Les experts du secteur crypto ont averti mardi que l'inflation américaine, supérieure aux attentes, pourrait amener la Réserve fédérale à relever de nouveau ses taux d'intérêt, une mesure qui renchérirait le coût de l'emprunt et pourrait freiner l'investissement dans les cryptomonnaies.

Selon le Bureau of Labor Statistics, l'indice des prix à la consommation (IPC) américain a progressé de 0,4 % sur un mois en octobre, dépassant la prévision des économistes de 0,3 %, même si la hausse a été plus lente que celle de septembre, à 0,6 %. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, a grimpé de 0,3 %, au-dessus des 0,2 % attendus.

La Réserve fédérale maintient actuellement son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, après l'avoir relevé d'un quart de point de pourcentage en septembre et l'avoir laissé inchangé en octobre.

Le rapport sur l'inflation est intervenu seulement quelques heures après que le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré à Londres qu'une nouvelle lecture de l'inflation sous-jacente à 0,3 % ou plus pourrait conduire la banque centrale à envisager une hausse de taux plus importante lors de sa réunion de décembre.

« Dans ce cas, je pense qu'une hausse de 50 points de base du taux directeur devrait être envisagée lors de la réunion de décembre », a déclaré Waller. « Une hausse de seulement 25 points de base mettrait notre crédibilité en risque, un risque que je ne suis pas enclin à prendre. »

Les marchés intégraient déjà une hausse d'un quart de point de la Fed en décembre. Les données de mardi et les propos de Waller ont depuis accru la probabilité que la banque centrale resserre sa politique monétaire de manière plus agressive, ce qui pourrait alourdir les coûts d'emprunt et comprimer les rendements des investisseurs crypto à effet de levier.

Les experts crypto mettent en garde contre une hausse des coûts d'emprunt

À la suite de la publication de l'IPC, les opérateurs intégraient légèrement plus d'un quart de point de resserrement de la Fed pour décembre, selon Jeff Anderson, responsable des États-Unis de la société de trading crypto STS Digital.

« Après la publication de l'IPC aujourd'hui, les marchés intègrent désormais environ 27 points de base de resserrement dans la courbe des taux de décembre », a déclaré Anderson dans des commentaires transmis à Cointelegraph. « La perspective d'une nouvelle hausse des taux devient de plus en plus difficile à ignorer. »

Les données du CME FedWatch au mardi 16h28 UTC montraient une probabilité de 88,3 % d'une hausse des taux d'un quart de point en décembre et une chance de 11,7 % d'une hausce d'un demi-point. La réunion de décembre de la Fed constitue désormais le prochain rendez-vous majeur, les responsables devant peser la hausse d'un quart de point actuellement attendue par les investisseurs face à l'option d'un demi-point que Waller a mise sur la table.

Le marché crypto au sens large a reculé après le rapport, la capitalisation totale du marché ayant chuté de 1,6 % au cours des dernières 24 heures pour s'établir à 2 570 milliards de dollars, selon CoinGecko. Le Bitcoin (BTC) s'échangeait près de 73 274 dollars, en baisse de 2 % sur 24 heures, tandis que l'Ether (ETH) a chuté de près de 5 % à environ 2 028 dollars et que le Solana (SOL) a reculé de 5,6 % à 82 dollars.

Les analystes ont également souligné que la hausse des taux d'intérêt pourrait éroder les bénéfices de certains investissements crypto. Adam Haeems, responsable de la gestion d'actifs chez Tesseract Group, a indiqué à Cointelegraph que les investisseurs qui empruntent des fonds pour réaliser d'autres investissements gagneront moins à mesure que l'emprunt devient plus coûteux.

« Les stratégies de portage gagnent l'écart entre le rendement de leurs actifs et ce qu'elles paient pour emprunter, de sorte qu'elles sont comprimées lorsque les coûts d'emprunt augmentent par rapport à ce rendement », a déclaré Haeems. « Au cours des deux dernières semaines, le taux payé aux prêteurs de USDC sur le marché principal d'Aave a oscillé entre environ 3,2 % et 7 %, tandis que les rendements des bons du Trésor à trois mois sont restés proches de 4,2 %. »

Cet écart pourrait, à son tour, orienter le déploiement du capital des investisseurs, en particulier si les investissements traditionnels offrent de meilleurs rendements avec moins de risque.

L'inflation ajoute à la pression après les élections de mi-mandat américaines

Le rapport sur l'inflation est également intervenu une semaine après les élections de mi-mandat américaines, lors desquelles les démocrates ont remporté le contrôle de la Chambre et du Sénat.

« Il y a aussi vraisemblablement une pression politique croissante d'un Congrès démocrate pour maîtriser l'inflation, ce qui pourrait renforcer l'argument en faveur de taux plus élevés », a déclaré Anderson. Il a toutefois ajouté qu'il restait sceptique quant à la capacité de nouvelles hausses de taux à traiter les causes sous-jacentes de l'inflation.

Bien que le Congrès ne fixe pas les taux d'intérêt, les parlementaires peuvent influencer la politique économique et la régulation des cryptomonnaies. Le CLARITY Act, un projet de loi visant à établir des règles crypto plus claires aux États-Unis, est au point mort depuis janvier en raison de désaccords entre démocrates et républicains.

Les experts ont indiqué que le changement de majorité au Congrès, combiné à la perspective d'une hausse des coûts d'emprunt, pourrait ajouter une couche supplémentaire d'incertitude pour les investisseurs crypto. Avec le CLARITY Act toujours bloqué et la décision de décembre sur les taux qui approche, les trajectoires de la politique monétaire et de la régulation américaine des cryptomonnaies restent des questions ouvertes pour les acteurs du marché.