Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, estime que la prochaine réunion du président Donald Trump avec des dirigeants du secteur des cryptomonnaies pourrait envoyer un signal globalement positif pour le Bitcoin, tandis que les applications de finance décentralisée pourraient finalement figurer parmi les principaux bénéficiaires.

Cette réunion a attiré l'attention de l'ensemble du secteur des actifs numériques, les investisseurs cherchant des indices sur la manière dont l'administration américaine pourrait aborder la politique en matière de cryptomonnaies, la réglementation et l'innovation.

L'analyse de Hougan, relayée par Cointelegraph, suggère que l'impact potentiel pourrait dépasser le seul cadre du Bitcoin. Bitwise figure parmi les plus importantes sociétés de gestion d'actifs spécialisées dans les cryptomonnaies aux États-Unis et propose une gamme de fonds d'actifs numériques, dont un ETF Bitcoin au comptant, tandis que Hougan a auparavant dirigé la plateforme de recherche sur les ETF ETF.com avant de rejoindre la société. Si les décideurs politiques créent un environnement plus favorable aux actifs numériques, la finance décentralisée, ou DeFi, pourrait profiter considérablement d'une participation institutionnelle accrue et de règles réglementaires plus claires.

La réunion sur les cryptomonnaies de Trump attire l'attention des marchés

L'industrie des cryptomonnaies occupe une place de plus en plus importante dans les discussions entourant la politique financière américaine.

Trump a à plusieurs reprises présenté son administration comme favorable au secteur des actifs numériques, promettant de faire des États-Unis un environnement plus propice aux entreprises de cryptomonnaies et aux développeurs blockchain. Cette posture s'est manifestée pendant sa campagne de 2024, au cours de laquelle il a pris la parole à la Bitcoin Conference de Nashville et s'est engagé à faire des États-Unis la « capitale des cryptomonnaies de la planète », et s'est étendue à l'implication de sa famille dans World Liberty Financial, une entreprise crypto lancée pendant l'élection.

Une réunion réunissant de hauts dirigeants du secteur crypto pourrait donc fournir des signaux importants sur les priorités de l'administration.

Pour les investisseurs, l'enjeu principal ne se limite pas à savoir si le Bitcoin fait l'objet d'une attention positive.

La question la plus importante est de savoir si le gouvernement crée des conditions permettant à l'économie blockchain au sens large de se développer.

Cela pourrait concerner les plateformes d'échange, les émetteurs de stablecoins, les protocoles DeFi, les entreprises de paiement, les fournisseurs d'infrastructure et les développeurs blockchain.

Pourquoi Matt Hougan considère cette réunion de manière positive

Les déclarations de Hougan suggèrent qu'un engagement accru entre les décideurs politiques et les dirigeants du secteur des cryptomonnaies pourrait réduire une partie de l'incertitude qui entoure l'industrie américaine des actifs numériques.

L'incertitude réglementaire a historiquement constitué l'une des principales préoccupations des entreprises crypto opérant aux États-Unis.

Les entreprises développant des produits blockchain ont été confrontées à des interrogations concernant les lois sur les valeurs mobilières, les exigences de licence et les obligations de conformité. En pratique, cette incertitude s'est souvent traduite par des mesures d'exécution : la Securities and Exchange Commission a engagé des poursuites contre des plateformes majeures, dont Coinbase, tandis qu'un projet de loi sur la structure du marché, adopté par la Chambre des représentants en 2024, a été bloqué au Sénat, laissant les entreprises crypto sans cadre fédéral adapté.

Une communication accrue entre les responsables gouvernementaux et les dirigeants du secteur pourrait offrir une voie plus claire vers l'avenir.

Pour le Bitcoin, cela pourrait renforcer sa position en tant qu'actif institutionnel établi.

Pour d'autres segments de l'économie crypto, les implications pourraient être encore plus importantes.

La DeFi pourrait être l'un des grands gagnants

L'un des aspects les plus importants de l'argumentation de Hougan réside dans l'attention qu'il porte à la finance décentralisée.

