La Strategy de Michael Saylor a vendu 3,46 millions d’actions MSTR la semaine dernière et augmenté ses réserves en USD de 150 millions de dollars, tout en maintenant inchangée sa position en Bitcoin.

L’entreprise, autrefois connue sous le nom de MicroStrategy, a déclaré avoir généré 333,7 millions de dollars de produit net grâce à son programme de vente « at-the-market » (ATM) après la cession de ces actions. Les programmes ATM permettent à une société d’émettre progressivement de nouvelles actions sur le marché ouvert plutôt que par le biais d’une offre unique à prix fixe, offrant ainsi à Strategy un canal continu de levée de capitaux. Strategy n’a effectué aucun achat ni aucune vente de Bitcoin entre le 10 et le 16 août, maintenant ses avoirs inchangés à 840 447 BTC — la plus importante réserve de Bitcoin détenue par une société cotée en bourse. Selon le communiqué de presse officiel de l’entreprise, ces avoirs en Bitcoin ont été acquis pour 63,36 milliards de dollars, à un prix d’achat moyen de 75 385 dollars par BTC.

Strategy a indiqué avoir utilisé le produit de la vente d’actions pour racheter 132,2 millions de dollars d’actions STRC, financer 52,4 millions de dollars de dividendes STRC et ajouter 149,1 millions de dollars à sa réserve en dollars américains. L’entreprise a précisé que sa réserve en USD s’élevait à 4,8 milliards de dollars au 16 août, des liquidités détenues aux côtés de ses avoirs en Bitcoin qui peuvent être mobilisées pour honorer des obligations telles que les dividendes préférentiels versés sur des instruments comme STRC.

Strategy poursuit ses rachats de STRC

Au cours des dernières semaines, l’entreprise de Michael Saylor a vendu des actions MSTR et racheté des actions préférentielles STRC afin de ramener le STRC vers son ancrage de 100 dollars. L’entreprise a déclaré que cet effort soutient sa politique consistant à offrir un rendement du dividende supérieur à 10 %. STRC est l’un des plusieurs instruments d’actions préférentielles que Strategy a cotés dans le cadre de sa gamme « Digital Credit », que Saylor évoque pour décrire des outils conçus pour le revenu, la stabilité et la réduction du risque de baisse.

Avec les derniers rachats de STRC pour 132 millions de dollars, le crédit STRC BTC s’est resserré de 4 points de base, à 114 points de base.

Dans une déclaration publiée sur X, Michael Saylor a écrit :

« Au cours de l’année écoulée, le BTC a chuté de 47 %. Nos instruments Digital Credit ont affiché des performances allant de -27 % à +9 %, STRC progressant de 9 %. L’ingénierie financière peut transformer le Digital Capital volatif en instruments conçus pour le revenu, la stabilité et la réduction du risque de baisse ».

Après être tombées à un plus bas de 74 dollars en juin, les actions STRC se sont redressées à la suite de l’intervention de Saylor et de la direction de Strategy. Bien que ce processus ait impliqué la vente d’actions MSTR, l’activité de rachat a permis de rapprocher STRC de son ancrage de 100 dollars, atténuant les inquiétudes des investisseurs concernant le rendement du dividende. Strategy publie chaque semaine l’activité de sa trésorerie ; sa prochaine mise à jour indiquera donc si l’entreprise reprend ses achats de Bitcoin ou continue d’affecter le produit du programme ATM au soutien du STRC et à sa réserve en dollars.

Les investisseurs institutionnels renforcent leurs positions en MSTR

Les investisseurs institutionnels semblent également avoir accru leur exposition à Strategy (MSTR) sur la même période.

Selon Bitcoin Treasuries, un outil de suivi des avoirs liés au Bitcoin détenus par les entreprises et les institutions, Morgan Stanley a augmenté sa participation de 44 440 actions, d’une valeur d’environ 4,2 millions de dollars. La société détient désormais 9,33 millions d’actions MSTR, évaluées à environ 883,5 millions de dollars.

Renaissance Technologies a également acheté 422 881 actions MSTR supplémentaires, d’une valeur d’environ 40,1 millions de dollars. Sa position totale s’élève désormais à 2,55 millions d’actions, évaluées à environ 242,3 millions de dollars, soit une hausse de 20 %. La diversité des acheteurs recensés — allant d’une banque internationale à un fonds spéculatif quantitatif — illustre la manière dont MSTR est devenu un véhicule largement utilisé pour s’exposer au Bitcoin sur les marchés actions américains.

Certains rapports ont également suggéré que la Banque nationale du Canada (National Bank of Canada) avait doublé sa participation dans Strategy. Selon des sources, la banque aurait acheté 1,2 million d’actions MSTR pour une valeur de 116 millions de dollars.

Les sources primaires citées dans l’article comprennent le communiqué de presse officiel de Strategy, ainsi que des publications sur X de Michael Saylor et de Bitcoin Treasuries.