L'action SpaceX se dirige vers un nouveau plus bas historique alors qu'elle recule mardi

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SpaceX (SPCX) devait accentuer sa baisse mardi après que l'action a touché lundi un nouveau plus bas historique, quelques jours seulement après un vol d'essai réussi de Starship. Ce repli montre que la prudence des investisseurs à l'égard de la société récemment cotée demeure, malgré une étape importante du lancement.

L'action reculait de 4% dans les premiers échanges. Lundi, le titre est tombé à 109,53 $ avant de clôturer en baisse de 1,4% à 113,50 $. L'action a perdu près de 30% par rapport à son prix d'introduction en Bourse de 150 $ le mois dernier et affiche désormais une baisse d'environ 50% par rapport à son plus haut historique de 225,64 $.

Les investisseurs semblent de plus en plus attentifs au rapport de résultats du deuxième trimestre de SpaceX, prévu pour le 4 août, ainsi qu'à une importante levée de restriction de titres le 6 août. Selon le plan de lock-up de SpaceX, jusqu'à 20% des actions seront éligibles à la vente, ce qui ajoute un autre événement à court terme pour une action qui cherche encore sa fourchette de cotation après son introduction en Bourse en juin.

La pression sur le titre fait suite au lancement de Starship vendredi soir depuis Starbase, au Texas, lors de son 13e vol d'essai, le premier depuis l'IPO de SpaceX en juin. Pendant le vol, Starship a déployé l'ensemble de ses 20 satellites Starlink V3 de nouvelle génération, a rallumé un moteur dans l'espace et a réalisé ce que SpaceX a décrit comme son amerrissage le plus doux à ce jour.

"Je suis un peu au septième ciel en ce moment", a déclaré Dan Huot, porte-parole de SpaceX, lors du livestream de l'entreprise. "Le numéro 13 porte chance."

Tout n'a pas fonctionné. Le booster Super Heavy, ou étage inférieur, a effectué sa séparation "hot-staging" et sa manœuvre de bascule, qui avaient échoué lors du lancement précédent, mais il n'a pas réussi à allumer les 13 moteurs de sa phase de freinage à l'atterrissage et a frappé le golfe du Mexique plus violemment que prévu. Ni Starship ni le booster Super Heavy n'étaient destinés à être récupérés.

Le vol de vendredi a suivi un abort d'allumage du moteur le 16 juillet et un report lié à la météo le 23 juillet.

SpaceX vise déjà un objectif plus ambitieux : la première récupération par la tour d'un étage supérieur de Starship, à l'aide des bras "Mechazilla" de Starbase, qui ont déjà rattrapé le plus grand booster Super Heavy. "Sauf si nous découvrons des problèmes après l'examen des données de mission, SpaceX tentera de rattraper le vaisseau avec la tour lors du prochain vol", a écrit le PDG Elon Musk en réponse à une question sur le prochain Flight 14.

"Je pense que vous allez voir des prix d'action à deux chiffres, et ce n'est probablement pas une mauvaise chose", a déclaré Alex Morris, PDG de F/m Investments, à Yahoo Finance. "Mais à long terme, SpaceX n'a pas vraiment de base de concurrents naturels. Ils ont un bon produit avec une barrière à l'entrée de taille intergalactique, et davantage de clients chaque jour. Cela dit, il y a beaucoup de fonctions d'IA injectées dans ce même ensemble, et c'est là que nous observons la volatilité."

Ce repli intervient alors que SpaceX mise de plus en plus sur Starship au détriment de Falcon 9, son générateur de revenus éprouvé. Selon Bloomberg, l'entreprise a commencé à décliner les opérateurs de satellites recherchant des vols Falcon 9 dédiés au-delà de 2028, a cessé d'accepter les réservations de vols partagés Falcon 9 et a arrêté la production de certains composants non réutilisables de Falcon 9 et Falcon Heavy. Cela fait de la fiabilité de Starship un élément central dans la manière dont les investisseurs valorisent l'ensemble de l'entreprise.

Wall Street appelle à la patience, avertissant qu'il y aura des progrès et des revers à mesure que SpaceX avance vers des lancements de Starship des dizaines de fois l'an prochain, des centaines de fois en 2028 et des milliers de fois au-delà.

Les questions encore ouvertes, selon les analystes, concernent le coût de remise en état du deuxième étage après la rentrée et la capacité de SpaceX à augmenter suffisamment vite son rythme de vols pour faire de Starship l'appareil de travail sur lequel l'entreprise fonde ses espoirs.