La DeFi permet aux utilisateurs d'accéder à des services financiers via des applications basées sur la blockchain plutôt que par des intermédiaires financiers traditionnels.

Ces applications peuvent inclure des plateformes d'échange décentralisées, des plateformes de prêt, des protocoles d'emprunt et d'autres produits financiers. L'activité du secteur est généralement mesurée par la valeur totale verrouillée (Total Value Locked), un indicateur des actifs déposés dans ses protocoles, qui a fortement augmenté pendant le boom de 2021 avant de se contracter brutalement lors du ralentissement qui a suivi.

Si la réglementation américaine devient plus accommodante à l'égard de la technologie blockchain, les développeurs DeFi pourraient obtenir un meilleur accès aux capitaux et aux utilisateurs.

Les investisseurs institutionnels pourraient également se sentir plus à l'aise pour interagir avec des applications décentralisées si les normes réglementaires deviennent plus claires.

Cela pourrait élargir considérablement le marché potentiel de la DeFi.

Pourquoi le Bitcoin profite toujours

Le Bitcoin demeure la cryptomonnaie la plus établie du marché.

Il suscite un intérêt croissant de la part des investisseurs institutionnels, des sociétés de gestion d'actifs et des entreprises financières traditionnelles.

La Securities and Exchange Commission a approuvé les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024, créant un autre canal permettant aux investisseurs de s'exposer au BTC, et des fonds comme l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock ont attiré des dizaines de milliards de dollars d'entrées de capitaux au cours de leur première année.

Une position gouvernementale plus favorable pourrait renforcer davantage la place du Bitcoin au sein du système financier traditionnel.

Des réglementations plus claires pourraient faciliter le développement de produits liés au Bitcoin par les banques, les sociétés d'investissement et les autres institutions financières.

Cela pourrait augmenter la demande et la liquidité à long terme.

La réglementation pourrait transformer l'industrie crypto

La réglementation demeure l'un des facteurs les plus déterminants pour l'avenir des cryptomonnaies aux États-Unis.

Pendant des années, les entreprises ont opéré dans un environnement où les règles entourant les actifs numériques étaient souvent floues ou faisaient l'objet de débats importants.

Un cadre réglementaire plus défini pourrait changer la donne.

Des règles claires pourraient encourager les entreprises à investir plus agressivement dans l'infrastructure blockchain.

Elles pourraient également faciliter l'offre de services liés aux cryptomonnaies par les institutions financières.

Cependant, la réglementation peut aussi créer des difficultés si les exigences deviennent trop restrictives.

Les détails de toute politique future revêtiront donc une importance considérable.

Les stablecoins pourraient également en profiter

Bien que Hougan ait mis en avant la DeFi, les stablecoins pourraient être un autre bénéficiaire majeur d'un environnement plus favorable aux cryptomonnaies.

Les stablecoins sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur relativement stable, généralement en suivant une monnaie fiduciaire comme le dollar américain.

Ils sont devenus une composante importante du négoce de cryptomonnaies et de la finance décentralisée. L'USDT de Tether, le plus important des stablecoins, a dépassé les 100 milliards de dollars en circulation en 2024, tandis que l'USDC de Circle figure parmi les plus utilisés, ce qui souligne l'ampleur déjà atteinte par ce marché.

Les stablecoins peuvent également faciliter les paiements, les transferts et le règlement sur les réseaux blockchain.

Une plus grande clarté réglementaire pourrait encourager les institutions financières traditionnelles à participer plus activement au marché des stablecoins. Des parlementaires des deux parties travaillent à l'élaboration d'une législation sur les stablecoins à Washington, un effort qui contribuera à déterminer comment les banques et les autres entreprises pourront s'engager sur ce marché.

Cela pourrait élargir l'adoption de la blockchain au-delà du négoce spéculatif de cryptomonnaies.

Le marché institutionnel des cryptomonnaies se développe

Cette réunion potentielle intervient à un moment où la participation institutionnelle aux cryptomonnaies prend une importance croissante.

