Les actions américaines ont effacé leurs gains initiaux et sont reparties à la baisse mardi après que l'Iran a déclaré que le détroit d'Ormuz resterait fermé jusqu'à ce que ses conditions soient satisfaites, entraînant une hausse des prix du pétrole et pesant sur le sentiment des investisseurs.

Le S&P 500 reculait de 0,3 % à 14h08 à New York, abandonnant une progression antérieure alors que le Brent grimait au-dessus de 88 dollars le baril. Les valeurs de l'énergie, des services publics et de l'industrie progressaient toutes, tandis que les grandes capitalisations technologiques tiraient l'indice vers le bas. Le Nasdaq 100, fortement orienté vers la technologie, cédait 0,4 %.

Mark Hackett, stratège en chef chez Nationwide Funds Group, a déclaré que le manque de progrès sur un accord de paix avec l'Iran et la hausse des prix du pétrole exercent « une pression modeste » sur les actions, « mais par rapport à la hausse de la semaine dernière, les investisseurs accueillent la nouvelle avec un relatif sang-froid ».

Ce mouvement illustre la rapidité avec laquelle les titres géopolitiques peuvent se répercuter sur la valorisation globale des marchés, en particulier lorsque les coûts énergétiques alimentent déjà les anticipations d'inflation et de politique de la Réserve fédérale. Néanmoins, la réaction de mardi suggérait que les investisseurs considéraient la baisse comme un événement de risque à surveiller plutôt que comme un changement fondamental de sentiment sur le marché.

L'inflation au cœur des préoccupations

La séance volative de mardi précède la publication de données étroitement surveillées sur les prix à la consommation et à la production, qui façonneront les attentes quant à une éventuelle hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre. Selon des données compilées par Bloomberg, la flambée récente des prix du pétrole a conduit les marchés à intégrer une probabilité de hausse des taux proche de 50 %.

Les analystes restent partagés sur la trajectoire à court terme de l'inflation et des taux d'intérêt. Douglas Beath, stratège actions mondial chez Wells Fargo Investment Institute, a averti que « des prix élevés des produits énergétiques raffinés et une rigidité croissante dans les services de base — en particulier les loyers et les soins médicaux — rendent les perspectives d'inflation à court terme moins optimistes ».

En revanche, Andrew Hollenhorst, analyste chez Citigroup, s'attend à ce que les données de l'IPC révèlent un reflux des prix en dehors du secteur de l'énergie, ramenant l'attention sur les moteurs économiques nationaux.

Les économistes interrogés par Bloomberg prévoient que l'indice des prix à la consommation américain ait progressé de 0,1 % en juillet, après une baisse de 0,4 % le mois précédent. Le Bureau of Labor Statistics doit publier ces chiffres mercredi. Bloomberg Economics prévoit que l'IPC core pourrait tomber à son plus bas niveau en glissement annuel depuis mars 2021, l'énergie devant retrancher 11 points de base du chiffre global.

« Les investisseurs intègrent de plus en plus un scénario dans lequel l'inflation continue de ralentir, la Fed reste patiente et la croissance des bénéfices justifie des valorisations élevées », a écrit Daniela Hathorn, analyste de marché senior chez Capital.com. Toutefois, elle a noté qu'une lecture de l'IPC plus élevée que prévu ferait monter les rendements obligataires et le dollar américain, « forçant les marchés à se demander si l'optimisme récent quant à la politique et aux valorisations est justifié ».

Le scepticisme persiste

Avec la hausse des taux d'intérêt et les hostilités au Moyen-Orient qui demeurent des facteurs d'incertitude majeurs, les sceptiques restent campés sur leurs positions. Les données de l'American Association of Individual Investors montrent que les baissiers ont outnumberé les haussiers sur le marché actions dans 20 des 25 dernières semaines — un niveau de persistance observé pour la dernière fois après le déploiement des droits de douane mondiaux par le président Donald Trump.

Sur le front des données économiques, la National Federation of Independent Business a publié mardi son indice de Small Business Optimism, montrant que le sentiment des petites entreprises américaines a progressé en juillet à son plus haut niveau depuis un an. L'enquête a également révélé que la part nette des petites entreprises planifiant des recrutements a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2022, tandis que les préoccupations liées à l'inflation s'atténuaient. Par ailleurs, les ventes de logements existants aux États-Unis ont chuté en juillet à leur plus bas niveau depuis trois mois, les prix élevés et les taux hypothécaires continuant de peser sur le marché immobilier.

Résultats et secteurs à surveiller

CoreWeave Inc. et Super Micro Computer sont toutes deux programmées pour publier leurs résultats après la clôture de mardi. Les actions de CoreWeave ont connu une forte volatilité depuis son introduction en bourse l'an dernier, le dernier repli ayant débuté après la publication de ses résultats du premier trimestre en mai. L'entreprise a indiqué que les avantages de ses dépenses d'investissement devraient commencer à se matérialiser au second semestre de cette année, rendant les prévisions de la direction plus cruciales que jamais.

Selon Bespoke Investment Group, les valeurs technologiques relèvent leurs prévisions de bénéfices à un rythme plus rapide que tout autre secteur cette saison des résultats.

L'énergie : les valeurs du secteur ont prolongé leurs gains alors que le détroit d'Ormuz reste fermé.

Les infrastructures d'hyperscalers sont sous les projecteurs alors que Super Micro et CoreWeave publient leurs résultats mardi après-midi. Les deux titres ont progressé après les résultats de TSMC.

Les valeurs de la chaussure et de l'habillement ont été sous pression après qu'On Holding AG a publié des ventes décevantes au deuxième trimestre et révisé à la baisse ses prévisions de revenus annuels. Les valeurs similaires, dont Nike, Puma et Adidas, ont également reculé, tandis qu'Under Armour a fait l'objet d'une dégradation de notation de la part de Barclays Plc.

Cette dépêche a été initialement publiée sur Fortune.com.