Trade.xyz a terminé sa distribution de compensation en USDC aux traders qui ont été liquidés lors d'une perturbation des prix le 27 juillet sur son marché perpétuel SK Hynix.

Selon l'avis de compensation de la plateforme, chaque liquidation éligible a été recalculée à l'aide d'un prix de référence de 1 115,50 $. Les traders devant percevoir moins de 10 000 USDC ont reçu leur compensation intégrale automatiquement, sans avoir besoin de déposer de réclamation.

Pour les réclamations éligibles dépassant 10 000 USDC, Trade.xyz a versé un paiement initial de 9 999 USDC. Ces traders doivent contacter le support de Trade.xyz et se soumettre à une procédure de diligence supplémentaire d'ici le 15 août pour percevoir le solde restant. La plateforme n'a pas publiquement divulgué le montant total de la compensation distribuée ni le nombre de comptes éligibles.

Une transaction externe déclenche une chute de 18,7 % du prix de marque

À 23:01 UTC le 27 juillet, le prix de marque du contrat SK Hynix est passé de 1 127,90 $ à 917,25 $ — une chute de 18,7 % qui a fait passer les positions longues à effet de levier sous leurs exigences de marge de maintenance.

Le mouvement de prix est issu d'une transaction exécutée sur une plateforme pré-market sud-coréenne à faible liquidité et a ensuite été relayé par plusieurs fournisseurs de données indépendants. Trade.xyz a confirmé que son oracle suivait la plateforme externe et a traité la transaction conformément à ses spécifications de tarification existantes. La plateforme n'a trouvé aucune preuve d'exploitation de contrat ni de manipulation d'oracle.

Étant donné que les prix de marque régissent les profits et pertes non réalisés, les exigences de marge et les seuils de liquidation, l'impression externe éphémère a suffi à déclencher des liquidations — bien que le carnet d'ordres de Trade.xyz n'ait pas transigé à ce niveau. Le prix du marché sous-jacent s'est rétabli une fois qu'une liquidité plus profonde est revenue sur la plateforme externe. L'épisode illustre une tension structurelle dans les marchés de produits dérivés on-chain qui listent des actifs du monde réel : les contrats peuvent être liquidés par des signaux de prix provenant de plateformes externes où les propres traders de la plateforme n'ont jamais transigé.

Trade.xyz revoit son modèle de tarification par oracle

Trade.xyz a qualifié les remboursements d'action discrétionnaire unique, et non de précédent pour indemniser les traders lors de toutes futures perturbations du marché.

La plateforme révise désormais sa dépendance à la tarification des plateformes externes et pourrait accorder un poids plus important à la découverte des prix sur ses propres carnets d'ordres lors des périodes de volatilité extrême. Trade.xyz a déclaré que ses marchés disposent désormais d'une profondeur suffisante pour servir de signal de tarification significatif aux côtés des bourses traditionnelles.

Trade.xyz exploite ses marchés perpétuels via le cadre HIP-3 de Hyperliquid, qui permet aux déploiements externes de lancer des contrats perpétuels et de configurer des entrées d'oracle spécifiques à chaque actif. SK Hynix est l'un des plus grands fabricants de puces mémoire au monde et un fournisseur clé de mémoire à large bande utilisée dans les accélérateurs d'IA, ce qui fait de son action un véhicule pour les traders cherchant une exposition au cycle des semi-conducteurs et de l'infrastructure d'IA. L'incident SK Hynix s'est produit alors que Hyperliquid atteignait un record de 8,3 % de part des intérêts ouverts perpétuels mondiaux et que Trade.xyz continuait d'étendre son offre de produits dérivés liés aux actions, notamment un marché perpétuel SpaceX pré-IPO.

La volatilité de SK Hynix s'étend aux marchés on-chain

La perturbation du prix de marque a précédé une vente plus générale des actions de semi-conducteurs sud-coréens, SK Hynix baissant davantage lors du dénouement à effet de levier du marché des puces du KOSPI. L'action a ensuite rebondi de plus de 24 % alors que le KOSPI bondissait d'environ 15 % suite au nouveau plan d'investissement stratégique de la Corée.

Les traders éligibles ayant des soldes de compensation restants supérieurs à 9 999 USDC doivent compléter le processus de révision de Trade.xyz d'ici le 15 août.