Bridge, la filiale d'infrastructure de stablecoins de Stripe, a obtenu une double approbation réglementaire au Luxembourg dans le cadre du règlement de l'Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). L'entreprise est désormais enregistrée en tant qu'émetteur autorisé de jetons de monnaie électronique (EMT).

Bridge Building, l'entité mère basée au Luxembourg, a reçu à la fois une autorisation de prestataire de services sur actifs numériques (CASP) et une licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) de la part de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), le régulateur financier luxembourgeois. Le Luxembourg s'est imposé comme une juridiction privilégiée pour l'obtention de licences MiCA, aux côtés de la France et de l'Allemagne, grâce à son infrastructure établie de services aux fonds et à l'expérience de la CSSF dans le traitement des autorisations relatives aux crypto-actifs.

L'enregistrement s'applique aux 27 États membres de l'UE dans le cadre du système de passportation à cadre unique de MiCA et porte le nombre total d'émetteurs EMT autorisés sous MiCA dans le bloc à 42. Par ailleurs, l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a ajouté trois banques allemandes à son registre des prestataires de services sur actifs numériques autorisés, portant le total à l'échelle de l'UE à 324.

Ces approbations permettent d'offrir des services de stablecoins régulés aux entreprises dans toute l'Europe. Dans le cadre du nouveau dispositif, les sociétés peuvent émettre des stablecoins personnalisés adossés à l'euro, fournir des IBAN virtuels nominatifs et traiter des paiements en euros dans toute l'Union sans avoir besoin de relations bancaires distinctes dans chaque État membre. L'infrastructure prend également en charge des applications de trésorerie d'entreprise, notamment les transferts de fonds transfrontaliers entre filiales d'entreprise et les règlements interbancaires effectués via des rails de stablecoins plutôt que par les canaux traditionnels de banque correspondante. Le marché des stablecoins en euros ne représente qu'une fraction du marché libellé en dollars, où USDT et USDC dominent, mais l'émission conforme à MiCA s'est accélérée à mesure que les entreprises recherchent des alternatives régulées pour les paiements transfrontaliers au sein de la zone euro.

Cette étape intervient après l'achèvement par l'UE de sa transition MiCA complète le 1er juillet, une échéance réglementaire qui exigeait des plateformes qu'elles ne prennent en charge que des stablecoins conformes à MiCA et qui a conduit les principales plateformes d'échange à retirer des actifs non conformes, notamment l'USDT de Tether, pour les utilisateurs européens.

Expansion mondiale et offre d'acquisition rapportée de PayPal

Hors d'Europe, Stripe continue de développer l'infrastructure de stablecoins qu'il a acquise par son rachat de Bridge pour environ 1,1 milliard de dollars. En mars, Visa a élargi son partenariat avec la filiale pour lancer des programmes de cartes adossés à des stablecoins dans plus de 100 pays d'ici la fin de 2026. Stripe a également établi des relations avec des banques sponsor et des intégrations de réseaux de paiement pour soutenir ce que l'entreprise décrit comme le premier flux de règlement par stablecoins aux États-Unis, avec un volume de paiements annualisé atteignant reportedly des dizaines de millions de dollars.

Parallèlement, Stripe poursuit une consolidation majeure dans l'industrie des paiements. Avec la société de capital-investissement Advent International, Stripe aurait soumis une proposition d'environ 53 milliards de dollars pour acquérir PayPal. Si elle aboutit, la transaction combinerait les produits de paiements cryptographiques de PayPal — notamment le stablecoin PYUSD émis par Paxos — avec l'infrastructure réglementée Bridge de Stripe, créant ainsi une entité verticalement intégrée couvrant à la fois les paiements traditionnels et ceux basés sur la blockchain.

Le conseil d'administration de PayPal aurait considéré l'offre comme sous-évaluant l'entreprise, bien que les discussions restent actives, reflétant la stratégie plus large de Stripe visant à établir sa domination sur les rails de paiement tant fiduciaires que basés sur les stablecoins à l'échelle mondiale.