Strive, Inc. a dépassé 10 millions de dollars de produits issus de son programme d’actions privilégiées au placement continu et a converti ces fonds en plus de 130 Bitcoin.

L’instrument de financement est le Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock de Strive, coté sur Nasdaq sous le ticker SATA. Cet instrument offre un rendement de dividende annualisé de 13 %, versé quotidiennement, ce qui aide à maintenir son cours de marché proche de sa valeur nominale de 100 dollars et permet à la société d’émettre de nouvelles actions sans forte décote.

Comment fonctionne la structure

Les investisseurs à la recherche de rendement achètent des actions SATA à 100 dollars ou plus, Strive collecte les fonds, puis les convertit immédiatement en Bitcoin. La structure ne repose ni sur de la dette, ni sur des lignes de crédit, ni sur des clauses restrictives obligataires.

De nombreuses sociétés ayant accumulé du Bitcoin, dont MicroStrategy, l’ont fait en partie via des obligations convertibles et de la dette senior garantie. L’approche de Strive repose entièrement sur les capitaux propres, ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas forcer une liquidation si le prix du Bitcoin chute fortement. Cette distinction compte, car la capacité de financement du programme dépend du maintien du cours de SATA à proximité du pair, le prix de marché de l’action privilégiée restant central dans la fréquence d’utilisation du mécanisme ATM.

Le jalon de 10 millions de dollars annoncé cette semaine constitue un point de données précoce pour un programme qui a déjà montré un débit hebdomadaire bien plus important. Du 24 au 26 août 2026, les produits ATM liés à SATA ont atteint 40,35 millions de dollars, de quoi acheter environ 510,69 Bitcoin aux prix en vigueur. Au cours des deux jours précédents, les 20 et 21 août, la société a levé environ 32,9 millions de dollars, finançant près de 440 Bitcoin.

Les avoirs Bitcoin de Strive

Dans un Form 8-K daté du 24 août, la société a indiqué avoir acheté 1 110 Bitcoin entre le 17 et le 21 août, à un coût moyen d’environ 73 409 dollars par coin. Cet achat a porté les avoirs totaux de 20 246 BTC à 21 356 BTC.

Le programme SATA a été autorisé en décembre 2025 pour un montant de 500 millions de dollars et conçu spécifiquement pour financer des achats de Bitcoin via l’émission d’actions. Strive a précisé qu’elle n’active le mécanisme ATM que lorsque SATA se traite à un niveau égal ou supérieur à sa valeur nominale de 100 dollars, car une émission sous le pair diluerait les actionnaires existants et affaiblirait le mécanisme. La reprise du programme fin août 2026, après le retour de SATA au pair, a déclenché la hausse d’activité reflétée dans les chiffres hebdomadaires.

Pourquoi l’absence de dette est importante

Les détenteurs d’actions privilégiées peuvent recevoir des dividendes réduits en cas de fort repli, mais ils ne peuvent pas exiger le remboursement du principal comme le ferait un obligataire. La société n’est donc pas exposée au même scénario de liquidation forcée que les bilans fortement endettés.

Le dividende de 13 % n’est pas de l’argent gratuit : il doit être financé par les ressources opérationnelles de la société ou, en théorie, par de futures hausses du Bitcoin. Si le Bitcoin reste atone pendant une période prolongée, maintenir ce versement tout en continuant à accroître la trésorerie pourrait devenir un exercice d’équilibre.