La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a proposé un nouvel ensemble de règles visant à réglementer les transactions en stablecoins effectuées via les opérateurs d'actifs numériques agréés. Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable, généralement en étant adossées à des monnaies fiduciaires comme le dollar américain. Le projet de règlement, annoncé le 12 novembre, vise à empêcher l'utilisation des cryptomonnaies et des stablecoins à des fins de blanchiment d'argent, de cybercriminalité ou pour contourner les règles régissant les transferts internationaux de fonds.

Cette mise à jour est intervenue peu après une consultation publique tenue en septembre, au cours de laquelle le régulateur a recueilli les retours des acteurs du secteur. La SEC a depuis intégré ces contributions dans la dernière version du projet et sollicite de nouveaux commentaires publics jusqu'au 26 novembre. Pour les opérateurs d'actifs numériques agréés de Thaïlande et leurs clients, ce projet traduirait les priorités anti-blanchiment du régulateur en exigences opérationnelles quotidiennes concrètes.

Une limite quotidienne de 5 millions de bahts par client

L'une des propositions clés introduirait une limite quotidienne de transfert de 5 millions de bahts thaïlandais par client au sein de chaque opérateur d'actifs numériques réglementé. Cette limite s'appliquerait séparément aux transferts entrants et sortants de stablecoins, et la valeur de ces transactions devra être cohérente avec les revenus déclarés et la situation financière du client. Cette condition lie le montant qu'un client peut déplacer au profil financier qu'il a déclaré, plutôt que d'appliquer une limite uniforme sans tenir compte des circonstances.

Le projet prévoit une exemption notable : les transferts entre les propres comptes d'un client auprès de deux opérateurs supervisés par la SEC seraient exclus de la limite, à condition que les deux opérateurs respectent la Travel Rule, une norme internationale exigeant que les fournisseurs de services d'actifs virtuels partagent les informations de l'expéditeur et du destinataire pour les transferts.

Une vérification renforcée de la propriété des portefeuilles

Parallèlement, la SEC souhaite renforcer la vérification de la propriété des portefeuilles. Selon le projet, les clients pourraient déposer des stablecoins uniquement depuis leurs portefeuilles vérifiés et effectuer des retraits vers des portefeuilles enregistrés à leur nom. L'objectif est de maintenir le lien entre les soldes sur plateforme et des portefeuilles appartenant de manière vérifiable au titulaire du compte.

Les opérateurs devraient également respecter la Travel Rule, analyser leurs clients, identifier les comptes suspects et suivre les transactions liées à des portefeuilles à haut risque. Ensemble, ces exigences visent à rendre plus difficile le déplacement de fonds illicites par les criminels via les plateformes réglementées.

Des obligations renforcées pour les plateformes d'échange et les courtiers

Le projet introduit également des responsabilités plus strictes pour les plateformes d'échange et les courtiers. Selon ces règles, les plateformes d'échange devraient divulguer publiquement leurs teneurs de marché ainsi que les actifs numériques pour lesquels elles fournissent de la liquidité. Les courtiers, quant à eux, seraient interdits d'utiliser des fournisseurs de liquidité pour les paires de trading stablecoin-baht thaïlandais.

Les courtiers et négociateurs proposant des transactions hors plateforme feraient face à un seuil de transaction minimal de 3 millions de bahts et devraient publier les prix de trading par transparence. Les courtiers ne pourraient plus organiser de transactions hors plateforme directement entre clients. Ces obligations de divulgation et de tarification donneraient aux utilisateurs une vision plus claire de l'origine de la liquidité et des prix pratiqués sur les plateformes agréées.

Si elles sont adoptées, ces mesures combinées sont destinées à aider la SEC à lutter contre la criminalité affectant l'écosystème des stablecoins en Thaïlande. Les commentaires restent ouverts jusqu'au 26 novembre, et les retours reçus par la SEC permettront d'élaborer la version finale des règles que les opérateurs agréés et les utilisateurs de stablecoins devront respecter.