L'action Tilray Brands (TLRY) a cédé 3,36 % à 3,59 $ à la clôture de jeudi, un repli intervenu malgré une forte croissance du chiffre d'affaires trimestriel. Le titre a ensuite repris 0,61 % à 3,6120 $ lors des échanges after-hours du 8 octobre. La société a déclaré une perte nette de 40 millions de dollars au premier trimestre, tandis que son chiffre d'affaires progressait de 23 % sur un an.

Un chiffre d'affaires record éclipsé par une perte nette de 40 millions de dollars

Tilray a annoncé un chiffre d'affaires record de 257,1 millions de dollars pour le premier trimestre clos le 31 août 2026, en hausse par rapport aux 209,5 millions de dollars du même trimestre l'an dernier. Le bénéfice brut a grimpé de 35 % à 77,5 millions de dollars, soutenu par des améliorations dans plusieurs segments d'activité. La marge brute de la société est passée de 27 % à 30 %, traduisant une rentabilité accrue de ses opérations.

Malgré cette croissance du chiffre d'affaires, la société a enregistré une perte nette de 40 millions de dollars, principalement due à des charges non monétaires. Ces charges réduisent les résultats comptables sans sortie de cash correspondante, une distinction qui aide à comprendre comment la société a affiché une perte alors même que son bénéfice brut et ses marges s'amélioraient. Tilray a déclaré une perte de 0,32 $ par action, tandis que les pertes ajustées se sont élevées à 3 millions de dollars. Le bénéfice ajusté par action a affiché une perte de 0,02 $ au cours du trimestre. L'EBITDA ajusté a reculé à 9,2 millions de dollars contre 10,2 millions un an plus tôt, la direction attribuant une partie de ce repli à environ 1,7 million de dollars de surcharges carburant mondiales.

Le chiffre d'affaires des boissons bondit tandis que les ventes de cannabis reculent

L'activité boissons a livré la performance remarquable du trimestre, générant 101,5 millions de dollars de chiffre d'affaires, soit une hausse annuelle de 82 % qui en a fait le premier segment de revenus de Tilray. L'acquisition de BrewDog a contribué à cette croissance et élargi les opérations boissons de la société. Le bénéfice brut des boissons a presque doublé à 42 millions de dollars, avec des marges passées de 38 % à 41 %. Pour une société bâtie sur le cannabis, ce croisement de segments marque une étape visible de sa stratégie de diversification.\nLe chiffre d'affaires du cannabis a évolué en sens inverse, reculant à 56,1 millions de dollars contre 64,5 millions l'an précédent. Le bénéfice brut du segment a glissé à 22 millions de dollars, contre 23,3 millions précédemment. Malgré des ventes plus faibles, l'activité cannabis a amélioré sa marge brute à 39 % contre 36 %.

Le chiffre d'affaires de la distribution a progressé de 14 % à 84,3 millions de dollars, porté par les opérations de distribution pharmaceutique de la société. Le chiffre d'affaires du bien-être est resté proche de 15,3 millions de dollars, même si le bénéfice brut de ce segment a reculé à 4,4 millions de dollars. Pris ensemble, ces résultats ont mis en évidence des niveaux de performance divergents entre les activités cannabis, boissons, distribution et bien-être de Tilray.

Des perspectives 2027 maintenues alors que la réduction de la dette se poursuit

Tilray a clôturé le trimestre avec 221,4 millions de dollars en liquidités, liquidités restreintes et titres négociables. La société a également réduit sa dette en cours de 42 millions de dollars au cours de l'exercice. Ces mesures ont renforcé sa situation financière tandis que la direction poursuivait l'intégration des activités récemment acquises.

Pour l'exercice 2027, Tilray a réaffirmé ses prévisions d'EBITDA ajusté de 68 à 75 millions de dollars, un indicateur de performance opérationnelle largement utilisé qui sert de référence pour ces perspectives annuelles. La société s'attend à une meilleure performance financière au second semestre de son exercice, et la direction anticipe également une contribution significative du quatrième trimestre aux résultats annuels.

Au-delà des résultats trimestriels, Tilray continue d'étendre sa présence sur les marchés du cannabis, des boissons, du bien-être et de la distribution pharmaceutique. Dans le cadre de son accord avec Carlsberg, l'une des plus grandes brasseries au monde, la société introduira la production et la vente de marques sélectionnées aux États-Unis. Ce partenariat doit débuter le 1er janvier 2027, étendant les opérations boissons de Tilray au-delà de son portefeuille existant.

Source : Blockonomi