Strategy a renforcé sa position de trésorerie sans accroître ses avoirs en Bitcoin, en augmentant sa réserve en USD de 525 millions de dollars pour atteindre un record de 3,75 milliards de dollars, tout en maintenant une réserve en BTC de 843 775 bitcoin.

La société a indiqué que cette réserve élargie est suffisante pour couvrir environ 25 mois, soit 2,1 ans, de paiements attendus de dividendes sur actions préférentielles et d’intérêts sur la dette. Strategy a également fait état de ses premiers rachats d’actions préférentielles STRC dans le cadre de son Digital Credit Securities Repurchase Program.

Strategy porte sa réserve en USD à un record de 3,75 milliards de dollars

Strategy a annoncé avoir augmenté sa réserve en USD de 525 millions de dollars, portant le total à un niveau record de 3,75 milliards de dollars. Selon la société, le solde de trésorerie offre désormais environ 2,1 ans de couverture des dividendes pour les actions préférentielles et de couverture des intérêts liés aux obligations de dette.

Strategy has increased its USD Reserve by $525 million, achieving 2.1 years of dividend coverage. As of 7/26/2026, we hodl ₿843,775 in our BTC Reserve and $3.75 billion in our USD Reserve. $MSTR $STRC

— Strategy (@Strategy) July 27, 2026

Les capitaux supplémentaires proviennent du programme d’émission d’actions au prix du marché de Strategy, ou programme ATM. Entre le 20 et le 26 juillet, la société a vendu 5 429 160 actions MSTR et généré environ 544,5 millions de dollars de produit net. Strategy a indiqué n’avoir émis aucune action préférentielle au cours de la période de déclaration.

La société a déclaré que sa politique d’utilisation de la réserve en USD pour financer les dividendes et le service de la dette avait été approuvée par son conseil d’administration. La réserve n’est pas autorisée à être utilisée pour des rachats d’actions, ce qui distingue la trésorerie mise de côté pour les obligations récurrentes des capitaux utilisés pour les rachats de titres.

Les avoirs en Bitcoin restent inchangés

Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, n’a pas acheté de BTC supplémentaires au cours de la dernière semaine de déclaration. Sa réserve en Bitcoin est restée inchangée à 843 775 BTC au 26 juillet 2026.

Le dernier dépôt auprès de la SEC de la société a mis en avant l’augmentation de ses réserves de trésorerie, sa position de capital et la poursuite de sa stratégie Bitcoin à long terme.

L’allocation du capital privilégie la liquidité et la flexibilité

Plutôt que d’orienter de nouveaux fonds vers des achats supplémentaires de Bitcoin pendant la période, Strategy a affecté son capital à la liquidité et à la flexibilité financière. Le coussin de trésorerie plus important offre une couverture supplémentaire aux actionnaires préférentiels et donne à la direction davantage de marge pour gérer ses obligations dans des conditions de marché changeantes.

Pour une société qui détient à la fois une importante trésorerie en Bitcoin et des titres préférentiels en circulation, la taille et l’usage autorisé de la réserve de trésorerie constituent des éléments opérationnels importants, car les dividendes et les intérêts de dette nécessitent des paiements en espèces indépendamment des variations de la réserve en BTC.

La société a également indiqué prévoir de se développer au fil du temps au moyen de financements supplémentaires en actions et, si les conditions de marché le permettent, d’autres méthodes de financement.

Début du programme de rachat STRC

Strategy a également annoncé les premiers achats effectués dans le cadre de son Digital Credit Securities Repurchase Program. La société a racheté 288 930 actions préférentielles STRC pour environ 25 millions de dollars, à un prix moyen de 86,52 dollars par action.

La direction a indiqué qu’elle entend rester un acheteur discipliné lorsque STRC se négocie nettement sous 100 dollars, sa valeur déclarée. Les rachats devraient généralement augmenter lorsque la décote par rapport à la valeur déclarée s’élargit, puis diminuer à mesure que le cours de l’action se rapproche du pair.

Strategy a indiqué qu’environ 975 millions de dollars restent disponibles dans le cadre du programme de rachat. La direction a également réaffirmé son intention de recommander le maintien du taux de dividende annuel actuel de 12% lorsque les actions préférentielles se négocient près de leur prix cible ou autour de celui-ci.

Cette mise à jour reflète l’approche actuelle de Strategy, qui cherche à équilibrer son importante trésorerie en Bitcoin avec la gestion de la liquidité, une allocation disciplinée du capital et un soutien continu aux investisseurs en titres préférentiels. Les prochains dépôts et communications de la société montreront si de nouvelles émissions ATM, des activités de financement ou des rachats de STRC modifient l’équilibre entre sa réserve en USD, sa réserve en BTC et son programme de titres préférentiels.