entreprises américaines ont annoncé pour le printemps des bénéfices supérieurs aux prévisions des analystes, ce qui a contribué récemment à porter les actions vers des records. À long terme, les cours des actions tendent à suivre la trajectoire des bénéfices des entreprises. Les espoirs d'une poursuite de la croissance des bénéfices ont été renforcés par un rapport préliminaire de S&P Global — sa première estimation, dite « flash », de l'activité des entreprises américaines auprès des directeurs d'achats — indiquant que la croissance a atteint un sommet de 52 mois.

Les rendements obligataires grimpent malgré le rachat du Trésor

Mais l'autre grand levier qui contribue à fixer les cours boursiers — les taux d'intérêt — est resté beaucoup plus instable. Après avoir flambé tout au long de l'été puis marqué une pause à la suite de la décision surprise prise cette semaine par le département du Trésor américain de racheter davantage d'obligations d'État américaines, les rendements ont encore grimpé vendredi. Un rachat retire une partie de la dette du marché, ce qui tend à faire monter les prix des obligations et à faire baisser les rendements — le mécanisme à l'œuvre derrière l'effort visant à faire baisser les taux à long terme.

Le rendement du Treasury à 10 ans est passé à 4,73 %, contre 4,69 % jeudi en fin de séance. Le Treasury à 10 ans sert de référence pour les coûts d'emprunt hypothécaires, des prêts automobiles et de la dette des entreprises, de sorte que ses mouvements se répercutent sur l'ensemble de l'économie. Il est repassé au-dessus de son niveau d'avant l'intervention du marché du Trésor, que les analystes estimaient à l'époque n'avoir probablement qu'un effet temporaire — la durabilité de l'effet du rachat restant une question centrale pour les marchés. Le rendement du Treasury à 30 ans, également visé par les rachats d'obligations de la Réserve fédérale, a lui aussi progressé et se situe près de son plus haut niveau depuis 2007.

La montée des rendements obligataires de vendredi s'explique aussi par l'incertitude persistante quant au moment où la guerre avec l'Iran permettra de nouveau aux pétroliers de quitter librement le golfe Persique. Cela a poussé les prix du pétrole à la hausse, ce qui affecte les rendements du Trésor en alimentant les inquiétudes sur l'inflation. Le prix d'un baril de Brent s'est établi à 92,67 dollars, en hausse de 0,8 %.

Outre l'inflation, les préoccupations liées à l'endettement en forte hausse de l'État américain font également monter les rendements. Des rendements plus élevés peuvent ralentir l'économie et peser sur les prix de toutes sortes d'actifs.

Le bitcoin et les actions crypto mènent Wall Street

L'un des principaux bénéficiaires de l'initiative du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent visant à faire baisser les rendements à long terme est le bitcoin. Les cryptomonnaies montent souvent lorsque les taux d'intérêt sont plus bas et qu'une plus grande quantité d'argent circule dans le système financier. Les espoirs d'une législation à Washington favorable à l'industrie crypto y ont également contribué.

Le bitcoin est passé au-dessus de 77 000 dollars, contre moins de 63 000 dollars il y a une semaine. Cela a permis aux actions du secteur crypto de mener Wall Street. Robinhood Markets, dont l'application de trading est populaire auprès des investisseurs particuliers et propose le trading de cryptomonnaies, a bondi de 13,7 %, et Coinbase Global, qui exploite l'une des plus grandes plateformes d'échange de cryptomonnaies américaines, a gagné 8,2 %.

L'or et les mineurs progressent

Le prix de l'or a également grimpé, dépassant brièvement 4 690 dollars l'once, contre moins de 4 440 dollars une semaine plus tôt. L'annonce du rachat par le département du Trésor a contribué à affaiblir la valeur du dollar américain face aux autres devises, ce qui tend à soutenir le prix de l'or. Cela a poussé à la hausse les actions des sociétés minières. Newmont, premier producteur d'or au monde, a gagné 3,1 %, et Freeport-McMoRan, important producteur de cuivre et d'or, a bondi de 7,6 %.

Ces gains ont permis de compenser la chute de 5,2 % d'OSI Systems, qui vend des équipements de contrôle de sécurité aux aéroports ainsi que d'autres systèmes électroniques spécialisés. La société a annoncé pour le dernier trimestre un chiffre d'affaires inférieur aux attentes des analystes, et son PDG Ajay Mehra a déclaré qu'elle avait été pénalisée par « the Middle East conflicts which shifted the timing of certain planned deliveries » (« les conflits au Moyen-Orient, qui ont décalé le calendrier de certaines livraisons prévues »).

Boston Beer a reculé de 2,6 % après que le vendeur des marques Samuel Adams et Dogfish Head a annoncé le départ de son directeur financier et désigné un remplaçant par intérim.

Chiffres de clôture et marchés étrangers

Au total, le S&P 500 a gagné 33,21 points à 7 674,37. Le Dow Jones Industrial Average a bondi de 517,80 points à 53 277,01, et le Nasdaq composite a progressé de 113,29 points à 26 180,45.

Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont progressé dans une grande partie de l'Asie et de l'Europe. Le Hang Seng de Hong Kong a gagné 1,2 % et le Kospi de Corée du Sud 0,9 %, deux des plus fortes variations mondiales.

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Les journalistes économiques de l'AP Chan Ho-him et Michelle Chapman ont contribué à ce reportage.