Le S&P 500 montre des signes d'un redressement plus large après une forte détérioration de la largeur de marché qui avait suscité, plus tôt ce mois-ci, des inquiétudes quant à la durabilité de sa rallye. Ce dernier rebond suggère que l'intérêt acheteur s'étend au-delà du petit nombre de grandes sociétés technologiques qui ont porté l'indice à ses sommets récents.

Selon les données partagées par The Kobeissi Letter le 24 octobre, la proportion d'actions du S&P 500 se négociant au-dessus de leur moyenne mobile 50 jours (MM) — un indicateur largement suivi de la participation à court terme — a augmenté de 5 points de pourcentage vendredi pour atteindre 61 %, son plus haut niveau depuis la mi-août. Ce chiffre a plus que triplé depuis le plus bas intraday du 1er octobre.

L'amélioration se manifeste également dans les tendances à plus long terme. La part des actions du S&P 500 au-dessus de leur moyenne mobile 200 jours, une mesure couramment citée de la santé de la tendance de long terme, a progressé de 3 points de pourcentage à 57 %, son plus haut niveau depuis le 9 septembre. Cet indicateur a gagné 17 points de pourcentage en trois semaines, ce qui le classe parmi les trois plus fortes améliorations des trois dernières années. De tels mouvements sont relativement rares, c'est pourquoi ce type de relevé de largeur de marché est étroitement surveillé par les acteurs du marché cherchant à déterminer si l'avancée de l'indice s'élargit au-delà de ses plus grandes composantes.

US equity market breadth is rapidly improving: The proportion of S&P 500 stocks trading above their 50-day moving average surged +5 percentage points on Friday, to 61%, the highest reading since mid-August. Since the October 1st intraday low, this figure has more than tripled.… pic.twitter.com/2QFIDhzXIB

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 24, 2026

Le rebond fait suite à une alerte de début octobre

Le rebond fait suite à une alerte de début octobre, alors que moins d'un quart des actions du S&P 500 se négociaient au-dessus de leur moyenne mobile 50 jours malgré un indice approchant des sommets historiques. Cette divergence traduisait un leadership de marché étroit, un petit nombre de grandes sociétés soutenant l'indice de référence tandis que de nombreuses actions le composant s'affaiblissaient.

Les grandes capitalisations restent à la tête du redressement

Malgré cette amélioration, le redressement reste plus marqué parmi les grandes capitalisations que sur l'ensemble du marché américain. Les données de The Trading Tools ont montré que le 23 octobre, 58,3 % des actions du S&P 500 se négociaient au-dessus de leur moyenne mobile 50 jours, contre 33,4 % de l'ensemble des actions américaines éligibles. Pour la moyenne mobile 200 jours, les chiffres respectifs étaient de 55,9 % et 38,2 %.

Bien que les deux ensembles de données diffèrent légèrement, ils indiquent tous deux une participation en amélioration parmi les actions du S&P 500, tandis que le marché au sens large reste plus faible. Cet écart montre que le rebond se concentre sur les composantes du S&P 500, alors que le marché américain plus large n'a pas encore connu d'amélioration comparable. La convergence éventuelle des relevés du marché au sens large avec ceux de l'indice constituera probablement un indicateur clé pour savoir si le redressement de la participation s'étend au-del des grandes capitalisations.

Le S&P 500 lui-même est resté quasiment inchangé au cours des trois dernières semaines, alors même qu'un plus grand nombre de ses composantes sont repassées au-dessus de leurs moyennes mobiles clés. Jeudi, 335 actions ont clôturé en hausse alors même que l'indice reculait de 1,2 %, soulignant la divergence persistante entre l'indice de référence et ses composantes.

Ce que signifie la largeur de marché

La largeur de marché mesure dans quelle mesure un mouvement de marché est partagé entre ses composantes. Comme le S&P 500 est pondéré par la capitalisation, un petit nombre de grandes sociétés peut faire monter l'indice tandis que la plupart des autres actions peinent. Une participation plus large peut offrir une base plus solide pour de nouveaux gains, même si elle ne garantit pas une progression.

Parallèlement, la largeur de marché ne peut pas, à elle seule, prédire un krach ou une rallye. Un regain de faiblesse économique, des résultats décevants ou une hausse des rendements des obligations du Trésor pourraient inverser l'amélioration actuelle.

Le S&P 500 fait également face à une résistance technique au niveau de sa moyenne mobile 50 jours, près de 7 703, tandis que le plus bas du 1er octobre, proche de 7 617, constitue un niveau de support clé. L'indice a reculé de plus de 1 % jeudi, mettant en évidence l'incertitude persistante sur sa prochaine évolution. Conjugués aux relevés de largeur de marché ci-dessus, ces niveaux offrent aux observateurs des repères concrets pour suivre si l'amélioration de la participation se maintient.

Source : CryptoNewsNet