La Securities and Exchange Commission (SEC) thaïlandaise a proposé des règles qui limiteraient les transferts de stablecoins vers les portefeuilles d’autres personnes par l’intermédiaire d’entreprises crypto agréées. La proposition n’est pas encore en vigueur et reste ouverte aux commentaires du public, ce qui signifie que ses modalités pourraient être modifiées avant l’adoption d’une règle définitive par le régulateur.

Restrictions proposées sur les transferts de stablecoins

La SEC thaïlandaise, qui supervise les entreprises d’actifs numériques agréées du pays, a approuvé les principes de la proposition le 3 septembre 2026. Elle a ouvert une consultation publique le 11 septembre et acceptera les commentaires jusqu’au 25 septembre 2026. L’annonce du régulateur est disponible sur son site officiel.

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur relativement stable, généralement grâce à un ancrage sur une monnaie telle que le dollar américain. Selon les règles proposées, le portefeuille envoyant un dépôt et celui recevant un retrait devraient tous deux appartenir au même client. Les transferts vers le portefeuille d’une autre personne ou depuis celui-ci seraient expressément interdits par l’intermédiaire des entreprises concernées.

La proposition prévoit également des limites quotidiennes pour les transferts de stablecoins. Les transferts entrants seraient plafonnés à 5 millions de bahts par jour, par personne et par opérateur, tandis que les transferts sortants feraient l’objet d’un plafond quotidien distinct de 5 millions de bahts selon les mêmes critères.

Plafonds quotidiens proposés pour les transferts de stablecoins

• Entrants : ฿5 millions par jour
• Sortants : ฿5 millions par jour
• Base : Limites distinctes par personne et par opérateur d’actifs numériques agréé

La valeur des transferts devrait également être cohérente avec la source de revenus déclarée et la situation financière du client. La SEC a déclaré avoir agi après avoir observé une forte croissance de l’activité liée aux stablecoins, notamment de Tether (USDT), ainsi que des schémas de transactions associés à des risques de blanchiment d’argent et de cybercriminalité.

La proposition est distincte des travaux antérieurs de la Thaïlande sur la Travel Rule applicable aux cryptomonnaies, même si les deux mesures répondent à des préoccupations de conformité connexes. Une Travel Rule distincte et finalisée doit entrer en vigueur le 27 février 2027, selon CryptoSlate. Cette date concerne la Travel Rule, et non les restrictions proposées sur les stablecoins.

Entreprises et transferts concernés par la proposition

Les règles proposées s’appliqueraient aux entreprises crypto agréées, désignées comme des opérateurs d’activités d’actifs numériques. Elles ne constitueraient pas une interdiction nationale de détenir ou d’utiliser des stablecoins en Thaïlande.

La propriété des portefeuilles est au cœur de la proposition. Les transferts de stablecoins effectués par l’intermédiaire d’une entreprise supervisée devraient généralement commencer et se terminer sur des portefeuilles appartenant au même client, plutôt que sur un portefeuille appartenant à une autre personne. Cela limiterait directement l’envoi de stablecoins à un ami ou à un autre tiers par l’intermédiaire d’une plateforme thaïlandaise agréée ou d’un opérateur similaire.

Les informations disponibles n’expliquent pas complètement comment les transferts vers le propre portefeuille externe d’un client seraient traités dans toutes les situations. Elles établissent une exigence de propriété, mais ne précisent pas toutes les procédures de vérification que les entreprises devraient appliquer.

Certaines transactions seraient exemptées des plafonds de valeur proposés. Selon la SEC, il s’agirait notamment de certains transferts liés aux activités commerciales d’un opérateur, des transferts effectués par des opérateurs supervisés par la Bank of Thailand et autorisés à utiliser des stablecoins, ainsi que des transferts admissibles de stablecoins vers le baht impliquant des teneurs de marché. Ces exemptions concernent les plafonds de valeur et ne suppriment pas clairement l’exigence distincte selon laquelle les portefeuilles concernés doivent appartenir au même client.

La consultation porte également sur les transactions hors plateforme. Elle propose une valeur minimale de transaction de 3 millions de bahts pour les courtiers et négociants, impose la publication des prix de négociation et interdirait aux courtiers d’organiser des transactions hors plateforme entre clients. Les courtiers ne pourraient pas non plus recourir à des fournisseurs de liquidité pour les transactions de stablecoins vers le baht.

Questions en suspens

Plusieurs détails restent à régler. La SEC n’a pas fourni de date d’entrée en vigueur pour les restrictions proposées sur les stablecoins, de sorte que le calendrier d’une éventuelle mise en œuvre reste inconnu. Le champ d’application définitif des règles, ainsi que toute exception supplémentaire, pourrait également évoluer au cours de la période de consultation publique. La date limite du 25 septembre constitue la prochaine étape procédurale annoncée, mais elle ne signifie pas à elle seule que les restrictions entreront en vigueur ce jour-là.

On ignore également comment les entreprises agréées établiraient la propriété des portefeuilles et quelles informations elles seraient précisément tenues de vérifier. Les informations disponibles ne confirment ni les éventuelles sanctions, ni les moyens de contournement des obligations de conformité, ni les prochaines étapes de la SEC après la clôture des commentaires.

Si elle était adoptée, la proposition limiterait les transferts de stablecoins vers le portefeuille d’un ami ou d’un autre tiers par l’intermédiaire d’une plateforme thaïlandaise agréée. Elle soumettrait également les transferts concernés aux plafonds quotidiens proposés. Tant que la SEC n’aura pas finalisé la mesure, il s’agit toutefois de propositions à l’étude et non d’obligations en vigueur.

La proposition est distincte des travaux parallèles de la Thaïlande sur les règles relatives aux fonds négociés en bourse de détail sur le Bitcoin et l’Ethereum, qui concernent une autre partie du marché des actifs numériques.

Source : CoinLineup

Avis de non-responsabilité : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou un conseil en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.