Les stablecoins ont enregistré un volume de transactions annuel allant jusqu'à 35 000 milliards de dollars, mais seuls environ 390 milliards de dollars de ce montant correspondent à des paiements réels, selon une analyse de février 2026 de McKinsey et Artemis Analytics. Cet écart soulève une question centrale pour le secteur : si les stablecoins déplacent des milliers de milliards de dollars, qui les utilise réellement pour effectuer des achats ?

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable en étant adossées à un actif sous-jacent, le plus souvent une monnaie traditionnelle comme le dollar américain. Contrairement au Bitcoin, sujet à de fortes fluctuations de prix, les jetons adossés au dollar comme l'USDT de Tether et l'USDC de Circle visent à rester proches de 1 dollar. Ils permettent à leurs détenteurs de conserver et de transférer des dollars numériques sans dépendre entièrement des systèmes bancaires traditionnels.

Cette caractéristique a rendu les stablecoins précieux pour les traders de cryptomonnaies, les personnes cherchant à protéger leur épargne de la dépréciation de leur monnaie locale, les entreprises réglant des paiements internationaux et les personnes envoyant de l'argent à travers les frontières. Les chiffres de transactions mis en avant peuvent toutefois être trompeurs.

Une croissance rapide de l'offre, des origines centrées sur le trading

Les stablecoins existent depuis 2014, mais leur popularité a explosé avec l'expansion des marchés de cryptomonnaies. L'offre totale est passée de moins de 30 milliards de dollars en 2020 à plus de 300 milliards de dollars en 2025, et selon la Réserve fédérale, le marché a atteint 317 milliards de dollars au 6 avril 2026, soit une hausse de 50 % depuis début 2025.

L'USDT et l'USDC sont les deux principaux stablecoins. Tous deux sont adossés au dollar et garantis par des actifs de réserve qui, selon les publications des émetteurs, comprennent des liquidités et des bons du Trésor américain à court terme, mais ils fonctionnent selon des politiques de réserve et des cadres réglementaires différents. Ces cadres entrent également en ligne de mire : le règlement MiCA de l'Union européenne s'applique aux émetteurs de stablecoins depuis mi-2024, et les États-Unis ont promulgué le GENIUS Act en juillet 2025, fixant des exigences de réserves, de divulgation et de supervision pour les émetteurs de stablecoins de paiement. À leurs débuts, les stablecoins étaient principalement utilisés pour le trading de cryptomonnaies, permettant aux utilisateurs de passer d'un actif numérique à un autre sans reconversion en monnaies traditionnelles. Les plateformes d'échange y recouraient également pour la liquidité et le règlement des transactions.

Le trading domine toujours, mais les paiements réels effectués en stablecoins se sont élevés à environ 390 milliards de dollars par an selon les chiffres de décembre 2025, soit environ 0,02 % des volumes de paiement mondiaux. Environ 226 milliards de dollars provenaient de transactions interentreprises et environ 90 milliards de dollars de la paie et des transferts de fonds.

Une empreinte transfrontalière modeste mais en croissance

Bien que les stablecoins connaissent une utilisation concrète, leur impact sur le système de paiement mondial dans son ensemble reste limité. Un rapport de juillet 2026 d'Allium et FXC Intelligence estimait que les stablecoins ont été impliqués à hauteur de 135 milliards de dollars sur les 44 300 milliards de dollars du marché des paiements transfrontaliers de détail en 2025, soit environ 0,31 % du total, en hausse par rapport à 82 milliards de dollars en 2024. Le rapport souligne également une croissance annuelle de 64 % des paiements transfrontaliers en stablecoins, contre seulement 9 % pour les canaux fiat traditionnels. Des acteurs établis du paiement se sont également positionnés sur le secteur : PayPal a lancé son propre stablecoin adossé au dollar, le PYUSD, en 2023, et Stripe a finalisé en février 2025 l'acquisition d'environ 1,1 milliard de dollars de la société d'infrastructure de stablecoins Bridge.

