Strategy, l'entreprise de Michael Saylor, a acquis 250 Bitcoin supplémentaires et racheté pour environ 192 millions $ de ses actions préférées STRC, poursuivant le déploiement de capital à la fois dans son programme de trésorerie en cryptomonnaies et dans ses programmes de rachat de titres, selon un communiqué officiel.

La communication corporate du 12 octobre établit les avoirs totaux de Strategy à 848 250 BTC au 11 octobre, auxquels s'ajoutent environ 5,5 milliards $ en réserves en dollars américains et liquidités déployables. Ce dernier achat de Bitcoin a coûté 21,5 millions $, dont 21 millions $ financés par la vente d'actions ordinaires MSTR et 500 000 $ prélevés sur la trésorerie disponible de l'entreprise.

Les avoirs en Bitcoin atteignent 848 250 BTC

Cet achat prolonge le programme de trésorerie en Bitcoin de longue date de Strategy, qui s'articule de plus en plus avec l'émission d'actions préférées, les rachats et une gestion active de la trésorerie. Strategy, l'entreprise de logiciels d'entreprise anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, demeure le premier détenteur d'entreprise de Bitcoin connu publiquement. Depuis ses premiers achats de Bitcoin en 2020, l'entreprise a été suivie par un nombre croissant de sociétés cotées adoptant des stratégies de trésorerie similaires, et ses 848 250 BTC représentent désormais environ 4 % de l'offre plafonnée de 21 millions de Bitcoin. Contrairement aux périodes antérieures où l'entreprise s'appuyait fortement sur l'émission de titres pour accumuler l'actif, son cadre de capital permet désormais à la fois des achats et des ventes sélectives de BTC.

Strategy avait précédemment acquis 950 BTC au cours de la semaine se terminant le 20 septembre, en dépensant 75,7 millions $, portant ses avoirs à 846 000 BTC. Ce dernier achat poursuit cette accumulation tandis que l'entreprise dirige simultanément un capital substantiel vers la réduction de ses obligations en actions préférées en circulation. Les avoirs en Bitcoin de Strategy restent séparés de ses réserves en dollars, qui sont allouées différentes fonctions au sein de sa structure de financement.

Le rachat de 192 millions $ de STRC cible les actions préférées

La transaction la plus importante de la dernière période de reporting a porté sur environ 192 millions $ de rachats de STRC. STRC est l'action préférée perpétuelle à taux variable Series A Perpetual Stretch Preferred Stock de Strategy, un titre coté au Nasdaq conçu pour verser des dividendes en espèces variables. Il s'agit de capitaux propres préférés, et non d'une dette ou d'un jeton cryptographique, et ses détenteurs ne détiennent aucun droit direct sur les Bitcoin de Strategy.

Le rachat de STRC réduit le montant de capitaux propres préférés en circulation et peut diminuer les obligations de dividendes futures. L'avantage financier dépend du prix d'acquisition par rapport au montant nominal du titre et aux distributions de dividendes qui deviendraient autrement exigibles.

Cette transaction s'inscrit dans la politique introduite par Strategy plus tôt cette année lorsqu'elle a autorisé la vente de Bitcoin pour soutenir le financement des réserves, les dividendes des actions préférées et les rachats de titres. La communication du 12 octobre laisse 354,8 millions $ disponibles dans le cadre de l'autorité de rachat de titres de crédit numérique, tandis qu'une autorité distincte d'1 milliard $ reste disponible pour les rachats d'actions ordinaires MSTR.

Strategy détient 5,5 milliards $ d'actifs en dollars

Strategy a clôturé le 11 octobre avec 4,88 milliards $ dans sa réserve USD et 640,5 millions $ de liquidités USD, portant ses actifs en dollars combinés à environ 5,52 milliards $. Ces deux soldes servent des objectifs différents : la réserve USD est destinée principalement à soutenir les dividendes des actions préférées et les paiements d'intérêts sur la dette en circulation, tandis que les liquidités USD peuvent être déployées pour des achats de Bitcoin, l'expansion des réserves et des activités plus larges de gestion du capital.

L'entreprise a précédemment utilisé des ventes de Bitcoin pour financer les rachats de STRC, établissant un cadre dans lequel les avoirs en cryptomonnaies et les capitaux propres préférés peuvent être ajustés indépendamment. Du 5 au 11 octobre, Strategy a alloué 500 000 $ de liquidités USD à des achats de Bitcoin.

Avec les rachats nouvellement annoncés finalisés, 354,8 millions $ restent disponibles dans le cadre de l'autorité de rachat de crédit numérique. Les prochaines publications financières programmées de l'entreprise détermineront les éventuelles évolutions de ses avoirs en Bitcoin et des soldes de ses actions préférées. Le déploiement de la capacité de rachat restante, ainsi que l'évolution des soldes de la réserve USD et des liquidités USD par rapport aux dividendes préférés et aux intérêts de la dette, constitueront les données clés de ces prochaines mises à jour.