Strategy indique que sa stratégie Bitcoin reste orientée vers l'accumulation de BTC à long terme, même après avoir vendu environ 7 000 BTC à des prix inférieurs et être revenue sur le marché à 80 000 dollars.

Le PDG Phong Le a expliqué le raisonnement derrière cette décision dans une interview accordée à Bloomberg TV mardi. « Il ne s'agit pas du prix du Bitcoin ; il s'agit du coût du capital et des besoins de financement. Nous avons vendu nos BTC entre 60 000 et 65 000 dollars et les avons rachetés à 80 000 dollars. »

Selon Le, la vente de Bitcoin a contribué au financement des dividendes liés aux actions préférentielles de Strategy. Il a décrit l'opération comme une décision saine d'un point de vue financier, tout comme l'achat de Bitcoin demeure aujourd'hui une bonne décision pour l'entreprise. La société, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a été pionnière de l'approche de trésorerie d'entreprise en Bitcoin en 2020 et est depuis devenue le plus grand détenteur institutionnel coté de cette cryptomonnaie, ce qui fait de ses achats et ventes un signal étroitement surveillé sur l'ensemble des marchés cryptos.

Une approche à double sens du Bitcoin

Strategy avait suspendu ses achats de Bitcoin pendant près de 10 semaines afin de renforcer son bilan. Durant cette période, l'entreprise a ramené sa dette nette de 7 milliards de dollars à zéro et constitué près de 7 milliards de dollars de trésorerie.

Le a souligné que bien que Strategy soit un « accumulateur net », l'entreprise a adopté une « stratégie à double sens ». Selon cette approche, la société peut continuer à accumuler du Bitcoin tout en vendant une partie de ses avoirs pour faire face aux paiements de dividendes et à d'autres obligations financières. Ce changement marque une évolution notable pour une entreprise dont la politique était longtemps présentée comme une accumulation ininterrompue, et il reflète les obligations de financement associées aux instruments préférentiels et de dette utilisés par Strategy pour financer ses achats.

La vente la plus récente portait sur moins de 1 % des avoirs Bitcoin de Strategy. Le a indiqué que l'entreprise a accumulé 30 % de Bitcoin en plus cette année.

Strategy ajoute 4 603 Bitcoin

Strategy a acquis 4 603 BTC d'une valeur d'environ 369,7 millions de dollars, à un coût d'environ 80 318 dollars par Bitcoin. À la suite de cet achat, les avoirs totaux de l'entreprise sont passés à 845 050 BTC, désormais valorisés autour de 65 milliards de dollars. Cette acquisition maintient Strategy parmi les plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin.

Le a déclaré que même si le BTC atteint 90 000, 100 000, voire 130 000 dollars, Strategy peut continuer à acquérir la cryptomonnaie, car les décisions de l'entreprise sont davantage dictées par l'économie du capital que par le prix du Bitcoin. Autrement dit, tant que les conditions de financement le justifient, Strategy peut continuer à acheter du Bitcoin même à des niveaux plus élevés.

Bernstein réduit l'objectif de cours de Strategy

Les analystes de Bernstein ont maintenu leur recommandation « surperformante » sur Strategy, mais ont abaissé leur objectif de cours de 450 à 350 dollars. Ils prévoient également que le Bitcoin atteindra 150 000 dollars d'ici mi-2027. Les perspectives de Strategy dépendent, notent-ils, largement de la capacité de l'entreprise à gérer l'accumulation de Bitcoin, les coûts de financement, les paiements de dividendes et les réserves de trésorerie.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échangeait à 76 766 dollars, avec un volume d'échanges sur 24 heures de 66,03 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 1,54 billion de dollars. Le prix du BTC a reculé de 1,70 % au cours des dernières 24 heures.

Sur la base des déclarations de Le, Strategy entend continuer à accumuler du BTC tout en conservant la flexibilité de vendre du Bitcoin si les circonstances financières l'exigent. Pour le marché dans son ensemble, les principales variables à surveiller sont le rythme des futurs achats de Strategy, les conditions de tout nouveau financement et l'évolution de l'équilibre entre dividendes, réserves de trésorerie et avoirs en Bitcoin.