Le Nigeria : une étude de cas de la demande adossée au dollar

Dans les pays où l'accès aux devises étrangères est difficile ou coûteux, les stablecoins offrent un moyen alternatif de détenir des dollars et d'envoyer de l'argent à l'international. Le Nigeria en est un exemple de premier plan. Selon un rapport de juin 2026 du Fonds monétaire international (FMI), le Nigeria a représenté environ 60 % des entrées de stablecoins vers l'Afrique subsaharienne de fin 2019 à début 2025. Le pays a enregistré environ 59 milliards de dollars d'entrées d'actifs cryptos entre juillet 2023 et juin 2024, les stablecoins représentant plus de 65 % des entrées cryptos transfrontalières du Nigeria en 2024. En 2025, le Nigeria comptait environ 25,9 millions d'utilisateurs d'actifs numériques, soit environ 12 % de sa population — un chiffre qui inclut tous les types d'actifs numériques, pas seulement les stablecoins.

Pour de nombreux Nigérians, les stablecoins constituent une solution pratique. Les freelances travaillant pour des clients étrangers reçoivent souvent leurs paiements en USDT ou en USDC. Les entreprises important des marchandises peuvent les utiliser pour payer des fournisseurs à l'international, et les personnes recevant de l'argent de leur famille à l'étranger peuvent accéder aux fonds via des portefeuilles numériques. Le FMI a souligné que la dépréciation du naira, une inflation élevée et un accès limité aux devises en 2023 et 2024 ont alimenté la demande d'actifs adossés au dollar, offrant aux ménages et aux entreprises un moyen de préserver leur valeur en dollars et d'effectuer des transactions à l'étranger.

Recevoir des stablecoins ne signifie toutefois pas les dépenser dans des achats quotidiens. Beaucoup d'utilisateurs les conservent comme épargne, les échangent sur des plateformes ou les convertissent en naira via des plateformes peer-to-peer — une distinction importante pour évaluer la profondeur réelle de l'adoption.

Bénéfices et contraintes

Les actifs numériques séduisent parce qu'ils permettent des transactions transfrontalières sans les contraintes des horaires et des processus bancaires traditionnels. Selon la blockchain et le prestataire de services utilisés, les transferts peuvent être réglés en quelques minutes. Pour les entreprises, les stablecoins peuvent simplifier l'accès aux devises étrangères et faciliter les paiements internationaux ; les particuliers disposent également d'un canal alternatif pour recevoir de l'argent de l'étranger.

Des défis subsistent cependant. Les utilisateurs ont besoin de portefeuilles fiables, d'un accès à des plateformes d'échange ou à des services de paiement, et d'un moyen de convertir les dollars numériques en monnaie locale au besoin. Des facteurs tels que les frais de réseau, les écarts de taux de change, la fraude et la sécurité des portefeuilles affectent également les coûts et la sécurité des transactions.

Les préoccupations économiques sont elles aussi importantes. Le FMI a averti qu'une utilisation généralisée des stablecoins adossés au dollar pourrait aggraver la dollarisation numérique, en particulier dans des pays comme le Nigeria, affaiblissant potentiellement la demande de monnaies locales et compliquant la politique monétaire. La Banque des règlements internationaux a noté dans son Rapport économique annuel 2026 que les stablecoins sont principalement utilisés pour le trading de cryptomonnaies et, dans une moindre mesure, comme réserve de valeur dans les pays à monnaie instable. Leur efficacité comme moyen de paiement transfrontalier varie, surtout une fois pris en compte les frais et les coûts de conversion.

Le véritable test de l'adoption

Les stablecoins ont manifestement dépassé le statut d'option crypto de niche. L'offre a augmenté, les volumes de paiement progressent et de plus en plus de particuliers et d'entreprises découvrent les avantages des dollars numériques. Pourtant, 35 000 milliards de dollars de volume de transactions déclaré ne signifient pas 35 000 milliards de dollars de paiements réels. La vraie mesure, c'est la somme d'argent qui parvient aux travailleurs, aux fournisseurs, aux familles et aux entreprises — c'est le véritable test de l'adoption des stablecoins.