Nvidia, Broadcom et AMD sont à l'origine de certaines des puces les plus demandées du boom de l'IA — et Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) est la fonderie qui les produit. C'est cette relation qui confère à l'appel aux résultats du troisième trimestre 2026 de TSMC, prévu le 15 octobre à 2h00 du matin, heure de l'Est (14h00, heure de Taïwan), un retentissement bien au-delà de Taïwan. Peu d'événements au calendrier offrent une lecture plus claire de la demande de puces d'IA que le rapport de l'entreprise qui fabrique physiquement le silicium.

Ce que TSMC a déjà annoncé au marché

Les propres prévisions de TSMC font état d'un chiffre d'affaires de 44,6 à 45,8 milliards de dollars pour le troisième trimestre. Au point médian, cela implique une hausse de 12 % par rapport au trimestre précédent et de 37 % sur un an.

Cette projection fait suite à un deuxième trimestre solide, au cours duquel TSMC a enregistré un chiffre d'affaires de 40,2 milliards de dollars, en hausse de 33 % sur un an. La direction prévoit également des marges brutes de 65 % à 67 % au T3 — une mesure de ce qui reste du chiffre d'affaires après les coûts directs de production.

Les prévisions des analystes s'alignent largement sur l'optique de la direction. Le consensus s'établit à 45,8 milliards de dollars pour le chiffre d'affaires du T3 — le sommet même de la fourchette guidée par l'entreprise — tandis que le bénéfice par action devrait s'établir autour de 4,39 dollars. Avec des attentes de chiffre d'affaires ancrées au plafond des prévisions, la barre est placée haut, et la simple égalité pourrait ne pas suffire à impressionner.

Pourquoi le trio des puces d'IA observe de près

L'informatique haute performance (HPC) — le segment couvrant les processeurs de centres de données et les accélérateurs d'IA — représentait 66 % du chiffre d'affaires wafer de TSMC au T2 2026.

Les trois concepteurs de puces dépendent tous de TSMC pour la production de masse de leurs produits liés à l'IA. Ils dessinent les plans ; les usines de fabrication de TSMC transforment ces conceptions en silicium à grande échelle. Comme aucun des trois ne possède ses propres usines de fabrication de puces, la répartition des revenus de TSMC offre également une vue consolidée des volumes de production de l'ensemble de l'industrie des puces d'IA — un contexte qu'aucun rapport d'un seul concepteur ne peut fournir.

La période de silence et le rapport des ventes d'octobre

Avant l'appel, TSMC entre dans une période de silence désignée du 5 au 14 octobre, durant laquelle elle s'abstiendra de communiquer avec les investisseurs — une pratique habituelle avant les résultats visant à limiter les communications de l'entreprise afin de prévenir touteulgation sélective.

L'entreprise publie toutefois des chiffres de ventes mensuels, et sa publication de début octobre devrait offrir des indicateurs clés sur la performance de l'industrie des semi-conducteurs. TSMC étant largement injoignable durant cette période, ces chiffres constituent le principal point de contrôle officiel avant l'appel. Le rapport n'inclura ni marges ni commentaires de la direction, mais il peut révéler si le chiffre d'affaires évolue dans la fourchette guidée.

Objectifs annuels relevés et plan de dépenses accru

TSMC a relevé sa perspective de croissance annuelle du chiffre d'affaires à légèrement plus de 40 % en dollars américains, et a porté ses prévisions de dépenses d'investissement à une fourchette de 60 à 64 milliards de dollars. Les dépenses d'investissement couvrent les constructions d'usines de fabrication et les équipements de production — la capacité manufacturière sur laquelle les clients de la fonderie comptent finalement pour leurs puces.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

L'attention des investisseurs se portera probablement sur trois questions : si la part du HPC dans le chiffre d'affaires se maintient à 66 % ou au-dessus, comme au T2 ; si les marges brutes se situent dans, au-dessus ou en dessous de la fourchette de 65 % à 67 % ; et ce que dira la direction de la demande pour le dernier trimestre et au-delà.

Le chiffre des dépenses d'investissement mérite également l'attention. Une fourchette de 60 à 64 milliards de dollars reflète la confiance, mais constitue aussi un engagement financier important. Toute révision de ces prévisions — dans un sens ou dans l'autre — pourrait indiquer comment TSMC perçoit la durabilité du cycle de l'IA.

Une dynamique de concentration mérite aussi d'être soulignée. Le fort penchant de TSMC vers le HPC a alimenté sa croissance, mais il lie également le destin de l'entreprise à un thème unique. Lorsqu'une seule catégorie de clients représente les deux tiers du chiffre d'affaires wafer, les évolutions de cette catégorie se répercutent sur l'ensemble de l'activité.

Le rapport mensuel des ventes de début octobre fournira le premier indice. L'appel aux résultats apportera le reste, y compris le tableau des marges et les perspectives de la direction.