Les entreprises crypto britanniques disposeront de cinq mois pour demander l’autorisation de la Financial Conduct Authority (FCA) avant l’entrée en vigueur prévue du régime élargi applicable aux cryptoactifs au Royaume-Uni. La période de dépôt s’ouvrira le 30 septembre 2026 et se terminera le 28 février 2027. Le régime complet doit entrer en vigueur le 25 octobre 2027.

L’enregistrement existant dans le cadre britannique de la lutte contre le blanchiment d’argent ne deviendra pas automatiquement une autorisation. Les entreprises concernées devront donc déposer de nouvelles demandes ou modifier leurs autorisations existantes auprès de la FCA. Les entreprises qui déposeront leur demande pendant cette période pourront poursuivre certaines activités pendant que le régulateur examine leur dossier, à condition de respecter toutes les exigences applicables. Les entreprises qui déposeront leur demande après la date limite ne bénéficieront pas de ces dispositions de sauvegarde et de transition et pourraient devoir suspendre les services réglementés concernés jusqu’à l’obtention de l’autorisation.

En juillet, la FCA a ouvert un service d’accompagnement préalable au dépôt afin d’aider les candidats potentiels à préparer leur dossier. Déposer sa demande à temps ne garantit pas son approbation, et le régulateur n’a pas promis de rendre une décision avant l’entrée en vigueur du nouveau régime. Les entreprises devront donc tenir compte à la fois de la date limite de dépôt et de la possibilité que leur demande soit encore en cours d’examen lorsque le régime prendra effet.

Champ d’application de la procédure d’autorisation de la FCA

Le cadre s’applique aux activités réglementées liées aux cryptoactifs exercées au Royaume-Uni. Il couvre les entreprises crypto, les sociétés autorisées par la FCA et certaines entreprises qui approuvent des communications financières à caractère promotionnel. Les activités concernées comprennent notamment les plateformes de négociation, les intermédiaires, les dépositaires, les émetteurs de stablecoins, les services de prêt et certains prestataires de staking.

Les candidats doivent satisfaire aux conditions d’entrée de la FCA. Les nouvelles règles établissent des exigences en matière de normes prudentielles, de gouvernance, de conduite, de protection des actifs et de résilience opérationnelle. Elles comprennent également des exigences concernant les actifs garantissant les stablecoins et les rachats, ainsi que des règles de publication d’informations pour les actifs proposés ou admis à la négociation. Les contrôles visant les abus de marché s’appliqueront parallèlement à ces obligations. La principale tâche préparatoire de chaque candidat consiste à mettre en correspondance ses activités au Royaume-Uni et son modèle économique avec les autorisations et contrôles pertinents avant le dépôt de sa demande.

Cet ensemble de mesures élargit le rôle de la FCA dans le secteur crypto. Jusqu’à présent, le mandat du régulateur portait principalement sur les contrôles liés à la lutte contre le blanchiment d’argent et les communications financières promotionnelles. La nouvelle réglementation britannique sur les cryptoactifs fait entrer un éventail plus large d’activités dans le cadre réglementaire des services financiers. Les entreprises devront aligner leurs demandes sur les activités et les modèles économiques qu’elles prévoient d’exploiter.

Évolution de l’accès aux cryptoactifs au Royaume-Uni

La date limite d’autorisation intervient alors que les plateformes d’investissement traditionnelles commencent à proposer une exposition limitée aux cryptoactifs. Hargreaves Lansdown a commencé à proposer à ses clients éligibles neuf exchange-traded notes (ETN) crypto sur le Bitcoin et l’Ether le 3 septembre. Ces produits cotés offrent une exposition aux variations de prix sans obliger les investisseurs à acheter les pièces sous-jacentes ni à contrôler les clés privées.

L’accès est limité au service Advanced Investing de Hargreaves Lansdown. Les clients doivent se déclarer eux-mêmes comme investisseurs expérimentés, effectuer une évaluation des risques liés au produit et respecter un délai de réflexion de 24 heures. Le lancement fait suite à la décision prise par la FCA en octobre 2025 d’autoriser les clients particuliers à accéder aux ETN crypto éligibles. Ces produits sont distincts de la nouvelle procédure d’autorisation applicable aux entreprises qui exploitent des activités réglementées liées aux cryptoactifs.

La FCA a également proposé d’autoriser certains fonds agréés à détenir jusqu’à 10 % de leurs actifs en ETN crypto. Elle n’a pas proposé de permettre à ces fonds de détenir directement des cryptoactifs. La proposition concernant les fonds est distincte des règles d’accès des particuliers et ne supprimerait pas les obligations d’autorisation de la FCA auxquelles sont soumises les entreprises fournissant des services réglementés.

Les plateformes offshore doivent décider si elles souhaitent demander une autorisation britannique pour les activités couvertes par le régime. Binance a été associée à des projets de demande de licence auprès de la FCA, bien que la plateforme n’ait pas confirmé publiquement avoir déposé une demande. Les restrictions existantes de la FCA visant Binance Markets Limited restent en vigueur.

Nick Jones, fondateur et directeur général de Zumo, a déclaré que des règles plus claires pourraient attirer davantage d’entreprises financières établies. Dans une lettre adressée au Financial Times, il a identifié l’incertitude réglementaire et le risque lié aux partenaires comme des obstacles, et a estimé que les entreprises auraient besoin de partenaires locaux conformes et de systèmes opérationnels plus solides. Ces commentaires reflètent l’analyse de Jones et ne constituent pas une conclusion de la FCA.

Par ailleurs, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a proposé des règles sur les cryptoactifs le 18 août. La proposition concerne certains contrats d’investissement et d’éventuelles exemptions aux obligations d’enregistrement des titres. La SEC continue d’accepter les commentaires du public. La proposition américaine ne modifie pas les exigences d’autorisation de la FCA auxquelles sont confrontées les entreprises crypto britanniques.

Source : Blockonomi