La valeur des tokens UNI de Uniswap brûlés en une seule journée a dépassé 1 million de dollars pour la première fois le 4 septembre, alors que l'activité de trading en forte accélération sur Robinhood Chain a entraîné une augmentation significative des frais circulant sur l'échange décentralisé.

Selon les données du Wu Blockchain Data Center, citées par @coinbureau, environ 184 000 UNI — d'une valeur de 1,15 million de dollars — ont été brûlés ce jour-là. Il s'agit de la deuxième plus forte combustion quotidienne jamais enregistrée, Robinhood Chain représentant environ 150 000 UNI du total.

Les combustions de tokens — retrait définitif de tokens de la circulation en les envoyant vers une adresse inutilisable — sont devenues un mécanisme courant parmi les principaux protocoles crypto pour redistribuer les revenus du protocole aux détenteurs de tokens, le plus remarquable étant Ethereum lui-même, où une partie de chaque frais de transaction est brûlée depuis la mise à niveau EIP-1559 en 2021. La décision de Uniswap d'activer son propre mécanisme de combustion via la refonte « UNIfication » a aligné le protocole sur cette tendance plus large de l'industrie.

Robinhood Chain stimule l'activité de Uniswap

La hausse des combustions de UNI a coïncidé avec une montée sans précédent de l'activité d'échange décentralisé sur Robinhood Chain. Le volume DEX quotidien du réseau a dépassé 3 milliards de dollars le 4 septembre pour la première fois, et Uniswap a représenté jusqu'à 98 % de ce volume, selon les chiffres cités dans le rapport.

Cette relation est importante car les changements de gouvernance de Uniswap ont établi des mécanismes par lesquels les frais du protocole peuvent contribuer aux combustions de tokens UNI. En juillet, la gouvernance de Uniswap a fait avancer des propositions visant à étendre la collecte de frais à des chaînes supplémentaires, dont Robinhood Chain. Les frais générés dans le cadre de ces mesures alimentent le mécanisme de combustion introduit par la refonte plus large du protocole, baptisée « UNIfication ».

Robinhood Chain, lancée en juillet, est rapidement devenue une source importante d'activité de trading pour Uniswap. Des données antérieures montraient que le réseau avait enregistré des milliards de dollars de volume DEX durant ses premières semaines, les déploiements v3 et v4 de Uniswap représentant une part substantielle de cette activité.

Une activité record renforce le récit des frais et de la combustion de UNI

Les derniers chiffres renforcent le lien entre l'activité de trading, les revenus du protocole et les combustions de tokens UNI. Des volumes plus élevés peuvent générer davantage de frais, ce qui à son tour peut augmenter la quantité de UNI retirée via le mécanisme de combustion du protocole.

En parallèle, la concentration de l'activité sur un seul réseau émergent crée une dépendance potentielle au sein du récent récit de croissance des frais de Uniswap. Si les volumes de Robinhood Chain diminuent considérablement, la contribution associée aux frais du protocole et aux combustions de UNI pourrait s'affaiblir. Cette dépendance est également visible dans la répartition globale des volumes de Uniswap : l'activité du protocole a historiquement été répartie entre le mainnet Ethereum et les réseaux de couche 2 comme Arbitrum, Base et Polygon, ce qui fait de la domination d'une seule chaîne un changement notable dans la distribution de l'usage du protocole.

Cette évolution intervient alors que Robinhood Chain connaît elle-même une croissance rapide de son utilisation. Le 4 septembre, le réseau a également subi une brève interruption de son processus de soumission de données Ethereum en pleine activité record, soulignant les exigences opérationnelles qui accompagnent son expansion rapide.

Le prochain indicateur clé pour UNI sera de savoir si Robinhood Chain peut maintenir des volumes DEX élevés, et si ces volumes continuent de se traduire par des frais de protocole et des combustions de tokens au-delà de la flambée actuelle.