Le géant de la notation financière S&P Global a accepté d'acquérir OpenZeppelin, société spécialisée dans la sécurité des smart contracts, selon un communiqué officiel, étendant ainsi son activité d'évaluation des risques au code qui sous-tend les produits financiers tokenisés.

Les bibliothèques de code d'OpenZeppelin ont soutenu plus de 37 000 milliards de dollars de valeur transférée via les stablecoins, les fonds tokenisés et les protocoles DeFi. Les termes financiers n'ont pas été divulgués, et S&P Global a indiqué que l'opération ne devrait pas affecter matériellement ses résultats financiers.

Étendre l'évaluation des risques onchain

Annoncée jeudi, l'opération donnera à S&P Global accès aux outils de sécurité des smart contracts et à l'expertise technique d'OpenZeppelin, alors que les banques et les gestionnaires d'actifs transfèrent davantage de produits financiers sur les réseaux blockchain.

Ce mouvement prolonge une activité fondée sur la notation de la solvabilité des émetteurs d'obligations vers un marché où le risque réside dans le code : les smart contracts s'exécutent automatiquement et ne peuvent généralement pas être modifiés une fois déployés, si bien que les faiblesses de leur conception mettent directement en jeu les fonds des utilisateurs — faisant des évaluations de sécurité indépendantes un complément naturel aux notations de crédit traditionnelles.

« À mesure que les actifs numériques et les marchés tokenisés continuent de mûrir, la technologie et l'expertise d'OpenZeppelin complètent nos capacités d'évaluation des risques liés aux smart contracts et aux technologies onchain, donnant aux institutions financières traditionnelles comme aux entreprises natives de la DeFi la confiance nécessaire pour construire et transiger dans ce nouvel environnement », a déclaré Yann Le Pallec, président de S&P Global Ratings, dans un communiqué.

S&P Global indique que sa stratégie d'actifs numériques repose sur « l'apport de données fiables, d'indices de référence et d'évaluations transparentes des risques aux marchés à mesure qu'ils migrent onchain ». La société a précisé qu'OpenZeppelin l'aidera à développer des évaluations de sécurité, des indices de référence et des services de données couvrant les risques techniques associés aux produits financiers onchain.

À propos d'OpenZeppelin

Fondée en 2015, OpenZeppelin développe des bibliothèques open source de smart contracts et fournit des services d'évaluation de sécurité et de développement. Les smart contracts sont des programmes, présents sur des blockchains comme Ethereum, Solana et Cardano, qui exécutent automatiquement des transactions lorsque des conditions prédéfinies sont remplies. Étant open source, ces bibliothèques peuvent être librement inspectées et réutilisées par les développe, et elles sont devenues des briques largement adoptées pour les projets déployés sur Ethereum et d'autres réseaux — d'où la portée du chiffre de 37 000 milliards de dollars.

OpenZeppelin continuera d'opérer sous son propre nom en tant qu'unité commerciale distincte de S&P Global. Le cofondateur et PDG Demian Brener restera aux commandes et rendra compte à Le Pallec.

« Les normes, la technologie et l'expertise d'OpenZeppelin font déjà fonctionner l'infrastructure derrière les principaux stablecoins, fonds tokenisés, protocoles DeFi et marchés onchain au monde », a déclaré Brener dans un communiqué. « Avec S&P Global, cette fondation touche un ensemble plus large d'organisations entrant sur ce marché, ainsi que les réseaux blockchain et les protocoles DeFi gagnant en adoption institutionnelle. »

Une dynamique plus large autour des actifs numériques

Cette acquisition s'inscrit dans l'expansion plus large de S&P Global dans les actifs numériques. S&P Dow Jones Indices avait précédemment participé au développement de l'indice S&P Digital Markets 50, qui combine 35 actions liées à la blockchain avec 15 cryptomonnaies et a été conçu pour bénéficier d'une vérifiabilité onchain via Chainlink.

L'opération intervient également alors que l'intérêt institutionnel pour les produits financiers tokenisés croît. BlackRock a récemment lancé des fonds monétaires tokenisés sur Solana et Ethereum, tandis que les banques ont exploré les réseaux blockchain pour les dépôts tokenisés, les paiements en stablecoins et le règlement automatisé.

Le paysage réglementaire évolue lui aussi. La SEC a introduit une « exemption d'innovation » permettant aux plateformes qualifiées de négocier des actions américaines tokenisées sur des blockchains publiques sans s'enregistrer comme bourses de valeurs nationales, quelques jours après le blocage du Clarity Act au Sénat.

La vitesse à laquelle S&P Global intégrera les évaluations de sécurité et les indices de référence d'OpenZeppelin dans ses produits de notation et de données donnera une première indication de la manière dont les cadres de risque traditionnels se traduisent sur les marchés onchain.