Talos intègre les marchés de prédiction de Kalshi alors que les volumes institutionnels atteignent des records
Points clés
- •Talos a intégré les contrats événementiels de Kalshi à sa plateforme, permettant aux clients institutionnels de négocier des marchés de prédiction et des contrats perpétuels crypto sans connexion séparée.
- •Le volume notionnel négocié sur les marchés de prédiction a atteint $113.8 billion au deuxième trimestre, en hausse de 48.7% par rapport au trimestre précédent, tandis que juin a établi à lui seul un record mensuel de $52.8 billion.
- •Kalshi a porté sa part de marché à 58.9% au T2, contre 42.4% au T1, tandis que celle de Polymarket a reculé à 30.2%, contre 35.8%.
- •Kalshi est engagé dans des litiges avec plusieurs régulateurs d’États américains sur la question de savoir si ses contrats événementiels sportifs constituent des jeux d’argent illégaux, un conflit qui pourrait finalement atteindre la Cour suprême.
- •Le secteur des marchés de prédiction fait face à une surveillance croissante liée aux délits d’initiés, notamment une affaire dans laquelle un opérateur de prompteur de la Maison-Blanche aurait gagné plus de $100,000 en pariant sur des marchés Kalshi liés à des discours présidentiels.
La plateforme institutionnelle de trading de cryptomonnaies Talos a intégré Kalshi, permettant à certains clients de négocier les contrats événementiels de l’opérateur de marchés de prédiction et des contrats perpétuels crypto via la même infrastructure qu’ils utilisent déjà pour les actifs numériques. Les contrats événementiels permettent aux participants de prendre position sur l’issue d’événements réels — des élections et publications de données économiques aux tournois sportifs — et leur structure d’instruments à résultat binaire présente des similitudes opérationnelles avec les produits dérivés que les sociétés de trading crypto gèrent déjà. L’intégration supprime la nécessité d’une connexion distincte.
Talos proposera des types d’ordres algorithmiques, notamment Iceberg, TWAP et POV, ainsi qu’une exécution multi-jambes pour les opérations de spread perp-to-perp et perp-to-spot. Les clients institutionnels pourront également exécuter des transactions de blocs sur les contrats Kalshi via sa plateforme de request-for-quote (RFQ), en s’appuyant sur des fournisseurs de liquidité de gré à gré participants.
Plus tard cette année, Talos prévoit d’étendre son logiciel destiné aux dealers aux courtiers et plateformes de trading, leur permettant de proposer directement des contrats événementiels Kalshi à leurs clients là où cela est autorisé. L’entreprise entend également lancer un flux unifié de données sur les marchés de prédiction, standardisant les événements, transactions, carnets d’ordres, l’open interest et les probabilités implicites entre les différentes plateformes.
L’intégration réduit les barrières opérationnelles pour les hedge funds, market makers et autres sociétés de trading professionnelles utilisant déjà Talos, en leur permettant d’ajouter des marchés de prédiction réglementés à leurs activités existantes de trading crypto. Kalshi opère comme un designated contract market réglementé par la CFTC, un statut qui le distingue des plateformes de marchés de prédiction offshore et rend son accès comparativement plus simple pour les participants institutionnels basés aux États-Unis.
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Les marchés de prédiction atteignent des volumes de trading record
L’intégration de Talos intervient alors que les marchés de prédiction attirent une activité de trading record et un intérêt institutionnel croissant. Selon un rapport de CoinGecko, le volume notionnel négocié a atteint $113.8 billion au deuxième trimestre, en hausse de 48.7% par rapport au trimestre précédent. À lui seul, le mois de juin a enregistré $52.8 billion de volume notionnel, établissant un nouveau record mensuel.
CoinGecko a attribué cette hausse à un calendrier sportif chargé comprenant la finale de l’UEFA Champions League, les NBA Finals, la Stanley Cup, la FIFA World Cup et Wimbledon. Sur Polymarket, les contrats sportifs ont représenté 81% du volume de trading de juin, contre 40% en janvier.
Kalshi a renforcé son avance parmi les plateformes de marchés de prédiction, portant sa part de marché à 58.9%, contre 42.4% au premier trimestre. La part de Polymarket a reculé à 30.2%, contre 35.8%, tandis que Rothera — l’entreprise soutenue par Robinhood et Susquehanna International Group, lancée en mai — s’est hissée à la quatrième place en juin avec $2.1 billion de volume notionnel négocié.
Les vents contraires réglementaires et juridiques persistent
Malgré cette croissance rapide, les marchés de prédiction continuent de faire face à des défis juridiques et réglementaires. Aux États-Unis, Kalshi affronte plusieurs régulateurs d’États au sujet de la question de savoir si ses contrats événementiels sportifs constituent des jeux d’argent illégaux — un litige qui, selon de nombreux observateurs juridiques, pourrait finalement atteindre la Cour suprême des États-Unis. L’issue de ces différends au niveau des États pourrait déterminer dans quelle mesure les plateformes réglementées par la CFTC peuvent proposer des contrats événementiels, en particulier dans des catégories qui ressemblent aux paris sportifs traditionnels.
Le secteur fait également l’objet d’une surveillance accrue concernant de possibles délits d’initiés. Plus tôt cette année, six traders de Polymarket auraient gagné environ $1 million en pariant correctement sur des frappes militaires américaines contre l’Iran avant que les attaques ne soient rendues publiques. La semaine dernière, un opérateur de prompteur de la Maison-Blanche a été placé en congé sans solde après avoir prétendument gagné plus de $100,000 en pariant sur des marchés Kalshi liés aux discours du président Donald Trump.
