La Thaïlande ouvre la porte aux ETF Bitcoin et Ether cotés localement

Les nouvelles règles thaïlandaises sur les crypto-monnaies entrent en vigueur le 16 octobre, permettant aux gestionnaires d'actifs thaïlandais de lancer des ETF de crypto-monnaies sur la Bourse locale, avec le bitcoin et l'ether initialement éligibles.

Le régulateur des valeurs mobilières thaïlandais autorisera les gestionnaires d'actifs locaux à lancer des ETF (exchange-traded funds) suivant le bitcoin ou l'ether à compter du 16 octobre, ouvrant une nouvelle voie réglementée permettant aux investisseurs de s'exposer aux crypto-monnaies via la Bourse du pays.

Les règles ont été publiées jeudi par la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) et sont détaillées dans une annonce publiée sur le site du régulateur. Elles entrent en vigueur le 16 octobre.

Selon le nouveau cadre, les ETF de crypto-monnaies devront être négociés sur la Bourse de Thaïlande et suivre une seule crypto-monnaie, avec au moins 80 % de la valeur nette d'actifs du fonds exposée à cet actif. Le bitcoin et l'ether seront les seules crypto-monnaies initialement éligibles, a indiqué le régulateur. Les fonds devront également utiliser des dépositaires réglementés par les autorités thaïlandaises.

Les mesures de protection des investisseurs constituent un élément central du dispositif. Les investisseurs devront confirmer qu'ils comprennent les risques avant d'acheter les ETF, et les courtiers ne pourront pas prêter d'argent à leurs clients pour acheter des crypto-monnaies. Dans la phase initiale, la SEC n'autorisera pas les produits donnant aux clients non institutionnels un accès indirect aux ETF de crypto-monnaies étrangers, tels que les certificats de dépôt.

Cette évolution offre aux investisseurs thaïlandais une option d'ETF nationale pour s'exposer aux crypto-monnaies plutôt que de recourir à des produits cotés à l'étranger ou de négocier directement des actifs numériques. Jusqu'à présent, la Thaïlande n'autorisait que les investisseurs institutionnels et fortunés à investir dans des ETF de crypto-monnaies étrangers, tandis que le régulateur avait indiqué l'an dernier vouloir élargir le marché au-delà du bitcoin.

Les gestionnaires d'actifs thaïlandais pourront externaliser la gestion des investissements en crypto-monnaies à des gestionnaires de fonds d'actifs numériques agréés, conformément aux règles. Les dépositaires d'actifs numériques réglementés et d'autres sociétés qualifiées pourront également s'enregistrer en tant que superviseurs de fonds pour les ETF de crypto-monnaies.

La SEC a en outre modifié ses règles pour permettre aux fonds communs et aux fonds privés d'investir dans des ETF de crypto-monnaies thaïlandais, dans le respect des limites d'investissement existantes.

Cette approche place le bitcoin et l'ether dans le cadre conventionnel des fonds et de la Bourse de Thaïlande, tout en ajoutant des mesures de sauvegarde en matière de conservation, de divulgation et d'adéquation. Elle fait suite au plan du régulateur annoncé en 2025 d'étendre son offre d'ETF au-delà du bitcoin. Avec des règles effectives au 16 octobre, les évolutions à surveiller à court terme les premiers lancements d'ETF de crypto-monnaies cotés en Thaïlande et l'éventuel élargissement par la SEC de l'éligibilité au-delà des deux actifs initiaux.

Cette voie nationale voit le jour là où la détention de crypto-monnaies est déjà relativement répandue : la Thaïlande afficherait le taux d'utilisateurs de crypto-monnaies par habitant le plus élevé, à 20 %, supérieur aux 13 % des États-Unis. Elle se classe également au-dessus du Nigeria, des Philippines et de l'Afrique du Sud, qui comptent tous environ 19,4 % de détenteurs de crypto-monnaies, selon World.

Source : CoinDesk