Le gouvernement américain étudie des coentreprises avec des entreprises privées pour promouvoir les stablecoins adossés au dollar sur les marchés étrangers, prolongeant une approche politique qui considère les dollars numériques comme un instrument de sauvegarde du statut de réserve mondiale du dollar et d'augmentation de la demande de dette publique américaine. Bloomberg a rapporté ces projets, citant des personnes au courant des discussions.

L'initiative proposée pourrait impliquer le département du Trésor, le département d'État et la U.S. International Development Finance Corporation (DFC), avec un soutien fédéral orienté vers des projets de stablecoins à l'étranger. Les discussions en sont à un stade préliminaire : aucune entreprise participante, structure de financement ni calendrier de lancement n'a été identifié. Le Trésor et la Maison-Blanche n'ont pas commenté ces discussions, tandis que le département d'État et la DFC ont décliné tout commentaire.

La croissance des stablecoins accroîtrait la demande de bons du Trésor

Le mécanisme économique est déjà ancré dans la politique américaine des stablecoins. Les émetteurs adossés au dollar détiennent leurs réserves principalement en espèces et en titres publics à court terme, ce qui signifie que la croissance de la circulation des stablecoins se convertit directement en demande supplémentaire de bons du Trésor. Une initiative à l'étranger étendrait cette conversion à l'international, puisque les tokens adossés au dollar promus sur les marchés étrangers reposent sur la même structure de réserves en espèces et en bons du Trésor.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a explicitement lié ces deux marchés. Après l'adoption de la GENIUS Act, Bessent a déclaré que les stablecoins en dollar pourraient renforcer la position du dollar comme monnaie de réserve, élargir l'accès mondial à l'économie du dollar et entraîner une flambée de la demande de bons du Trésor. Le département a réaffirmé cet objectif en août, à l'ouverture de l'élaboration des règles de la GENIUS Act, décrivant sa mise en œuvre comme une partie de son effort pour consolider le rôle de réserve du dollar. Les dispositions de licence de la loi devraient entrer en vigueur le 18 janvier 2027.

Parallèlement, les entreprises privées développent l'infrastructure nécessaire pour distribuer des tokens régulés en dollar à l'international. Binance a acheté cette semaine une participation 100 millions de dollars dans Circle, dans le cadre d'un accord de cinq ans visant à étendre l'usage d'USDC sur sa plateforme mondiale. Circle a également lancé ce mois-ci sa blockchain Arc, avec USDC utilisé pour les frais de transaction et le règlement institutionnel.

Les banques continuent de soulever des préoccupations sur les dépôts

L'adoption croissante des stablecoins a intensifié l'opposition des groupes bancaires américains, qui craignent que les dollars numériques ne détournent les dépôts des banques traditionnelles. Ce différend est devenu un enjeu central lors des négociations sur la CLARITY Act, les organisations bancaires affirmant que les récompenses liées aux stablecoins pourraient encourager une fuite des dépôts et réduire les financements dont les banques dépendent pour le crédit aux particuliers et aux entreprises.

La demande des consommateurs dépend aussi fortement des protections associées aux produits en stablecoins. Selon l'enquête Money Travels 2026 de Visa, l'intention d'adoption des Américains est passée de 36 % à 56 % lorsque les répondants se voyaient présenter un stablecoin hypothétique offrant une protection contre la fraude de niveau bancaire et une assurance des dépôts. L'intérêt atteignait 45 % lorsque les stablecoins étaient proposés via un fournisseur financier existant.

L'enquête a porté sur 2 192 adultes américains et a également révélé que 64 % se souciaient davantage du fournisseur proposant le moyen de paiement que de la technologie sous-jacente. Les banques traditionnelles ont recueilli la confiance de 61 % des répondants pour les services de monnaie numérique, tandis que les réseaux de paiement mondiaux atteignaient 60 %.

Les stablecoins adossés au dollar représentent déjà environ 295 milliards de dollars en circulation, un marché dominé par USDT et USDC — une base établie sur laquelle une poussée gouvernementale à l'étranger s'appuierait plutôt qu'elle ne la créerait.

L'initiative internationale n'a pas encore abouti à un programme publiquement annoncé. La prochaine étape concrète serait l'identification des entreprises participantes, des pays et des arrangements de financement, ou un rôle formel pour le Trésor, le département d'État ou la DFC.