Les droits de douane freinent des achats chinois plus importants de soja américain, selon des sources de marché

Freight News, 28/07/2026

Alors que les informations sur l’activité de la Chine sur le marché du soja américain se poursuivent, des acteurs mondiaux du marché estiment que les barrières tarifaires restantes limitent des achats plus importants, le Brésil restant le principal fournisseur. L’intérêt d’achat est important car il s’inscrit dans un contexte de flux commerciaux encore actifs mais irréguliers : même si les ventes américaines vers la Chine ont en partie repris, les acheteurs commerciaux semblent mettre en balance les coûts tarifaires, l’économie d’origine et la logistique.

Selon S&P Global Energy CERA, au 20 juillet, l’USDA avait confirmé 1,996 million de tonnes métriques de soja américain vendues à la Chine cette année, en dessous de l’objectif annoncé en octobre par des responsables américains : 25 millions de tonnes par an jusqu’en 2028. Des transactions non confirmées ont également été entendues pendant la semaine débutant le 6 juillet.

« Je pense maintenant que l’activité d’achat est pleinement engagée », a déclaré un trader sur le marché FOB Gulf. « Mais les droits de douane font obstacle. »

Ces achats, ainsi que le soutien lié aux conditions météorologiques, ont fait monter les contrats à terme sur le soja au Chicago Board of Trade le 20 juillet. Le contrat à terme août (Q) sur le soja a gagné 21,5 cents sur la journée pour atteindre 1226 cents/bushel, tandis que le contrat novembre (X) a progressé de 23,25 cents à 1226,25 cents/bu.

Des traders chinois ont toutefois indiqué que la demande supplémentaire de soja américain devrait rester limitée tant que les droits de douane ne seront pas réduits. Les droits de douane chinois sur le soja américain s’établissent actuellement à 13 %.

« Sans allègement tarifaire, la demande provient principalement d’acheteurs publics », a indiqué un trader chinois. « Alors que la plupart des acheteurs commerciaux ne sont pas en mesure d’acheter du soja américain. »

Aaron Gerdts, analyste principal des cultures chez S&P Global Energy CERA, a déclaré que si certains « s’attendent à ce que les droits de douane soient supprimés, ce n’est pas encore arrivé ».

Le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping prévoient apparemment une rencontre en septembre, a déclaré le secrétaire d’État Marco Rubio à des journalistes le 19 juillet, même si des sources ont exprimé des doutes quant à l’issue de ce sommet potentiel.

« Je n’ai aucune idée de savoir si les droits de douane seront réglés [lors de cette réunion] », a déclaré le trader du marché FOB Gulf.

Néanmoins, même sans soja américain, l’approvisionnement en Chine ne devrait pas se tendre au cours du reste de l’année, compte tenu de l’abondance de l’offre brésilienne. Cela souligne pourquoi la question des droits de douane est suivie de près par le marché : les ventes américaines peuvent augmenter sans nécessairement évincer le Brésil, à moins que l’écart de prix ne se resserre suffisamment pour que les cargaisons commerciales puissent rivaliser.

Un second trader chinois a indiqué que la demande de soja argentin devrait également émerger, le soja d’origine argentine étant moins cher que celui des autres origines concurrentes.

Platts, filiale de S&P Global Energy, a évalué le SOYBEX FOB New Orleans pour une expédition en septembre à 495,40 $/tonne métrique le 20 juillet, tandis que le prix au comptant CIF New Orleans pour une expédition en juillet était de 494,20 $/mt. Le CFR China soja pour une expédition en septembre, mois un, a augmenté de 7,62 $/tonne métrique sur la journée pour atteindre 535,54 $/mt, et le FOB Santos pour une expédition en septembre a été évalué à 491,84 $/mt.

Un autre trader chinois du soja a déclaré que le soja brésilien devrait rester l’origine privilégiée des acheteurs commerciaux chinois malgré la récente hausse des achats de soja américain.

« Après tout, le soja brésilien offre encore une meilleure valeur que le soja d’origine américaine », a déclaré ce trader.

Les primes de base brésiliennes pour le CFR China devraient rester fermes, même si une nouvelle hausse des contrats à terme pourrait entraîner un léger assouplissement des niveaux de base, a ajouté ce même trader, précisant que, dans l’ensemble, les prix au comptant CFR China devraient rester soutenus.

L’intérêt acheteur devrait également se concentrer sur les cargaisons brésiliennes de nouvelle récolte, soutenu par des marges de trituration plus favorables que pour le soja de l’ancienne récolte, selon un autre trader.

Une demande extérieure ferme, associée à la hausse des contrats à terme, a soutenu les prix brésiliens et maintenu les différentiels portuaires fermes malgré une récolte domestique record. Le 15 juillet, Platts a évalué le SOYBEX FOB Santos pour chargement en août à 483,66 $/mt, soit le niveau le plus élevé pour une expédition au comptant depuis le 29 décembre 2023. L’évaluation du soja brésilien a progressé de près de 20 % depuis le début de 2026.

« À mon avis, les prix du soja au Brésil devraient baisser », a déclaré un trader brésilien. « Il faudra procéder à certains ajustements avec les achats chinois aux États-Unis. »

« La récolte de maïs d’hiver commencera bientôt à arriver, donc les acteurs du marché vont se concentrer davantage sur le maïs. Je ne vois pas de raison pour que le soja reste cher », a ajouté la source, notant également qu’il subsiste encore de nombreuses « zones d’ombre » autour de la nouvelle récolte 2026-27 du Brésil, dont les semis débuteront en septembre.

Source : Platts