La Commission de supervision financière (FSC) de Taïwan a indiqué que neuf règlements d'application de la loi sur les services d'actifs virtuels récemment adoptée — incluant des règles détaillées sur les stablecoins — pourraient être officiellement introduits dès le premier trimestre 2027.

S'exprimant lors du sommet FinTechOn 2026 et de l'Asia FinTech Alliance Summit à Taipei le 2 septembre, le président de la FSC, Peng Jinlong, a noté que le débat mondial sur les actifs virtuels et les stablecoins est passé de la question de savoir s'ils devaient être développés à celle de la manière de les réglementer correctement. Ce virage est visible dans toute la région : l'ordonnance de Hong Kong sur les stablecoins est entrée en vigueur en 2025, le Japon applique un régime de stablecoins en vertu de sa loi sur les services de paiement depuis 2023, et les États-Unis ont adopté une législation fédérale sur les stablecoins avec le GENIUS Act en 2025, offrant à Taïwan de nombreux précédents réglementaires sur lesquels s'appuyer.

Le législatif taïwanais a adopté la loi sur les services d'actifs virtuels en troisième lecture le 30 juin, créant un cadre de licence pour les entreprises crypto et fixant des règles pour l'émission de stablecoins. La FSC rédige actuellement les neuf règlements d'application nécessaires à la mise en œuvre de la législation, a déclaré Peng, les exigences relatives aux stablecoins faisant partie de cet ensemble, le régulateur visant le premier trimestre de l'année prochaine pour leur publication et leur entrée en vigueur.

Les règles sur les stablecoins avancent vers leur mise en œuvre

Une fois que la loi et ses règlements d'application seront en vigueur, Peng s'attend à ce que le secteur taïwanais des actifs virtuels et des stablecoins entre dans une nouvelle étape sous supervision formelle.

La loi sur les services d'actifs virtuels exige que les entreprises crypto obtiennent l'approbation de la FSC avant d'exercer, et couvre les plateformes d'échange, les plateformes de négociation, les prestataires de transfert, les dépositaires, les garants et les activités de prêt. Les entreprises déjà enregistrées sous le précédent régime taïwanais de lutte contre le blanchiment d'argent se sont vu accorder une période de transition pour intégrer le système de licence.

Les émetteurs de stablecoins font l'objet d'un processus d'approbation distinct impliquant à la fois la FSC et la banque centrale de Taïwan. Les émetteurs doivent maintenir une couverture intégrale des réserves, placer les actifs de réserve en fiducie et se conformer aux exigences d'audit et de divulgation — une approche cohérente avec les régimes d'autres juridictions qui ancrent pareillement la supervision des stablecoins dans une couverture intégrale des réserves et des droits de rachat.

Comme Crypto.news l'a rapporté en juillet, la législation a fait passer Taïwan d'un système fondé largement sur l'enregistrement AML vers une supervision couvrant les opérations, la protection des clients, la cybersécurité, les comportements de marché et le reporting financier. Le cadre est issu d'un projet de la FSC publié en mars 2025, qui exposait les normes de licence proposées pour les entreprises d'actifs virtuels et les exigences pour les émetteurs de stablecoins. Des propositions antérieures envisageaient d'autoriser les banques à émettre des stablecoins adossés au nouveau dollar taïwanais, sous réserve d'approbation réglementaire.

Peng a déclaré que les progrès rapides de l'intelligence artificielle et de la technologie blockchain poussent Taïwan et d'autres marchés financiers vers un modèle dans lequel la finance traditionnelle, la finance numérique et la finance basée sur la blockchain coexistent. Taïwan a adopté une approche similaire de la réglementation de l'IA : la FSC a publié six principes fondamentaux et des lignes directrices associées pour les institutions financières utilisant l'IA, et prévoit d'étendre les travaux sur la prévention de la fraude par IA et les applications de données financières tout en maîtrisant les risques.

Les stablecoins s'imposent comme une option pour les paiements des semi-conducteurs

Le débat sur les stablecoins s'est étendu à la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs de Taïwan, où les entreprises traitent d'importants volumes de paiements internationaux, de financement du commerce et d'opérations de trésorerie d'entreprise.

Le directeur exécutif de la Taiwan Semiconductor Industry Association, Lu Chaoqun, a déclaré que l'IA stimule une expansion rapide du secteur mondial des semi-conducteurs. Le chiffre d'affaires annuel mondial des semi-conducteurs a approché les 800 milliards de dollars en 2025 et pourrait dépasser 1 500 milliards de dollars cette année, selon Lu. Il a projeté que le secteur pourrait viser 2 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel dans les deux à trois prochaines années et potentiellement atteindre environ 3 000 milliards de dollars d'ici 2035, tandis que le cluster taïwanais de l'industrie des semi-conducteurs tend vers une échelle de 1 000 milliards de dollars.

Les fabricants taïwanais assemblent et expédient environ 90 % des serveurs IA mondiaux et réalisent environ 76 % du chiffre d'affaires mondial de la fonderie de semi-conducteurs, a déclaré Lu. Composants et produits finis traversent les frontières chaque jour, générant des besoins de paiement, de financement et de gestion du capital parallèlement à la chaîne d'approvisionnement physique. Usines et réseaux logistiques peuvent fonctionner 24 heures sur 24, mais les paiements internationaux restent limités par les horaires bancaires, les fuseaux horaires et les procédures de règlement.

