Uniswap a traité plus de 300 millions de dollars de swaps sur Arc, la blockchain Layer-1 compatible EVM opérée par Circle Technology Services, depuis le lancement du réseau, selon les chiffres annoncés par le protocole. L'annonce a également révélé qu'Uniswap représente 84 % de tout le volume des échanges décentralisés (DEX) sur la chaîne, ce qui en fait la place de liquidité dominante sur Arc dès le départ.

Uniswap a contribué à populariser le modèle de teneur de marché automatisé (AMM), dans lequel les transactions sont réglées contre des pools de liquidité financés par les utilisateurs plutôt que contre un carnet d'ordres centralisé, après son lancement sur Ethereum en 2018, et il est depuis devenu l'une des plateformes de trading les plus utilisées de la finance décentralisée. L'entité qui exploite Arc, Circle Technology Services, fait partie de Circle, la société qui émet le stablecoin USDC.

Jalon de 300 millions de dollars annoncé sur X

Dans une publication du 20 septembre 2026 sur X, Uniswap a indiqué que plus de 300 millions de dollars avaient été échangés sur Arc depuis son lancement. La même annonce précisait qu'Uniswap représentait 84 % de tout le volume DEX sur le réseau, positionnant le protocole comme la place de trading écrasamment dominante sur la chaîne dès le premier jour.

Arc est décrit sur son site officiel comme une Layer-1 compatible EVM qui utilise les stablecoins comme gaz natif — une conception destinée à supprimer la friction liée à la détention d'un jeton de gaz volatil pour interagir avec les protocoles DeFi. Selon le rapport, cette architecture fait de la chaîne un choix naturel pour la base d'utilisateurs d'Uniswap, axée sur les swaps.

Les données en direct du suivi DEX Arc de DeFiLlama situaient le volume DEX cumulé du réseau à environ 370,8 millions de dollars au moment de la consultation. Comme ce chiffre reflète une activité postérieure à la date de l'annonce, il ne peut être utilisé pour reconstituer la part historique exacte de 84 % d'Uniswap. L'instantané détaille toutefois le volume cumulé d'Uniswap sur Arc par version du protocole : Uniswap V2 représente environ 25,1 millions de dollars, V3 122,7 millions et V4 205,9 millions.

La part prépondérante de V4 dans cette répartition est notable. L'architecture hooks d'Uniswap V4 permet de personnaliser les pools de liquidité avec une logique au niveau du protocole, et sa domination sur Arc suggère que les déployeurs exploitent activement cette flexibilité plutôt que de se contenter de porter d'anciens pools V2 ou V3, selon le rapport.

Ce que ce jalon révèle sur l'adoption précoce

Le volume cumulé de swaps est un signal indicatif plutôt qu'une mesure exhaustive de la santé d'un protocole. Il rend compte du débit de transactions depuis la genèse, mais n'apporte rien sur la profondeur de liquidité, le nombre d'adresses uniques, le comportement de swap répété ou les revenus de frais générés pour les fournisseurs de liquidité. Un chiffre de 300 millions de dollars aussi tôt dans le cycle de vie d'une chaîne est cohérent avec une activité d'amorçage, dans laquelle des utilisateurs initiaux concentrés génèrent un volume notionnel élevé avant qu'une rétention plus large ne s'établisse.

Les analystes de protocoles croisent généralement le volume avec la valeur totale verrouillée (TVL) et le rendement des frais avant de tirer des conclusions sur l'adoption. DeFiLlama indique que la TVL actuelle d'Uniswap sur Arc s'élève à environ 24,4 millions de dollars, un niveau qui implique un ratio volume/TVL témoignant d'une utilisation active des pools plutôt que d'une liquidité inactive sur la chaîne. Ce ratio mérite d'être suivi à mesure que la chaîne mûrit et que de nouveaux protocoles se disputent l'allocation de liquidité.

La part DEX de 84 % qu'Uniswap détient sur Arc est élevée, même au regard de ses standards sur les chaînes établies. La persistance de cette concentration dépendra du déploiement éventuel d'AMM concurrents sur Arc et de leur capacité à attirer des programmes d'incitation de liquidité significatifs, car une part DEX élevée dans les premiers jours d'une chaîne se comprime souvent à mesure que les écosystèmes mûrissent et que l'activité se fragmente entre les plateformes. L'expansion multi-chaînes plus large d'Uniswap — incluant un mécanisme proposé de burning de frais sur Robinhood Chain — traduit une stratégie de gouvernance et de structures de frais adaptées à chaque déploiement.

Ce qu'il faut surveiller après ce premier jalon de swaps

Plusieurs données qui permettraient de mieux contextualiser le chiffre de 300 millions de dollars ne sont pas encore disponibles publiquement sous forme agrégée. Le nombre de transactions, accompagnant le volume, clarifierait si ce total reflète une large base d'utilisateurs ou un groupe plus restreint effectuant des swaps de valeur élevée. Une activité répétée des portefeuilles sur des fenêtres glissantes de 30 jours signalerait une rétention plutôt que des entrées ponctuelles liées à des programmes d'incitation.

Le taux de croissance du volume est l'autre variable clé. Un chiffre cumulé de 300 millions de dollars n'a pas le même sens s'il a été atteint en trois semaines ou en six mois. Alors qu'Uniswap continue de s'étendre vers de nouveaux déploiements — incluant l'acquisition du jeton Pons pour un alignement à long terme — le déploiement sur Arc apporte un point de données supplémentaire à la stratégie de liquidité multi-chaînes du protocole. Les revenus de frais revenant aux fournisseurs de liquidité sur Arc, et la compétitivité de ce rendement par rapport aux autres déploiements d'Uniswap, détermineront en définitive si les fournisseurs maintiennent ou renforcent leurs positions sur la chaîne.

UNI, le jeton de gouvernance du protocole, s'échangeait à 8,71 $ au moment de la rédaction, en hausse d'environ 0,24 % sur les dernières 24 heures, avec une capitalisation boursière d'environ 5,4 milliards de dollars, selon CoinGecko.

Cet article est fondé sur un reportage de DefiLiban.