UiPath (PATH) doit publier ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2027 jeudi 3 septembre, après la clôture du marché américain. L’action se négocie autour de 18,15 $, en hausse de près de 40 % sur le mois écoulé.

Wall Street anticipe un bénéfice par action non-GAAP de 0,15 $ pour un chiffre d’affaires de 397,85 millions de dollars. Cette estimation du chiffre d’affaires se situe près du haut de la fourchette de prévisions de la direction, comprise entre 395 millions et 400 millions de dollars. Le rapport sera donc probablement jugé à l’aune de la capacité de UiPath à répondre à ces attentes tout en montrant que son activité reste sur la bonne voie après une période de demande irrégulière dans les logiciels d’entreprise.

Au trimestre précédent, UiPath a հրապարակé un chiffre d’affaires de 418,4 millions de dollars, en hausse de 17,3 % sur un an. L’ARR, ou revenu récurrent annuel, a atteint 1,901 milliard de dollars, en progression de 12 %, tandis que la rétention nette en dollars s’est établie à 109 %.

La société a également enregistré au premier trimestre son tout premier bénéfice opérationnel trimestriel GAAP, à 27,99 millions de dollars. Les investisseurs ont suivi de près cette étape, car les tendances de rentabilité occupent désormais une place plus importante dans le récit des logiciels, aux côtés de la croissance.

Pour le trimestre à venir, les analystes modélisent une croissance du chiffre d’affaires d’environ 10 % sur un an. Ce rythme serait inférieur à la croissance de 14,4 % enregistrée sur la même période l’an dernier.

La direction a indiqué viser pour le deuxième trimestre un ARR compris entre 1,929 milliard et 1,934 milliard de dollars ainsi qu’un résultat opérationnel non-GAAP d’environ 75 millions de dollars. Ces chiffres feront partie des métriques les plus surveillées du rapport, surtout dans un contexte où les investisseurs chercheront à confirmer que les revenus récurrents et la discipline opérationnelle se maintiennent conjointement.

UiPath a dépassé les estimations de BPA et de chiffre d’affaires dans 7 des 8 derniers trimestres, ce qui donne à certains investisseurs confiance à l’approche de la publication de jeudi.

Les avis des analystes restent partagés

Tous les analystes ne partagent pas la même lecture du dossier. L’analyste de SA Investing Smart attribue une recommandation « Hold », en évoquant la pression concurrentielle, des perspectives de croissance annuelle plus faibles et un intérêt vendeur à découvert d’environ un tiers du flottant public.

Un tel niveau de positions vendeuses à découvert laisse une marge à un mouvement marqué dans un sens ou dans l’autre après la publication des résultats.

À l’inverse, l’analyste de SA Danil Sereda a une recommandation « Buy ». Il s’attend à ce que UiPath dépasse les estimations de chiffre d’affaires du deuxième trimestre et atteigne son objectif d’ARR de 1,93 milliard de dollars, en s’appuyant sur la trésorerie de la société, sa rentabilité et l’opportunité liée à l’agentic AI.

Le prix cible moyen des analystes ressort à 13,87 $, soit en dessous du cours actuel de 18,08 $.

Principaux indicateurs à surveiller

Le chiffre d’affaires et le BPA seront importants, mais ils ne seront pas les seuls éléments suivis. Les investisseurs observeront aussi la croissance de l’ARR, la rétention nette et les tendances d’adoption de l’agentic AI, car ces indicateurs donnent une lecture à la fois de l’expansion de la clientèle et de la part de la plateforme d’automatisation de UiPath qui se transforme en demande durable.

La direction a souligné des signes précoces de réaccélération, notamment une hausse de 18 % sur un an du nombre de clients générant plus de 1 million de dollars d’ARR. Cette donnée sur l’expansion de la clientèle sera probablement examinée de près.

La concurrence de Microsoft (MSFT), OpenAI et d’autres acteurs de l’IA reste une préoccupation persistante, et les investisseurs voudront entendre comment la direction compte maintenir et renforcer sa position.

Depuis le début de l’année, PATH progresse de 12,08 %, légèrement au-dessus de la hausse de 11,48 % du S&P 500. Sur la semaine écoulée, l’action gagne environ 1 %, ce qui suggère que le marché reste attentiste avant la publication.

Les analystes qui couvrent le titre ont, dans l’ensemble, maintenu leurs estimations inchangées au cours des 30 derniers jours, ce qui indique qu’ils s’attendent à des résultats globalement conformes aux prévisions.