La valeur des actifs réels tokenisés (RWA) sur le réseau Stellar a progressé d'environ 360 % en 2026 pour atteindre près de 4 milliards de dollars, selon un tableau de bord Dune Analytics maintenu par Stellar. Cela représente une forte hausse par rapport aux 868,8 millions de dollars constatés à la fin de l'année dernière.

Au 29 août, la capitalisation du marché des RWA du réseau s'élevait à 3,996 milliards de dollars, répartis entre les bons du Trésor américain, le crédit privé et public, la dette souveraine non américaine et d'autres classes d'actifs tokenisés.

Le marché est concentré parmi un petit nombre d'émetteurs. Au 27 août, Spiko représentait 1,55 milliard de dollars de la valeur des RWA de Stellar, suivi de Realiz avec 559 millions de dollars, Tradable avec 548 millions de dollars, Franklin Templeton avec 546 millions de dollars et Ondo avec 535 millions de dollars. La présence de Franklin Templeton — dont le fonds monétaire gouvernemental on-chain figurait parmi les premiers fonds tokenisés lancés par un grand gérant d'actifs traditionnel — et d'Ondo, l'un des plus grands émetteurs de bons du Trésor tokenisés de l'industrie, souligne la manière dont des acteurs établis de la tokenisation ont fait de Stellar un lieu important aux côtés de réseaux à contrats intelligents plus vastes comme Ethereum.

Stellar a également gagné du terrain dans la dette souveraine non américaine. Citant les données de RWA.xyz, la Stellar Development Foundation a indiqué que le réseau détenait environ 490 millions de dollars dans cette classe d'actifs au 20 août, notamment des CETES mexicains tokenisés et des obligations gouvernementales brésiliennes émises via Etherfuse.

Malgré la croissance des RWA, le jeton natif XLM de la blockchain perd environ 11 % depuis le début de l'année et se négocie autour de 0,18 dollar, selon les données de CoinGecko — un rappel que la croissance des actifs on-chain et la performance du prix du jeton natif ne évoluent pas nécessairement de concert.

L'adoption institutionnelle stimule la croissance des RWA de Stellar

Cette expansion intervient alors que les institutions financières et les plateformes de tokenisation intensifient leur utilisation du réseau. Elle s'inscrit également dans une tendance sectorielle plus large : ces deux dernières années, de grands fournisseurs d'infrastructure financière, dont BlackRock avec son fonds tokenisé BUIDL et le travail de JPMorgan sur le règlement de garanties basé sur la blockchain, ont fait passer la tokenisation de projets pilotes à des déploiements à l'échelle de production.

En mai, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a annoncé son intention de connecter son service de tokenisation à Stellar, les actifs tokenisés par la DTC devant être disponibles sur le réseau au premier semestre 2027. Cette intégration pourrait à terme prendre en charge des bons du Trésor américains tokenisés, des ETF indiciels majeurs et des actions du Russell 1000. Une connexion avec la DTCC est notable car l'organisation traite la grande majorité des transactions de titres américains, ce qui signifie que son implication pourrait ouvrir la voie à la circulation de titres conventionnels sur des infrastructures blockchain publiques.

Cet élan institutionnel s'est poursuivi en juillet, lorsque la plateforme de tokenisation Tradable a annoncé son intention d'apporter jusqu'à 1 milliard de dollars d'actifs de crédit privé sur Stellar. L'intégration est conçue pour prendre en charge la conformité, l'intégration des investisseurs et la gestion du cycle de vie des actifs, s'appuyant sur les 1,7 milliard de dollars de crédit privé que Tradable a déjà tokenisés sur près de 30 positions.

Stellar a également étendu son rôle dans les paiements numériques. En juin, MoneyGram a lancé sa stablecoin adossée au dollar MGUSD sur le réseau, permettant aux utilisateurs de détenir des soldes libellés en dollars et de transférer des fonds via son réseau mondial de paiements — en cohérence avec l'orientation initiale de Stellar vers les paiements transfrontaliers à faible coût depuis sa création en 2014.

MGUSD s'ajoute aux environ 438 millions de dollars de stablecoins vérifiés par des réserves actuellement émis sur Stellar, selon le tableau de bord Dune.