Strategy (MSTR) a vendu 1 638 BTC pour environ 105 millions de dollars, selon un récent dépôt 8-K auprès de la SEC. La transaction marque six semaines consécutives sans un seul achat de Bitcoin, continuant un revirement clair de la stratégie d'accumulation historique de l'entreprise.

La vente est notable car Strategy a fondé son modèle économique sur l'accumulation, et non sur la cession, de Bitcoin. L'entreprise, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a commencé à acheter du Bitcoin comme principal actif de réserve de trésorerie en août 2020 sous la direction du président-directeur général Michael Saylor, devenant l'une des premières grandes sociétés ouvertes à le faire et contribuant à catalyser un intérêt plus large des entreprises pour les stratégies de trésorerie en Bitcoin. Pourtant, l'entreprise a maintenant vendu du Bitcoin à plusieurs reprises en 2026, signalant un changement significatif dans la façon dont elle gère ses obligations de trésorerie.

La nouvelle intervient alors que le BTC se négocie à environ 63 500 dollars, en hausse de 1,5 % au cours des dernières 24 heures alors que le marché digère la dernière vente de Strategy. Le volume de négociation quotidien du Bitcoin se situe à un peu plus de 25 milliards de dollars.

Saylor s'exprime sur la vente

Michael Saylor a publiquement commenté la dernière transaction. Il a déclaré qu'il n'avait jamais vendu de Bitcoin à titre personnel et que son mantra « Ne jamais vendre » faisait référence à l'épargne individuelle plutôt qu'aux avoirs d'entreprise.

When I say "Never Sell Your Bitcoin," I speak as one saver to another. I have never sold mine. Not one satoshi. Strategy is a public company, not my wallet. Since 2020, it has disclosed it may buy or sell $BTC to manage capital. Our shared conviction in Bitcoin remains unchanged.

— Michael Saylor (@saylor) August 3, 2026

Détails de la vente

Les 1 638 BTC ont été vendus à un prix moyen d'environ 64 000 dollars par pièce, nettement en dessous du prix d'achat moyen global de Strategy de 75 419 dollars. Cela signifie que l'entreprise réalise des pertes par rapport à son prix de revient sur chaque pièce vendue.

Malgré la cession d'une partie de ses réserves et une perte latente signalée à 10,9 milliards de dollars, Strategy reste l'un des plus grands détenteurs d'entreprise de Bitcoin au monde. La dernière vente représente une petite fraction de son portefeuille total.

La liquidité en monnaie fiduciaire de Strategy a récemment dépassé la barre des 3,75 milliards de dollars suite à ces transactions, selon Arkham Intelligence.

Pourquoi Strategy vend et ce que signifie le rachat de STRC

Strategy utilise des instruments de dette — notamment des obligations convertibles et des émissions d'actions privilégiées — pour financer son énorme trésorerie de Bitcoin. Certaines de ces obligations arrivant à échéance, l'entreprise utilise son nouveau Digital Credit Capital Framework, annoncé fin juin 2026, pour restructurer son capital.

Le produit de la vente de 1 638 BTC devrait financer les paiements de dividendes dans l'ensemble de ses catégories d'actions privilégiées — STRC, STRK, STRD, STRF et STRE — et payer les rachats d'actions privilégiées STRC.

STRC est une action privilégiée perpétuelle émise par Strategy. Selon Fortune, l'entreprise utilise l'argent récolté en vendant des STRC pour financer des achats de Bitcoin ou couvrir les paiements d'intérêts aux créanciers. Le rachat de STRC fait partie de la restructuration plus large du capital dans le cadre du Digital Credit Capital Framework.

Cette dernière vente fait suite à une liquidation de 3 588 BTC le mois précédent et à une vente antérieure de 32 BTC en mai. (Source : Yahoo Finance)

Autorisation du conseil d'administration et ce qu'il faut surveiller ensuite

Strategy a annoncé fin juin qu'elle pourrait vendre jusqu'à 1,25 milliard de dollars de Bitcoin pour constituer ses réserves de trésorerie et éviter d'émettre plus de capitaux propres, selon Fortune. Les ventes sont décrites comme un moyen de renforcer la trésorerie et de rassurer les marchés.

Les indicateurs clés à suivre à l'avenir incluent la rapidité avec laquelle cette autorisation est utilisée, si les rachats de STRC se poursuivent, et si la pause de six semaines dans la nouvelle accumulation de BTC s'étend à un changement permanent dans les priorités d'allocation du capital. Le revirement de Strategy soulève également des questions quant à savoir si d'autres entreprises ayant adopté des stratégies de trésorerie en Bitcoin reconsidéreront leurs propres approches si le coût de port de ces positions augmente.

En utilisant des outils on-chain tels qu'Arkham Intelligence, les traders et les analystes peuvent retracer le flux de ces actifs avant même que les dépôts officiels n'atteignent le marché.