Les actions Tesla ont chuté à Wall Street après que le constructeur de véhicules électriques a publié des résultats trimestriels inférieurs aux attentes des analystes, accentuant la pression sur les valeurs technologiques alors que les investisseurs évaluaient également la hausse des dépenses en intelligence artificielle d'Alphabet et un bond des prix du pétrole.

Le chiffre d'affaires automobile de Tesla est arrivé en dessous des prévisions, les marges bénéficiaires se sont rétrécies et les lourdes dépenses en intelligence artificielle et en recherche ont pesé sur les résultats. La compression des marges reflète un défi plus large pour Tesla, qui s'est appuyée sur des baisses de prix répétées sur l'ensemble de sa gamme de modèles pour maintenir ses volumes de livraisons face à une concurrence intensifiée de la part des constructeurs automobiles établis et des nouveaux entrants sur le marché des véhicules électriques, notamment en Chine. La direction a souligné les plans à long terme de l'entreprise en matière de conduite autonome et d'IA, mais l'attention est restée centrée sur le ralentissement de l'activité automobile principale. L'action a fortement chuté après la publication des résultats.

Alphabet Dépasse les Prévisions, mais les Coûts de l'IA Attirent l'Attention

Alphabet a publié des résultats supérieurs aux attentes, portés par la croissance de Google Cloud et des revenus publicitaires stables. Google Cloud a régulièrement gagné du terrain à mesure que les entreprises migrent leurs charges de travail et adoptent des services alimentés par l'IA, se positionnant comme le principal moteur de croissance d'Alphabet en dehors de son activité publicitaire dominante. Les résultats ont été supérieurs aux prévisions, mais l'attention des investisseurs s'est rapidement déplacée des revenus et des bénéfices vers les dépenses.

La direction a confirmé que les dépenses d'investissement continueraient d'augmenter à mesure que l'entreprise investit massivement dans l'infrastructure d'IA. Une grande partie de ces dépenses est dirigée vers la capacité des centres de données, notamment les unités de traitement graphique de Nvidia, qui sont devenues le matériel fondamental pour l'entraînement des grands modèles d'IA. La question centrale pour les investisseurs est de savoir quand ces investissements commenceront à générer des rendements à une échelle justifiant le coût.

Le rapport a mis en évidence un thème plus large pour la saison des résultats actuelle : les grandes entreprises technologiques sont jugées non seulement sur ce qu'elles gagnent, mais aussi sur ce qu'elles dépensent pour soutenir le développement et l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Jusqu'à présent, Nvidia a été le bénéficiaire financier le plus évident de cette vague d'investissements, tandis que les entreprises plus en aval dans la chaîne de valeur de l'IA s'efforcent encore de démontrer des rendements proportionnels.

Le Brent Dépasse 100 $

Le brut Brent a franchi la barre des 100 $ le baril pour la première fois depuis plusieurs mois, cette hausse étant alimentée par l'intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Les marchés surveillaient de près le détroit d'Ormuz pour tout signe de perturbation potentielle de l'approvisionnement. Cette étroite voie navigable entre l'Iran et Oman assure environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, ce qui en fait l'un des points d'étranglement énergétiques les plus stratégiques au monde.

Les prix du pétrole plus élevés affectent directement les coûts de transport et de fabrication, augmentant la pression sur les entreprises comme sur les consommateurs. Pour les investisseurs, la préoccupation plus large est l'impact que des prix élevés de l'énergie pourraient avoir sur l'inflation, qui avait régulièrement ralenti après le cycle de hausses de taux agressives de la Réserve fédérale.

Si les prix du pétrole restent élevés, la Réserve fédérale pourrait retarder les baisses de taux d'intérêt, ce qui ajouterait une pression supplémentaire sur les marchés boursiers.

Wall Street a globalement reculé, les valeurs technologiques menant les baisses. Les investisseurs ont réduit leur exposition aux actions de croissance à forte valorisation après les signaux mitigés de Tesla et d'Alphabet, tandis que la hausse des prix du pétrole a ajouté une autre source d'inquiétude pour le marché.

Les Résultats d'Intel au Centre de l'Attention

Avec les résultats de Tesla et d'Alphabet désormais publiés, l'attention des investisseurs se tourne vers Intel. Le fabricant de puces doit publier ses résultats après la clôture du marché.

Intel est sous pression pour montrer des progrès tangibles en matière d'intelligence artificielle, de son activité de fonderie et de sa stratégie de redressement plus large. L'entreprise a investi massivement pour devenir un fabricant sous-traitant pour d'autres concepteurs de puces, avec l'objectif de concurrencer Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et Samsung sur un marché central pour les chaînes d'approvisionnement mondiales de semi-conducteurs. La concurrence dans l'industrie des semi-conducteurs reste intense.

Les investisseurs surveilleront la demande de processeurs pour centres de données, les mises à jour de la production et les perspectives de l'entreprise en matière de croissance liée à l'IA. Les résultats pourraient influencer le sentiment dans l'ensemble du secteur des semi-conducteurs, y compris pour des entreprises comme Nvidia, AMD et Broadcom.

Le rapport d'Intel constituera un nouveau test pour déterminer si les dépenses des entreprises en intelligence artificielle se traduisent par des progrès commerciaux mesurables.