L’or physique est notamment précieux parce qu’il est difficile à produire, mais les lingots peuvent également être difficiles à déplacer. La détention de métaux physiques implique généralement le stockage, l’assurance, le transport et le règlement. La tokenisation transforme ce modèle en enregistrant la propriété de métaux précieux réels sur une blockchain, ce qui permet à l’or et à l’argent de circuler entre des portefeuilles d’une manière comparable au transfert d’autres actifs numériques.

Le secteur s’est rapidement développé. Selon CoinGecko, la capitalisation boursière des tokens de matières premières a augmenté de 289 % au cours des neuf derniers mois, passant de $1.43 billion à $5.55 billion au premier trimestre 2026. L’or tokenisé représentait la majeure partie de cette croissance. Le volume des transactions spot a atteint $90.7 billion au cours du trimestre, dépassant les $84.64 billion enregistrés sur l’ensemble de l’année 2025.

Le marché reste concentré autour de ses principaux émetteurs, tandis qu’un nombre croissant de plateformes introduisent l’or, l’argent, le platine et le palladium sur différents réseaux blockchain.

Tether Gold

Tether s’est imposé comme l’un des principaux acteurs de l’or tokenisé avec Tether Gold, ou XAU₮. Chaque token représente la propriété d’une once troy fine d’or physique contenue dans un lingot London Good Delivery. Les lingots sont conservés en Suisse.

Le rapport sur les réserves de Tether daté du 31 mars 2026 faisait état de 707,747.139 onces troy fines d’or pour 707,747.09 tokens XAU₮, attribuant aux réserves une valeur déclarée d’environ $3.3 billion à cette date. XAU₮ s’est étendu au-delà d’Ethereum à BNB Chain. En juillet, le token a également été reconnu comme Accepted Spot Commodity au sein de l’Abu Dhabi Global Market et a obtenu une certification conforme à la charia d’Amanah Advisors.

Paxos

Paxos émet PAX Gold, ou PAXG, un autre token majeur du marché des lingots numériques. Chaque PAXG représente une once troy fine d’or physique conservée dans des coffres de la London Bullion Market Association. Plutôt que de suivre simplement le cours de l’or, la détention de PAXG confère aux détenteurs des droits sur le métal alloué sous-jacent conservé par Paxos Trust Company.

Les utilisateurs de portefeuilles on-chain pris en charge peuvent consulter les informations relatives à leur or alloué. Paxos publie des attestations mensuelles et indique ne facturer actuellement aucun frais de stockage. En 2026, l’entreprise a également déployé PAXG nativement sur Solana, première étape d’une stratégie multichaîne plus large.

Kinesis

Kinesis traite les métaux précieux davantage comme des monnaies utilisables. Kinesis Gold, ou KAU, représente un gramme d’or physique alloué, tandis que Kinesis Silver, ou KAG, représente une once troy d’argent. Les lingots sous-jacents sont conservés au sein d’un réseau mondial de coffres et font l’objet d’audits physiques indépendants deux fois par an. Les utilisateurs éligibles peuvent échanger les actifs numériques contre des lingots physiques.

Kinesis dispose d’une taille significative en dehors des deux principaux leaders du marché. Le rapport RWA 2026 de CoinGecko évaluait KAG à environ $350 million et KAU à près de $270 million à la fin du premier trimestre. Les lingots physiques éligibles peuvent également être transférés dans le réseau de coffres de Kinesis et convertis en KAU ou en KAG.

Matrixdock

Matrixdock positionne les métaux précieux tokenisés pour des usages allant au-delà de la simple détention d’actifs dans un portefeuille. Son token XAUm représente une once troy d’or d’une pureté de 99.99 %, accrédité par la LBMA et conservé auprès de dépositaires en Asie. L’entreprise a également lancé XAGm pour l’argent tokenisé.

Matrixdock publie des informations sur les actifs sous-jacents et s’appuie sur des audits physiques indépendants ainsi que sur une infrastructure de preuve de réserves on-chain. XAUm est disponible sur plusieurs réseaux, dont Ethereum, BNB Chain, Sui et Solana.

La plateforme s’est également développée dans la finance décentralisée. En juin 2026, XAUm est devenu le premier actif du monde réel accepté comme garantie dans le Fixed-Term Vault de Venus Protocol sur BNB Chain.

Meld Gold

Meld Gold se concentre sur la possibilité de transférer numériquement l’or et l’argent tout en maintenant un lien direct avec les métaux physiques. Ses tokens GOLD$ et SILVER$ sont chacun garantis par un gramme du métal précieux correspondant, conservé au sein du réseau de coffres et d’installations de Meld. Les tokens sont conçus pour être échangeables contre le métal sous-jacent, plutôt que d’offrir uniquement une exposition synthétique aux prix.

