Les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont continué d'attirer des capitaux mercredi, même si Bitcoin a cédé une partie de sa dernière progression. Les entrées nettes ont atteint 32,4 millions de dollars le 23 septembre, selon les données préliminaires de Farside Investors, prolongeant la série positive des fonds à cinq séances de bourse consécutives. Le BTC a glissé sous 84 000 dollars après avoir coté au-dessus de 87 000 dollars plus tôt, et les entrées du jour ont fortement ralenti par rapport au rythme de la séance précédente, attirant l'attention sur la prochaine vague de données de flux. Les ETF Bitcoin spot, cotés aux États-Unis depuis leur lancement en janvier 2024 et détenant directement du bitcoin, servent au quotidien de baromètre de la participation institutionnelle sur cet actif.

Une série de cinq jours d'entrées atteint 2,34 milliards de dollars

Les dernières entrées ont fait suite à plusieurs séances nettement plus vigoureuses. Les fonds Bitcoin spot américains ont attiré environ 999 millions de dollars le 21 septembre, une collecte frôlant le milliard pour ouvrir la semaine, puis ont ajouté 714,7 millions de dollars le 22 septembre, maintenant une demande institutionnelle positive tout au long du rebond de Bitcoin.

La séquence de cinq séances a débuté avec 159,5 millions de dollars le 17 septembre. Les entrées sont montées à 433 millions de dollars le 18 septembre avant de s'accélérer en début de semaine. En incluant le chiffre préliminaire du 23 septembre, les entrées cumulées dans les ETF Bitcoin sur les cinq jours de bourse s'élèvent à environ 2,34 milliards de dollars. Les relevés quotidiens de Farside sont préliminaires et peuvent être ajustés une fois que les émetteurs publient les données finales de flux pour chaque séance. Les 32,4 millions de dollars de mercredi constituent le gain quotidien le plus faible de la série, clôturant une séquence qui avait pris de l'ampleur à chaque séance jusqu'au début de la semaine.

Morgan Stanley capte la totalité du dernier flux

MSBT de Morgan Stanley a représenté la totalité des 32,4 millions de dollars d'entrées de mercredi. Les autres grands fonds, dont l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity, n'ont enregistré aucun flux dans la dernière mise à jour. L'IBIT et le FBTC figurent parmi les plus grands ETF Bitcoin spot américains en encours. Ce résultat marque un net ralentissement par rapport au total de 714,7 millions de dollars de mardi, une séance durant laquelle aucun fonds n'a affiché de sortie nette tandis que plusieurs émetteurs ont recueilli des capitaux.

Ce revirement a suivi deux jours de retraits les 15 et 16 septembre, durant lesquels les fonds ont perdu respectivement 450,4 millions et 295,9 millions de dollars — soit un total combiné de 746,3 millions de dollars — avant que les entrées ne reprennent jeudi. Le chiffre réduit de mercredi est intervenu après que la séquence précédente de quatre séances avait déjà accumulé environ 2,31 milliards de dollars.

Une ventilation distincte de la série victorieuse des ETF montrait BlackRock en tête le 22 septembre avec 350,3 millions de dollars. Fidelity suivait avec 257,4 millions de dollars, tandis que Morgan Stanley ajoutait 99 millions de dollars ce jour-là — une participation qui contrastait avec mercredi, où le MSBT était le seul des grands fonds à enregistrer des flux.

Bitcoin recule malgré une demande ETF soutenue

Bitcoin a évolué en sens inverse lors de la dernière séance. Le BTC est passé de plus de 86 000 dollars vers 84 000 dollars et a brièvement coté sous ce niveau. Un point de marché sur le recul de Bitcoin indiquait que la hausse des rendements du Trésor américain exerçait une pression supplémentaire, le rendement à 10 ans — un taux de référence qui structure la valorisation sur l'ensemble des marchés financiers — dépassant 5 %.

Ce mouvement de prix laisse Bitcoin bien en deçà de son plus haut hebdomadaire antérieur malgré des achats ETF continus. Les dernières données montrent que la demande des fonds est restée positive tandis que des ventes spot plus généralistes ont poussé le BTC à la baisse. La série de cinq jours d'entrées demeure intacte, mais le total de mercredi était bien inférieur à celui des séances précédentes, maintenant les observateurs de marché attentifs à savoir si la séquence s'étendra à une sixième séance.