Tether, le plus grand émetteur de stablecoins au monde, a déclaré 1,5 milliard de dollars de bénéfice d'exploitation net pour le troisième trimestre 2026, tandis que ses réserves excédentaires ont presque doublé pour atteindre près de 8 milliards de dollars. Ces chiffres, révélés dans la dernière attestation trimestrielle de la société, renforcent le coussin financier qui soutient l'USDT, le token adossé au dollar au cœur du marché des stablecoins.

La société a indiqué que son coussin de réserves avait augmenté d'environ 3,5 milliards de dollars au cours du trimestre, portant les réserves excédentaires — les capitaux détenus au-delà de ce qui est requis pour adosser les tokens en circulation — à près de 8 milliards de dollars. Selon Tether, ce coussin élargi offre une protection supplémentaire contre d'éventuelles pertes et renforce sa capacité à maintenir l'arrimage de l'USDT au dollar américain.

L'actif total de Tether dépassait 181 milliards de dollars à la fin du trimestre, tandis que le passif s'élevait à environ 173 milliards de dollars, laissant à la société environ 8 milliards de dollars d'actifs au-delà de ses obligations. La société a indiqué que l'USDT en circulation avait atteint environ 174 milliards de dollars, soutenue par la demande croissante d'actifs numériques libellés en dollars sur les marchés mondiaux. L'USDT demeure le plus grand stablecoin en circulation.

Le résultat du troisième trimestre égale les 1,5 milliard de dollars de bénéfice annoncés par Tether pour le deuxième trimestre 2026 et porte son bénéfice d'exploitation net cumulé depuis le début de l'année à environ 10 milliards de dollars. Ces gains reflètent les rendements générés par le portefeuille de réserves de la société, qui comprend des titres du Trésor américain, de l'or — un avoir qui place la société parmi les plus grands détenteurs d'or au monde — et d'autres actifs.

Tether a également déclaré une exposition directe et indirecte aux titres du Trésor américain supérieure à 135 milliards de dollars, ce qui en fait l'un des plus grands détenteurs de dette publique américaine au monde. Ces chiffres mettent en évidence l'envergure financière croissante des émetteurs de stablecoins, dont les réserves font des participants de plus en plus importants sur les marchés mondiaux de la dette souveraine.

L'expansion du coussin de réserves de Tether intervient alors que les régulateurs intensifient leur examen des émetteurs de stablecoins concernant la qualité des réserves, les garanties de remboursement et la transparence financière. La société a précisé que ses derniers chiffres avaient fait l'objet d'une attestation indépendante de BDO plutôt que d'un audit financier complet. La distinction est importante : une attestation confirme les chiffres des réserves à un moment précis, tandis qu'un audit complet implique un examen approfondi des états financiers d'une société. Tether a par ailleurs retenu un cabinet d'audit du « Big Four » pour ce qu'il décrit comme son premier audit financier complet, une étape qui soumettrait ses rapports à cette norme plus exigeante.

Ces résultats illustrent la manière dont la croissance des stablecoins se traduit en bénéfices substantiels et en coussins financiers élargis, tout en accroissant l'importance de la gestion des réserves et de la transparence pour l'ensemble du marché des actifs numériques.

Source : BitcoinKE