En conséquence, les stablecoins, la technologie blockchain et la technologie financière sont devenus une infrastructure urgente pour les entreprises de la chaîne d'approvisionnement gérant les paiements transfrontaliers, le financement du commerce et les opérations de trésorerie, a déclaré Lu. Il a soutenu que les institutions financières devraient agir comme des partenaires des entreprises d'IA, de semi-conducteurs et de technologie plutôt que de se limiter à fournir des services financiers.

Les paiements programmables pourraient relier les chaînes d'approvisionnement

La présidente de la Taiwan FinTech Association, Wang Li-ling, a déclaré que les progrès de l'IA, de la blockchain, des stablecoins et des paiements programmables rapprochent les flux de biens, d'information et d'argent au sein des chaînes d'approvisionnement mondiales. Dans de tels systèmes, l'IA pourrait prévoir la demande pendant que les systèmes logistiques s'ajustent automatiquement, les réseaux blockchain vérifient les transactions et les documents, et les systèmes de paiement programmable libèrent les fonds une fois les conditions convenues remplies.

Pour les stablecoins, a déclaré Wang, l'important n'est pas la « pièce » mais la capacité à établir la confiance derrière le caractère « stable ». Les stablecoins pourraient rendre la gestion de la liquidité plus efficace pour les entreprises multinationales, raccourcir les délais de règlement pour les importateurs et exportateurs, et potentiellement réduire les coûts de paiement pour les petites et moyennes entreprises des marchés émergents participant aux chaînes d'approvisionnement internationales, a-t-elle dit.

L'utilisation transfrontalière exigerait toutefois une réglementation dépassant les juridictions individuelles, a déclaré Wang. La gestion des réserves, le rachat, la technologie et les normes réglementaires nécessiteraient une confiance transfrontalière suffisante, tandis qu'un recours accru à l'IA dans les décisions concernant les biens, l'allocation du capital et le risque fournisseur soulèverait des questions de qualité des données, de cybersécurité, de vie privée, de gouvernance des modèles et de responsabilité.

Taïwan a également resserré l'infrastructure entourant les transferts crypto à mesure que le système de licence prend forme. En août, la FSC a proposé l'élargissement des exigences de la Travel Rule pour les transferts d'actifs virtuels nationaux, incluant des exigences d'identification supplémentaires pour les transactions supérieures à 30 000 NT$. Le régulateur entend étendre ce cadre aux transferts entre prestataires taïwanais et étrangers de services d'actifs virtuels d'ici la fin de 2027.

Les institutions financières évaluent les opportunités des stablecoins

Le premier vice-président exécutif senior de Cathay Financial Holdings, Sun Chih-te, a déclaré que les actifs numériques et les stablecoins sont passés d'un domaine autrefois considéré comme périphérique par les institutions financières traditionnelles à un nouveau frontier du développement financier. Les grandes institutions financières ne peuvent plus rester à l'écart du secteur, a-t-il dit, même si l'adoption grand public reste confrontée à des problèmes d'échelle de marché, de réglementation et d'expérience client.

Cathay évalue des opportunités impliquant les stablecoins, la garde d'actifs numériques, les paiements transfrontaliers et la tokenisation, selon Sun. Le groupe financier souhaite également examiner une expansion potentielle dans le prêt et la négociation d'actifs numériques tout en étudiant des applications dans les assurances, la gestion d'actifs, la gestion de patrimoine et les activités titres. Les paiements transfrontaliers comptent parmi les applications que Cathay considère comme les plus à même d'atteindre une échelle à court terme, et l'entreprise évalue le rôle qu'elle pourrait jouer dans un tel écosystème et les partenaires qui pourraient y participer.

Taïwan envisageait un rôle bancaire dans l'émission de stablecoins bien avant l'adoption de la loi sur les services d'actifs virtuels. Une proposition antérieure de la FSC envisageait des stablecoins émis localement et adossés au nouveau dollar taïwanais, les émetteurs étant soumis à une approbation réglementaire et à une supervision impliquant la banque centrale.

Sun a déclaré que les exigences réglementaires doivent être claires et équitables tout en laissant place à l'innovation parallèlement aux obligations de lutte contre le blanchiment d'argent, de connaissance client, de sécurité et de conformité. Restreindre le développement aux domaines les plus sûrs possibles, a-t-il dit, pourrait laisser les projets bloqués au stade de la preuve de concept.

Les paiements transfrontaliers basés sur les stablecoins exigeraient un certain degré de coordination réglementaire entre les marchés afin que les différents systèmes puissent interopérer, selon Sun. L'expérience client déterminera en fin de compte si les produits d'actifs numériques dépassent le stade des essais, a-t-il dit : les stablecoins et autres services d'actifs numériques doivent apporter des améliorations concrètes à l'usage, et pas simplement offrir en théorie des transactions plus rapides, moins chères ou plus efficaces.

« Arriver à 90 % ne suffit pas », a déclaré Sun, soutenant que les 10 % finaux peuvent déterminer si une innovation reste un concept ou devient une solution adoptée par le marché grand public.

La présidente de l'Asia FinTech Alliance, Tsai Yu-ling, a déclaré que l'organisation relie désormais 16 marchés asiatiques et s'efforce d'aider les économies participantes à partager leur expérience et à développer des solutions communes. Ses AFA Awards nouvellement lancés soutiendront les entreprises fintech cherchant à s'étendre sur ces marchés, offrant aux entreprises sélectionnées ce que Tsai a décrit comme une voie d'accès plus rapide au réseau de 16 marchés de l'alliance. La manière dont les règles taïwanaises s'aligneront sur les régimes voisins — et si la coordination transfrontalière décrite par Sun et Wang se concrétise — sera une question clé à mesure que l'échéance du premier trimestre 2027 approche.