Strive, Inc. (Nasdaq : ASST) a affiché 508,0 millions de dollars de bénéfice net pour le troisième trimestre 2026, son premier trimestre rentable, un résultat porté presque entièrement par des gains latents sur le Bitcoin que la société accumule depuis environ un an.

Strive a annoncé ces résultats dans un communiqué de presse publié le vendredi 6 novembre, une rupture nette avec la tendance de ses précédents rapports. La société avait perdu 257,6 millions de dollars au deuxième trimestre, lorsque la baisse de la juste valeur du Bitcoin avait effacé une grande partie de son bilan, selon son communiqué de résultats du 10 août. Ce qui a inversé la tendance cette fois, c'est le même mécanisme fonctionnant dans le sens opposé.

Un bénéfice bâti sur des gains papier en Bitcoin

Le relevé du troisième trimestre montre que 533,7 millions de dollars des 544 millions de gains d'investissement enregistrés proviennent de gains latents sur des actifs numériques. Cette dynamique découle des règles comptables en juste valeur qui régissent les avoirs d'actifs numériques des entreprises, selon lesquelles les sociétés évaluent leur Bitcoin au prix du marché à chaque période de reporting et répercutent la variation dans le résultat net, que des coins soient vendus ou non. L'activité opérationnelle était modeste en comparaison : le chiffre d'affaires opérationnel de 2,7 millions de dollars se répartissait entre 1,6 million de dollars de frais de conseil en investissement et 1,1 million de dollars de ventes de dispositifs médicaux, l'activité héritée des opérations de Semler Scientific de Strive.

Les charges opérationnelles se sont élevées à 38,7 millions de dollars, dont une dépréciation de 14,65 millions de dollars sur des actifs de recherche en dispositifs médicaux. Après déduction de ces charges, le trimestre se solde tout de même par un résultat opérationnel net de 508,0 millions de dollars.

Sur une base par action, Strive a rapporté un bénéfice GAAP de 5,24 dollars par action entièrement diluée. Le résultat net ajusté non-GAAP attribuable aux actionnaires ordinaires s'est établi à 494,6 millions de dollars, soit 5,46 dollars par action diluée, après 34,2 millions de dollars de dividendes privilégiés, selon le dépôt SEC de la société.

Une année d'achat de Bitcoin quasi hebdomadaire

Strive a accumulé des BTC presque chaque semaine cette année, à un rythme que peu de sociétés dans le monde ont égalé. Elle a acheté 8 136 BTC au seul troisième trimestre et 20 373 BTC sur les neuf premiers mois de 2026, avant d'en ajouter 15 124 de plus entre le 1er et le 30 octobre.

Cette cadence suit le modèle de trésorerie d'entreprise pionnier de Strategy, dans lequel une société cotée lève des capitaux en actions et en actions privilégiées pour financer des achats récurrents de Bitcoin, une approche depuis adoptée par d'autres détenteurs cotés tels que Metaplanet et Twenty One Capital.

Le rendement Bitcoin rapporté par la société, la mesure utilisée par la direction pour suivre l'accumulation par action, était de 18,5 % pour le trimestre et de 63,2 % depuis le début de l'année jusqu'en septembre. Les achats d'octobre à eux seuls affichaient un rendement de 19,3 %.

Au 2 novembre, les avoirs de Strive avaient atteint 43 124 BTC, d'une valeur d'environ 3,3 milliards de dollars. Cela en fait le quatrième plus grand détenteur corporate de Bitcoin coté en bourse, derrière Strategy, Metaplanet et Twenty One Capital. Ses actifs numériques comptabilisés s'élevaient à 2,34 milliards de dollars à la clôture du trimestre.

609 millions de dollars levés via l'offre SATS

Les achats ont été financés par des actions privilégiées. Le 20 octobre, Strive a finalisé une offre publique de 7 millions d'actions de ses actions privilégiées SATS à 15,00 % pour un produit net d'environ 609,0 millions de dollars, en cotant le titre sur le Nasdaq Global Market sous le ticker SATS. Les actions privilégiées de ce type comportent une distribution stipulée prioritaire aux actions ordinaires, de sorte que le taux de 15,00 % représente un coût fixe et récurrent qui ne fluctue pas avec le prix du Bitcoin.

Cette trésorerie figure au bilan. Au 30 octobre, Strive, devenue une société de trésorerie cotée en 2025 à la suite d'une fusion, détenait 490,4 millions de dollars en cash et équivalents, plus une position de 50,1 millions de dollars en actions privilégiées de Strategy Inc.

Dans un communiqué, le PDG Matthew Cole a relié le résultat du trimestre à l'effort d'accumulation. « Strive a continué d'exécuter avec succès sa stratégie de gestion de trésorerie, delivering a strong bitcoin yield year to date », a-t-il déclaré.

Strive a également indiqué étudier des incursions dans la banque, le courtage, la finance décentralisée, la réassurance, les titres adossés à des actifs structurés et la tokenisation, sans toutefois donner d'échéancier pour ces projets. Les prochains jalons à surveiller sont les propres publications de la société : de nouvelles annonces d'achat, des rapports trimestriels réévaluant la trésorerie au prix du marché, et les premiers pas vers les activités de services financiers qu'elle a mentionnées.