Meld possède des racines solides dans l’écosystème Algorand et développe une approche multichaîne impliquant le XRP Ledger. L’entreprise souhaite également utiliser la blockchain pour relier les participants de l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement de l’or, notamment les mineurs, les affineurs et les détaillants.

Aurus

Aurus étend son modèle de tokenisation au-delà de l’or. Son token tGOLD représente un gramme d’or physique, tandis que tSILVER représente un gramme d’argent. Le modèle de l’entreprise inclut également le platine, ce qui donne à Aurus l’une des offres de métaux précieux les plus larges du secteur.

Les réserves physiques sont détenues par l’intermédiaire de partenaires du secteur des lingots plutôt que dans un lieu de stockage centralisé unique. Aurus indique que ses métaux sont conservés dans des coffres audités et assurés. L’entreprise travaille également avec Chainlink sur une infrastructure de preuve de réserves destinée à relier la quantité de métal physique détenue off-chain à l’offre de tokens on-chain.

VNX

VNX associe les métaux précieux tokenisés à une infrastructure plus large dédiée aux actifs du monde réel et aux stablecoins. VNX Gold, ou VNXAU, représente un gramme d’or physique conservé dans des coffres professionnels. La plateforme décrit les avoirs sous-jacents comme entièrement alloués et audités de manière indépendante. VNX a également étendu son offre de métaux précieux à l’argent et au platine.

VNXAU a été déployé sur plusieurs réseaux, dont Ethereum, Polygon, Solana, Stellar, Base, Tezos et Q. L’entreprise indique que ses actifs peuvent être utilisés dans des applications de finance décentralisée pour le prêt, l’emprunt et la fourniture de liquidité. VNX Global opère sous une licence d’actifs numériques de la Bermuda Monetary Authority.

ComTech Gold

ComTech Gold adopte une approche axée sur le Moyen-Orient pour placer les lingots on-chain. Son token CGO fonctionne sur le XDC Network, chaque token représentant un gramme d’or physique. Des opérateurs de coffres sécurisés aux Émirats arabes unis détiennent les lingots sous-jacents, tandis que le projet publie des informations sur les réserves et des rapports périodiques de conservation.

La page de transparence de ComTech faisait état de 39,000 grammes d’or tokenisé et incluait un rapport d’audit daté de février 2026. Le projet a également reçu en mars 2026 une nouvelle décision de conformité à la charia concernant la structure de CGO. La propriété fractionnée d’or, le règlement sur XDC et la conformité à la charia distinguent le projet parmi les petits émetteurs de métaux tokenisés.

VeraOne

VeraOne a adopté un modèle multimatériaux couvrant quatre métaux précieux majeurs. Sa plateforme propose VeraOne pour l’or, ainsi que SilverOne, PallaOne et PlatiOne, représentant respectivement l’or, l’argent, le palladium et le platine.

Les actifs sont émis sous forme de tokens basés sur Ethereum. L’entreprise indique qu’ils sont garantis par des métaux précieux physiques conservés dans des installations sécurisées, notamment les zones franches de Genève. Les tokens sont conçus pour être échangeables contre des métaux accrédités par la LBMA, sous réserve des conditions de la plateforme.

En couvrant quatre métaux précieux majeurs, VeraOne dispose d’un périmètre plus large que les plateformes exclusivement axées sur l’or. Son offre inclut des usages potentiels liés aux métaux industriels, en plus du rôle plus traditionnel de réserve de valeur associé aux métaux précieux.

Les métaux tokenisés deviennent des briques financières

La tokenisation des métaux précieux évolue au-delà de l’objectif consistant à rendre l’achat d’or plus simple. Les plateformes transforment les lingots en garanties programmables pouvant être transférées à l’échelle mondiale, utilisées pour obtenir des emprunts, négociées 24 heures sur 24 ou intégrées à des applications de finance décentralisée.

Ces capacités n’éliminent pas les risques associés. Une blockchain peut indiquer combien de tokens existent, mais les utilisateurs dépendent toujours des émetteurs, des dépositaires, des auditeurs, des structures de propriété juridique et de mécanismes de rachat fiables pour établir que le métal sous-jacent est bien présent et accessible.

Ces facteurs pourraient distinguer les plateformes établies de métaux précieux tokenisés des simples cryptomonnaies indexées sur l’or. À mesure que le marché se développe, la transparence concernant la conservation et les réserves restera aussi importante que la liquidité, la rapidité de la blockchain et la conception des tokens.

Source : Metaverse Post