Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et le ministère des Finances du Japon ont officiellement confirmé que l'intervention coordonnée sur le marché des changes de vendredi était une opération conjointe entre les deux pays, les deux parties s'engageant à agir à nouveau si nécessaire pour contrer de nouveaux mouvements désordonnés du yen.

Bessent a déclaré que les actions coordonnées menées vendredi avaient permis de contrer avec succès des mouvements désordonnés du yen. Il a affirmé que le Trésor reste attentif et en étroite communication avec ses homologues du ministère des Finances du Japon et de la Banque du Japon, et que les États-Unis n'hésiteraient pas à participer à de nouvelles interventions conjointes.

Le secrétaire au Trésor a exprimé un soutien ferme aux mesures budgétaires et monétaires décisives du Japon visant à corriger ce qu'il a décrit comme la sous-évaluation substantielle du yen. Son soutien à l'approche de politique monétaire du Japon, conjointement à l'intervention sur la devise, suggère que Washington considère ces deux outils comme agissant en tandem. L'écart persistant des taux d'intérêt, alimenté par la Réserve fédérale américaine maintenant des taux plus élevés tandis que la Banque du Japon maintenait une politique ultra-accommodante, a été un moteur fondamental de la faiblesse du yen en poussant continuellement les capitaux vers des actifs en dollars à plus haut rendement.

Bessent a également désigné la facilité de repo FIMA de la Réserve fédérale comme un important filet de sécurité soutenant ces efforts, et a déclaré qu'il encouragerait son élargissement dans les mois à venir, signalant l'examen d'un mécanisme de soutien plus structurel au-delà des interventions ponctuelles.

Le ministère des Finances du Japon a confirmé séparément avoir mené une intervention coordonnée d'achat de yen avec les États-Unis vendredi, qualifiant l'action de réponse à des mouvements excessifs et désordonnés de la devise. Le ministère a déclaré qu'il n'hésiterait pas à mener de nouvelles interventions sur le marché des changes conjointement avec Washington si les conditions le justifiaient.

Ces confirmations font suite à des informations antérieures selon lesquelles les deux pays avaient effectué leur première intervention conjointe sur le yen depuis 2011, après que la devise a chuté à ses niveaux les plus bas face au dollar depuis 1986. Ce type d'action coordonnée entre les nations du G7 est historiquement rare et généralement réservé aux perturbations graves du marché. Ces informations indiquaient que le Japon avait vendu jusqu'à 58,97 milliards de dollars pour soutenir le yen durant les heures de négociation à New York, cette intervention survenant peu avant que la Banque du Japon ne signale une forte probabilité d'une hausse imminente des taux d'intérêt.

Couverture associée :

• Le ministre des Finances du Japon confirmera l'intervention conjointe sur le yen (avec les États-Unis) lundi
• Trump présente l'intervention sur le yen comme financièrement avantageuse pour les États-Unis

Alors que le Trésor et le ministère des Finances du Japon ont désormais officiellement confirmé l'action conjointe et signalé leur disponibilité à intervenir à nouveau, l'attention se tourne vers la question de savoir si la Banque du Japon donnera suite à d'éventuels ajustements de taux. Les traders et analystes surveillent de près les prochaines données sur l'inflation américaine et les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, car l'évolution de l'écart global des taux d'intérêt sera centrale pour la durabilité de la stabilisation du yen.