La capitalisation du marché des stablecoins est tombée à son plus bas niveau depuis plus d'un an, selon l'analyste Darkfost, qui a partagé cette évaluation dans un post sur X. L'offre totale de stablecoins est passée d'environ 280 milliards de dollars en avril à 263 milliards de dollars — soit une baisse de 17 milliards de dollars, ou 6 %, sur environ six mois — resserrant davantage la liquidité sur l'ensemble du marché crypto. Les stablecoins sont des tokens adossés au dollar utilisés sur les marchés crypto comme collatéral de trading et devise de règlement, raison pour laquelle leur offre globale est largement interprétée comme un indicateur du capital disponible pour le secteur.

Binance enregistre une contraction plus marquée

La contraction a été plus prononcée sur Binance, qui représente 70 % de l'offre de stablecoins conservée sur les plateformes d'échange — une concentration qui fait de Binance la composante dominante du total détenu sur les plateformes. La capitalisation moyenne sur 90 jours des stablecoins de la plateforme, une mesure qui lisse les fluctuations quotidiennes pour révéler la tendance sous-jacente, a chuté de 20 %, passant de 51 milliards à 34 milliards de dollars. Darkfost a relié une partie de cette baisse à un piratage de la plateforme, dans lequel environ 3 milliards de dollars en stablecoins ont été extraits. La capitalisation globale des stablecoins et l'offre détenue sur les plateformes sont également suivies publiquement sur des plateformes d'analyse telles que Coinglass.

Néanmoins, l'analyste a souligné que la capitalisation des stablecoins de Binance était en baisse depuis plus d'un an avant l'incident, et que l'ensemble du marché a suivi la même direction. Il attribue cette tendance principalement à une demande faible et à une liquidité entrante limitée, tout en citant également les événements géopolitiques et économiques, ainsi que les exploits crypto répétés, comme facteurs susceptibles de rendre les investisseurs plus prudents quant à la détention d'actifs crypto.

Selon Darkfost, la liquidité doit revenir sur le marché pour empêcher que les gains récents ne s'inversent. Les chiffres de l'offre globale étant publiés et mis à jour en continu sur des trackers tels que celui mentionné ci-dessus, la trajectoire de ce chiffre offre une vision continue de l'évolution des conditions de liquidité.

USDT et USDC dominent l'offre

Les données historiques suivant USDT, USDC, DAI et FDUSD aux côtés des mouvements de long terme du prix du Bitcoin montrent que les deux plus grands stablecoins conservent toujours une part dominante de l'offre. L'USDT, émis par Tether, est passé d'environ 15 milliards de dollars à près de 180 milliards au plus haut et se situe actuellement autour de ce niveau, bien que les chiffres récents montrent un léger repli vers 175 milliards de dollars. L'USDC, émis par Circle, est monté de moins de 10 milliards de dollars à une fourchette d'environ 60 à 70 milliards et se trouve désormais proche de 65 milliards. Le DAI est généralement resté en dessous de 10 milliards de dollars, tandis que le FDUSD occupe une part plus réduite du marché.

Croissance des stablecoins et mouvements du prix du Bitcoin

L'historique montre le Bitcoin grimpant d'environ 30 000 dollars à des sommets supérieurs à 120 000 dollars avant plusieurs corrections. Les périodes d'expansion de la capitalisation des stablecoins ont globalement coïncidé avec de meilleures performances du BTC, même si l'analyse précise que l'émission de nouveaux stablecoins ne crée pas automatiquement une pression d'achat immédiate.

L'analyse du graphique identifie une croissance soutenue de l'USDT et de l'USDC comme un soutien potentiel pour le Bitcoin et les altcoins, tandis qu'une stagnation ou une contraction prolongée de l'offre de stablecoins pourrait refléter une liquidité et une demande spéculative plus faibles.

Source : Cryptofrontnews