D'importants gestionnaires d'actifs ont lancé des produits d'actifs numériques — BlackRock a également introduit un fonds monétaire tokenisé sur une blockchain publique — tandis que les institutions financières explorent des systèmes de règlement et de paiement basés sur la blockchain.

L'implication croissante de la finance traditionnelle signifie que la politique gouvernementale peut avoir un impact bien plus important sur les marchés crypto que lors des cycles précédents.

Les investisseurs portent donc une attention particulière aux déclarations des décideurs politiques et des dirigeants du secteur.

Une seule annonce réglementaire peut affecter des milliards de dollars de valeur de marché.

La DeFi fait face à un défi différent

Bien que la DeFi pourrait bénéficier de réglementations plus claires, le secteur fait également face à des défis qui lui sont propres.

Les protocoles décentralisés fonctionnent souvent différemment des institutions financières traditionnelles.

Il se peut qu'il n'existe pas d'entreprise centrale responsable de chaque transaction ou décision.

Cela soulève des questions réglementaires complexes.

Les autorités doivent déterminer comment les lois financières existantes s'appliquent aux systèmes décentralisés sans éliminer les avantages technologiques qui rendent la DeFi attrayante.

Trouver cet équilibre pourrait devenir l'un des plus grands défis de politique publique auxquels est confronté le gouvernement américain.

Ce que les investisseurs doivent surveiller

Les signaux les plus importants de la réunion de Trump porteront probablement sur la réglementation et la structure du marché.

Les investisseurs voudront savoir si l'administration soutient un accès plus large aux actifs numériques, des règles plus claires pour les entreprises crypto et une intégration accrue entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain.

Toute indication de soutien à la DeFi pourrait attirer une attention particulière.

Le secteur a historiquement opéré sous une incertitude importante aux États-Unis.

Un environnement plus prévisible pourrait encourager les développeurs et les investisseurs à revenir sur le marché.

Le Bitcoin et la DeFi pourraient entrer dans une nouvelle phase

Si l'administration Trump parvient à créer un environnement réglementaire plus favorable aux cryptomonnaies, les conséquences pourraient dépasser largement le cadre du Bitcoin.

Le Bitcoin pourrait bénéficier d'une acceptation institutionnelle plus large.

Les stablecoins pourraient être plus largement utilisés pour les paiements et le règlement financier.

Les protocoles DeFi pourraient accéder à un vivier d'utilisateurs et de capitaux bien plus important.

Les entreprises d'infrastructure blockchain pourraient également en profiter à mesure que la demande augmente.

Cela marquerait une transition, la cryptomonnaie étant alors considérée non plus principalement comme un actif spéculatif, mais comme une technologie financière plus large.

La réunion pourrait envoyer un signal fort

L'importance de la prochaine réunion de Trump pourrait, en définitive, résider moins dans une annonce politique isolée que dans le message qu'elle adresse au marché.

L'engagement du gouvernement auprès des dirigeants crypto pourrait signaler que les actifs numériques deviennent une composante plus établie du système financier américain.

L'analyse de Matt Hougan reflète cette possibilité.

Le Bitcoin pourrait demeurer l'actif le plus reconnu du secteur, mais la prochaine grande vague de croissance pourrait provenir des applications construites autour de l'infrastructure blockchain.

La DeFi pourrait être au cœur de cette expansion.

Pour l'instant, les investisseurs suivront de près les détails de la réunion et tout indice sur la manière dont l'administration entend façonner le paysage américain des cryptomonnaies.

Si l'environnement réglementaire devient plus prévisible et plus favorable, le Bitcoin pourrait acquérir un surcroît de légitimité institutionnelle.

Mais l'enjeu potentiellement plus important pourrait se situer au-delà du Bitcoin.

Comme l'a souligné Hougan, les applications de finance décentralisée pourraient présenter certains des plus importants potentiels de hausse si les décideurs politiques laissent au secteur l'espace nécessaire pour se développer.

Cette réunion pourrait donc constituer un moment important à la fois pour le Bitcoin et pour l'économie crypto dans son ensemble.