Tesla Inc. a dépassé les prévisions de profit du troisième trimestre mercredi, les marges se redressant après un second trimestre fragile, même si la flambée des dépenses en intelligence artificielle et en robotique a réduit de plus de moitié son résultat opérationnel.

La société a affiché un bénéfice non-GAAP de 0,48 $ par action, supérieur aux environ 0,45 $ attendus par les analystes, mais inférieur aux 0,50 $ enregistrés un an plus tôt, selon la mise à jour aux actionnaires du T3 2026 de Tesla. Le chiffre d'affaires s'est établi à 28,05 milliards de dollars, stable d'une année sur l'autre et conforme au consensus. Ce résultat marque un revirement par rapport au second trimestre, où Tesla avait déçu avec un bénéfice de 0,33 $ par action.

Les marges se redressent tandis que les dépenses grimpent

La marge brute totale est remontée à 19,6 %, contre 18,0 % un an plus tôt et 16,8 % au second trimestre. La marge brute automobile, hors crédits réglementaires, s'est établie à 18,1 %. Le chiffre d'affaires issu des crédits réglementaires—autrefois une source de profit fiable—a chuté de 73 % à 113 millions de dollars. Les crédits réglementaires sont des paiements liés aux émissions que versent d'autres constructeurs automobiles pour se conformer aux règles environnementales ; ils engendrent peu de coûts directs, si bien que leur déclin supprime un coussin de profit disproportionné.

Le résultat opérationnel a chuté de 56 % à 718 millions de dollars, soit une marge opérationnelle de 2,6 %, tandis que les charges d'exploitation ont grimpé de 39 % à 4,78 milliards de dollars. Cette hausse s'explique par la recherche et développement sur l'IA et le robot humanoïde Optimus. Ces chiffres illustrent l'arbitrage central de Tesla : un profit opérationnel à court terme absorbé par un de l'IA et de la robotique à long terme, dont la trajectoire des dépenses restera un point de vigilance dans les mises à jour trimestrielles de Tesla.

Le résultat net GAAP a reculé de 43 % à 787 millions de dollars, soit 0,22 $ par action. Ce chiffre comprenait un gain latent de 288 millions de dollars sur les avoirs en bitcoin de Tesla et une perte latente de 142 millions de dollars sur sa participation dans SpaceX—des variations de valeur de marché liées à ses placements plutôt qu'à ses activités principales automobile et énergie.

Le flux de trésorerie libre s'est élevé à 1,53 milliard de dollars, en baisse par rapport aux 3,99 milliards de dollars un an plus tôt, mais en amélioration par rapport au -1,09 milliard de dollars du second trimestre. Les dépenses d'investissement ont atteint 4,73 milliards de dollars, et Tesla a clôturé le trimestre avec 45,4 milliards de dollars en liquidités et investissements.

Le chiffre d'affaires de l'énergie recule malgré des déploiements en hausse

Le chiffre d'affaires de la production et du stockage d'énergie a reculé de 16 % à 2,88 milliards de dollars, alors même que les déploiements ont progressé de 10 % à 13,7 gigawattheures. La marge brute du segment s'est améliorée à 33 %.

Les actions tokenisées suivent l'évolution hors séance

Les actions Tesla tokenisées et les contrats perpétuels ont suivi l'évolution du titre hors séance après la publication des résultats, sans divergence inhabituelle. Les actions tokenisées et les perpétuels offrent aux participants des marchés crypto une exposition aux actions 24 heures sur 24, prolongeant la découverte des prix au-delà des séances de négociation fixes des bourses traditionnelles.

Le perpétuel Tesla sur Hyperliquid a brièvement bondi à 395,32 $ après la publication avant de céder ses gains pour s'échanger à 385,87 $, tandis que le TSLAx de xStocks s'est négocié à 387,88 $ sur Kraken. Les actions Tesla se traitaient pour leur part autour de 385 $ hors séance, selon les données de Yahoo Finance.

Environ 260 600 adresses détiennent du Tesla tokenisé via xStocks, bStocks de Binance et Ondo, pour une valeur combinée de 138,8 millions de dollars, selon les données de Token Terminal.