Singapour, Singapour, 27 août 2026 (Chainwire) — TermMax, un protocole de prêt à taux fixe développé par Term Structure Labs, a annoncé le 26 août avoir reçu un investissement stratégique de YZi Labs, la société de capital-risque anciennement connue sous le nom de Binance Labs, qui a changé de nom en janvier 2025 dans le cadre de l’élargissement de son champ d’action au-delà de Web3 vers l’IA et la biotechnologie. Les conditions de l’opération n’ont pas été divulguées.

TermMax a été चयनné pour la saison 3 de EASY Residency, le programme d’incubation de YZi Labs destiné aux entreprises en phase de démarrage, et a levé à ce jour plus de 8 millions de dollars. Parmi ses premiers soutiens figurent Cumberland DRW, la branche crypto de la société de trading quantitatif DRW, qui a mené le tour d’amorçage de 2023 du protocole, ainsi que HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital et MZ Web3 Fund.

Le protocole est en service sur le mainnet depuis avril 2025 et opère désormais sur 10 chaînes compatibles EVM, avec 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie, des dizaines de millions de dollars en valeur totale verrouillée et plus de 1,5 million de portefeuilles enregistrés. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital et Origami agissent en tant que Curators, en gérant des coffres de stratégie sur le protocole. Le jeton $TMX a achevé son TGE le 25 août.

La position publique de l’investisseur met en lumière l’écart que cet investissement vise à combler. Dans une publication du 14 août décrivant ce qu’il souhaite voir construit, YZi Labs a écrit que les actions tokenisées de grandes capitalisations ont atteint un volume significatif, mais que la couche d’applications financières qui les entoure — crédit, gestion du collatéral, transfert de risque et produits structurés — reste sous-développée, et que les options et autres produits de transfert de risque sont en particulier conspicuement absents. YZi Labs a positionné cet investissement précisément là où se situe cet écart.

"When I left banking, there were a few hundred billion dollars of assets sitting on-chain without a single directly observable interest rate curve between them. In traditional markets, that would be unheard of. That is what made me decide to build this infrastructure on-chain."

— Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax

Les actions tokenisées sont la catégorie d’actifs à la croissance la plus rapide on-chain, avec une valeur désormais de 2,48 milliards de dollars, tandis que le nombre de détenteurs a augmenté de 165 % en 30 jours.

TermMax a intégré Ondo Global Markets en janvier 2026 pour lancer le premier marché d’emprunt à taux fixe acceptant des actions américaines tokenisées en collatéral, puis a ajouté bStock de Binance. En août, le protocole a été lancé sur Robinhood Chain, le réseau Layer-2 du courtier de détail conçu pour les actifs réels tokenisés, où QQQ, SPY et NVDA peuvent être déposés en contrepartie de USDG.

Le financement, toutefois, ne représente que la moitié des besoins des actions tokenisées. Presque toute l’infrastructure consacrée cette année aux actions tokenisées a été dirigée vers les contrats à terme perpétuels, et presque rien vers les options — un contraste marqué avec les marchés traditionnels, où les options sur actions cotées figurent parmi les dérivés les plus négociés.

C’est là qu’intervient TermMax Alpha, selon la société : des options à livraison physique, sans liquidation avant l’échéance. Le prix de conversion est fixé à l’ouverture de la position, et celle-ci est réglée par livraison physique à l’échéance. Une position correctement orientée ne peut donc pas être éliminée par quelques minutes de تداول volatil dans une faible liquidité — le mode de défaillance qui rend les perpétuels inadaptés à l’extrémité peu liquide des actions tokenisées.

Cette conception sans liquidation repose sur un choix qui traverse l’ensemble du protocole : lorsqu’une liquidation survient, elle se règle par livraison physique, le collatéral étant remis directement au prêteur plutôt que vendu sur le marché. L’hypothèse habituelle — selon laquelle le collatéral peut être vendu à sa juste valeur à la demande — vaut pour ETH mais échoue pour une action tokenisée ne disposant que de quelques millions de dollars de profondeur.

Du côté institutionnel, TermPrime a réalisé sa première transaction en conditions réelles sur Canton Network à la fin juin et a depuis porté son réseau de contreparties à neuf institutions.

TermMax exploite un nœud validateur précoce sur Canton, et TermPrime est prêt à soutenir l’activité de prêt des institutions sur cette plateforme via des marchés ouverts.

TermMax affiche un score DeFiSafety Process Quality Review de 93 %, au niveau de Aave V3.

"What we set out to do is not to teach traditional institutions DeFi. It is to let DeFi grow into something professional enough to genuinely serve finance."

— Jerry Li, Co-founder and CEO, TermMax

Ce que TermMax veut être, ce n’est pas un autre protocole de prêt, mais la courbe des taux on-chain elle-même.

À propos de TermMax

TermMax est une place de marché d’emprunt et de prêt à taux fixe et à terme fixe, développée par Term Structure Labs, active sur le mainnet depuis avril 2025 et déployée sur 10 chaînes compatibles EVM, où elle gère 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie. Le protocole répartit la dette en trois jetons négociables : FT (principal), XT (intérêt et valeur optionnelle) et GT (un reçu ERC-721 pour les positions à effet de levier). Des Curators professionnels définissent des fourchettes cibles d’APR sur des marchés isolés et gèrent les coffres de stratégie, et les liquidations se règlent par livraison physique du collatéral. Le cofondateur et PDG Jerry Li possède 25 ans d’expérience sur les marchés financiers mondiaux et a occupé le poste de Managing Director chez Deutsche Bank, où il gérait les revenus fixes et le change pour la Grande Chine.

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À propos de YZi Labs

YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d’actifs dans le monde. Notre philosophie d’investissement met l’impact au premier plan — nous estimons que des rendements significatifs suivront naturellement. Nous investissons dans des entreprises à tous les stades, en privilégiant celles qui reposent sur des fondamentaux solides dans Web3, l’IA et la biotechnologie. Le portefeuille de YZi Labs couvre plus de 300 projets dans plus de 25 pays sur six continents. Parmi les sociétés notables figurent Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI et d’autres. Plus de 65 sociétés du portefeuille de YZi Labs sont passées par notre programme d’incubation, EASY Residency. Pour plus d’informations, suivez YZi Labs sur X (@yzilabs).

TermMax Marketing Team hello@cipherdance.com