Les échanges seront plus calmes aux États-Unis aujourd'hui, avec la fermeture de marchés clés à l'occasion du week-end du Labor Day. Le Labor Day tombe chaque année le premier lundi de septembre et fait partie des jours fériés réguliers de la bourse américaine, aux côtés de Thanksgiving et de Noël. La NYSE et le Nasdaq sont fermés, ce qui signifie qu'il n'y aura pas de séance de cotation régulière des actions américaines aujourd'hui. Le marché des options est également fermé pour ce jour férié, la reprise normale des échanges n'ayant lieu que mardi.

Le marché obligataire est effectivement fermé également. Conformément aux recommandations de jours fériés de la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), tous les titres à revenu fixe libellés en dollars, y compris les Treasuries, les titres adossés à des créances hypothécaires, les obligations d'entreprises à haut rendement, les obligations municipales et une partie du marché monétaire, seront fermés.

Pourquoi est-ce important ?

Lorsque les actions au comptant américaines et les Treasuries sont absents des échanges, la liquidité sur les marchés mondiaux est généralement plus faible ce jour-là. Cet effet est amplifié pendant les heures de négociation nord-américaines, alors que d'autres grands centres financiers comme Londres clôturent pour la journée pendant que les desks américains restent hors ligne.

Les mouvements de prix peuvent parfois être exagérés par des volumes d'échanges plus légers, ou les marchés peuvent simplement évoluer sans véritable conviction. En d'autres termes, les mouvements de prix du jour peuvent offrir moins de valeur informationnelle qu'un jour de trading normal, en particulier pendant les heures de négociation américaines. Ainsi, tout mouvement notable du dollar, de l'or ou des contrats à terme sur actions doit être abordé avec prudence jusqu'au retour d'une liquidité plus profonde demain.

Une semaine plus courte, mais potentiellement importante

S'il y a peu d'éléments au programme du trading américain aujourd'hui, l'attention se déplacera rapidement vers le débat sur l'inflation et la Fed dans les prochains jours.

Plus tard dans la semaine, les chiffres d'août des rapports PPI et CPI américains seront publiés. Le premier est prévu jeudi, et la publication du CPI, bien plus suivie, est prévue vendredi.

Ces deux points de données, en particulier les prix à la consommation, revêtent une importance accrue à l'approche de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed prévue la semaine prochaine. La Réserve fédérale a un double mandat statutaire de stabilité des prix et de plein emploi, raison pour laquelle les chiffres mensuels de l'inflation figurent parmi les indicateurs les plus suivis pour les anticipations de taux d'intérêt et la tarisation des baisses de taux.

Ainsi, même si le sentiment de trading d'aujourd'hui pourrait être plus feutré, la véritable activité commencera avec le retour des marchés américains demain, avant que l'inflation ne redevienne au centre des attentions plus tard dans la semaine.