L'action privilégiée Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) de Strategy s'est établie au-dessus de 94 $, atteignant son plus haut niveau depuis la mi-juin et se redressant de plus de 30 % par rapport à son creux de juin, lorsque les actions se négociaient sous les 80 $ pendant un repli plus large du marché. Le rebond a été soutenu par des rachats d'actions continus, une réserve en dollars américains élargie et des distributions de dividendes régulières.

Le programme de rachat soutient la remontée de STRC

Au cours des deux dernières semaines, Strategy a racheté pour environ 106 millions de dollars d'actions STRC. Ces rachats s'inscrivent dans un programme de rachat d'actions précédemment autorisé jusqu'à 1 milliard de dollars, dont la majeure partie — environ 894 millions de dollars — reste disponible. Le programme vise à soutenir STRC dans son objectif de retour à sa valeur nominale de 100 $, prix de référence utilisé pour le calcul des obligations de dividendes.

Les investisseurs ayant acquis des actions durant la baisse de juin ont également perçu des dividendes pendant la remontée des cours.

Réserve de trésorerie portée à 4 milliards de dollars

Strategy a augmenté sa réserve en dollars américains à environ 4 milliards de dollars après y avoir ajouté 250 millions de dollars supplémentaires. Selon l'entreprise, cette réserve peut couvrir plus de deux ans d'obligations de dividendes sur l'ensemble de ses titres privilégiés — soit environ 2,3 ans de couverture.

Le taux de dividende annuel de STRC reste fixé à 12 %, avec des distributions effectuées deux fois par mois. Lors de sa conférence sur les résultats, Strategy a décrit cette réserve comme une composante centrale de sa stratégie de gestion des capitaux destinée à soutenir les actionnaires privilégiés. L'importante réserve en dollars contraste avec la posture plus large du trésor de l'entreprise, qui est majoritairement pondérée en Bitcoin.

Des ventes de Bitcoin financent les engagements de dividendes

Pour renforcer sa liquidité, Strategy a vendu 5 226 BTC pour environ 321 millions de dollars en plusieurs transactions, ramenant ses avoirs totaux en Bitcoin à environ 842 137 BTC — une position qui représente encore le plus grand trésor institutionnel de Bitcoin publiquement divulgué. La direction a indiqué que les avoirs en Bitcoin peuvent être déployés pour honorer des obligations financières plutôt que de servir uniquement d'actif de trésorerie inactif, un changement notable par rapport à la longue posture d'accumulation de l'entreprise.

S'exprimant sur la stratégie Bitcoin de l'entreprise, Michael Saylor a déclaré : « Strategy est une société cotée, pas mon portefeuille personnel. » Il a ajouté : « Notre conviction partagée dans le Bitcoin reste inchangée. »

Strategy creates Digital Credit.

— Michael Saylor (@saylor) August 5, 2026

Le Bitcoin reste au cœur de la stratégie d'entreprise

Malgré les ventes récentes, Strategy conserve sa position de premier détenteur institutionnel de Bitcoin au monde. L'entreprise continue d'ancrer sa stratégie capitalistique autour du Bitcoin tout en maintenant sa liquidité grâce à sa réserve de trésorerie croissante.

Le Bitcoin s'est stabilisé au-dessus de 60 000 $ après la récente volatilité du marché, offrant un soutien supplémentaire à la trajectoire de redressement de STRC.

Strategy a indiqué qu'après l'introduction en bourse de STRC, l'action privilégiée avait mis environ 70 jours de bourse pour revenir à sa valeur nominale après être tombée sous les niveaux cibles. L'entreprise a indiqué que la récupération actuelle pourrait suivre un calendrier comparable, bien que les conditions futures du marché détermineront en fin de compte si STRC atteint à nouveau sa valeur nominale de 100 $.