Le volume d’échanges d’Upbit a augmenté de 273 % à la suite du récent rallye du Bitcoin. En 24 heures, la plateforme crypto sud-coréenne a traité 1,84 milliard de dollars, son plus haut volume journalier depuis la mi-mars 2026.

Upbit est la plus grande plateforme crypto de Corée du Sud et appartient à l’opérateur Dunamu. Sur la plateforme, les investisseurs échangent la monnaie locale, le won, contre des cryptomonnaies. Proposer cette paire en won exige un partenariat bancaire à nom réel selon la réglementation sud-coréenne, et seules cinq plateformes du pays en disposent. Plus récemment, Upbit a traité près du double du volume de Bithumb. Avant cela, un marché baissier avait fait passer le Bitcoin d’environ 90 000 dollars à 60 000 dollars, une baisse qui se prolongeait depuis le début de 2026. Parallèlement, l’indice de référence KOSPI a presque doublé au premier semestre, porté par le boom des semi-conducteurs chez Samsung Electronics et SK Hynix. Les capitaux coréens ont donc afflué vers les actions plutôt que vers les tokens. Une partie revient désormais. Sur Upbit, le XRP a mené le classement avec 418,9 millions de dollars. Bithumb, numéro deux du pays, a également affiché une hausse de 132,9 %.

Le XRP mène la hausse des volumes sur Upbit et Bithumb

Avec 1,84 milliard de dollars sur 24 heures, Upbit a atteint son plus haut chiffre d’affaires journalier depuis la mi-mars 2026. Ce montant approche quatre fois celui de la veille. Le XRP a dominé l’activité et représenté à lui seul 418,9 millions de dollars, devant Bitcoin, le stablecoin USDT et Ether. Ce classement se distingue car c’est un altcoin, et non Bitcoin, qui a généré la plus grande part unique du volume. Pour les investisseurs particuliers coréens, cela est moins inhabituel qu’ailleurs : les échanges sur les plateformes locales penchent depuis longtemps vers les altcoins à grande capitalisation, et le XRP figure régulièrement parmi les actifs les plus échangés sur Upbit et Bithumb.

Bithumb, deuxième plateforme du pays en volume, a enregistré une hausse de 132,9 % à 934,9 millions de dollars. Le XRP y a également occupé la première place des actifs les plus échangés, même si la hausse n’a atteint qu’environ la moitié de celle d’Upbit. Ensemble, les deux plateformes ont ainsi traité près de 2,8 milliards de dollars en une seule journée.

L’évolution des prix correspond à ce classement. Le Bitcoin s’échangeait autour de 77 700 dollars, soit 13,2 % de plus que 24 heures auparavant. Ether a progressé de manière plus modérée, de 8,4 %, à environ 2 387 dollars. Le XRP, en revanche, a bondi de 25,2 % à 1,37 dollar. Le volume coréen s’est donc concentré sur l’actif affichant la plus forte hausse quotidienne : un seul altcoin a représenté une bonne cinquième du volume d’Upbit.

L’impulsion du rallye du Bitcoin est venue de Washington

Le redressement n’a pas commencé à Séoul. L’annonce élargie du Trésor américain concernant ses rachats de ses propres obligations fait office de déclencheur. Dans le cadre d’un tel rachat, le Trésor retire des titres en circulation du marché et les remplace par de nouvelles émissions. Les marchés interprètent ces opérations comme un signal d’accroissement de la liquidité, et les actifs risqués en bénéficient généralement en premier. Le Bitcoin a ensuite fortement progressé en l’espace de deux séances de trading. Ce n’est qu’ensuite que les plateformes coréennes ont réagi.

Pour les investisseurs en Corée du Sud, cette impulsion a aussi rencontré un environnement modifié. Depuis fin juin, le marché actions domestique a davantage fluctué, et nombre d’investisseurs ont continué de se concentrer sur le rallye des semi-conducteurs.

La hausse des volumes sur Upbit est donc le résultat d’un mouvement mondial, et non son origine. Une hausse des volumes en Corée sans impulsion mondiale préalable signalerait au contraire une demande propre. L’augmentation actuelle montre des investisseurs qui suivent un rallye déjà engagé. Par conséquent, ce sont les marchés hors de Corée du Sud qui détermineront jusqu’où l’effet peut se propager. Un indicateur utilisé par les observateurs pour distinguer une demande réellement locale d’un mouvement mondial est la « prime kimchi », l’écart entre les prix sur les plateformes coréennes et les références mondiales ; elle s’est historiquement élargie lors de fortes vagues d’achats domestiques, dépassant 40 % lors de son pic de début 2018.

Les plateformes crypto sud-coréennes ont perdu du terrain pendant le boom du KOSPI

Ce rebond survient alors que les plateformes viennent de publier un premier semestre faible. Dunamu, l’opérateur d’Upbit, a enregistré un chiffre d’affaires opérationnel de 408,1 milliards de wons (289 millions de dollars) au premier semestre 2026, en baisse de 49,1 %. Le bénéfice d’exploitation a également chuté de 79,7 % à 111,5 milliards de wons (79 millions de dollars). Au final, 108,4 milliards de wons (77 millions de dollars) sont restés au résultat net, soit 74,1 % de moins qu’un an plus tôt.

Bithumb a fait pire. Le chiffre d’affaires a reculé de 48,7 % à 168,8 milliards de wons (120 millions de dollars), une baisse presque identique à celle de Dunamu. Le bénéfice d’exploitation a diminué de 83,4 % à 14,9 milliards de wons (11 millions de dollars). Un bénéfice net de 55 milliards de wons s’est finalement transformé en perte nette. Celle-ci a atteint 108,7 milliards de wons (77 millions de dollars). Les revenus des deux plateformes proviennent principalement des frais de transaction. La chute des bénéfices a donc été bien plus marquée que celle du chiffre d’affaires. Cette dépendance joue aussi dans l’autre sens : comme les revenus de commissions évoluent avec le volume, les prochaines publications trimestrielles des plateformes montreront si des journées à fort volume comme celle-ci commencent à se répercuter sur les bénéfices.

Sur l’ensemble des cinq plateformes agréées, le volume d’échanges est tombé à 146,4 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une baisse de 49,5 % par rapport à la même période de l’année précédente. Les deux sociétés ont attribué ce recul à une contraction de la liquidité sur le marché crypto mondial, qui avait affaibli le sentiment des investisseurs.

Le contraste avec le marché actions domestique est tout aussi net. Le Bitcoin a perdu plus de 30 % au premier semestre, et Ethereum est passé de 3 000 dollars à environ 1 600 dollars, tandis que le KOSPI a progressé de près de 100 % sur la même période. Les capitaux et l’attention se sont donc déplacés vers Samsung Electronics, SK Hynix et le boom des mémoires pour l’IA. Une journée de trading à 1,84 milliard de dollars ne change pour l’instant que peu de choses à ce constat.