Les ETF Ethereum spot américains ont enregistré des entrées nettes pendant cinq séances consécutives, attirant environ 746,5 millions de dollars jusqu'au 24 septembre. Aucun fonds de la catégorie n'a affiché de sortie nette ce dernier jour. Ces bilans de flux nets reflètent les créations de nouvelles parts de fonds supérieures aux rachats au sein du groupe.

Cette série conclut une période d'appétit croissant des investisseurs pour une exposition régulée à l'ETH et a porté les entrées nettes cumulées depuis le lancement à environ 13,85 milliards de dollars. L'encours total de la catégorie s'établit désormais autour de 17,7 milliards de dollars, soit environ 5,39 % de la capitalisation boursière totale d'Ethereum. Comme les ETF spot détiennent directement de l'ETH et cotent sur les bourses américaines, ces chiffres offrent aux lecteurs un aperçu récurrent de la demande pour une exposition accessible via des comptes de courtage ordinaires plutôt qu'une conservation directe de cryptoactifs.

Détail quotidien de la série

Le 24 septembre, dernier jour de la série, les fonds ont collectivement ajouté 66,1 millions de dollars. L'iShares Ethereum Trust de BlackRock, coté sous le ticker ETHA, a mené avec 26,8 millions de dollars de capitaux frais. Le FETH de Fidelity a suivi avec 21,5 millions de dollars, tandis que l'Ethereum Mini Trust de Grayscale a attiré 17,8 millions de dollars. BlackRock et Fidelity figurent parmi les plus grands gestionnaires d'actifs traditionnels, tandis que Grayscale est spécialisé dans les produits d'investissement crypto, un mélange qui couvre les canaux de distribution conventionnels et natifs de la crypto.

La séance précédente avait été encore plus forte : le 23 septembre a vu 1045 millions de dollars d'entrées. Cette série de cinq jours comprenait les séances des 18, 21, 22, 23 et 24 septembre. Les émetteurs publient les flux quotidiennement ; les prochaines divulgations diront si la série se poursuit au-delà du 24 septembre.

Les ETF Ethereum à l'ombre de Bitcoin

Malgré cette dynamique positive, le contexte compte. Les ETF Ethereum restent largement en retrait de leurs équivalents Bitcoin en termes de capitaux totaux attirés. Les ETF Bitcoin spot ont dépassé bien plus rapidement le seuil de 13 milliards de dollars d'entrées cumulées après leur lancement en janvier 2024, et leur encours total écrase celui accumulé par les fonds Ethereum.

L'introduction récente de produits ETH ETF avec staking a ajouté une nouvelle dimension à l'histoire de la demande. Ces produits permettent aux détenteurs d'obtenir un rendement sur leur exposition à l'ETH via le fonds, répondant à l'une des principales critiques adressées aux premiers ETF ETH spot : les investisseurs renonçaient aux récompenses de staking en détenant une enveloppe sans staking plutôt que l'actif sous-jacent directement. Le staking découle de la transition d'Ethereum vers la preuve d'enjeu en septembre 2022, dans le cadre de laquelle les détenteurs peuvent obtenir des récompenses pour contribuer à sécuriser le réseau, une capacité que les premières enveloppes d'ETF ETH spot ne possédaient pas.

Ce qui alimente les entrées

Les conditions macroéconomiques ont évolué dans un sens généralement favorable aux actifs à risque, et les mouvements de prix d'Ethereum ont historiquement corrélé avec les périodes d'entrées soutenues dans les ETF. L'adoption institutionnelle continue de s'élargir, et l'absence de toute sortie le dernier jour de la série indique que les détenteurs existants ne se retirent pas même à mesure que de nouveaux capitaux entrent. Les divulgations quotidiennes des émetteurs ont fait de ces chiffres de flux un baromètre permanent de la demande d'exposition régulée à l'ETH, et ils continueront d'enrichir le record à mesure que de nouvelles séances se clôturent.