Les principaux indices actions américains ont clôturé en baisse lundi, les ventes s'intensifiant au fil de l'après-midi alors que la hausse des prix du pétrole et la montée des rendements du Trésor américain pesaient sur le sentiment. Ce repli intervient après une semaine record pour le S&P 500, un niveau qui rendait le marché enclin à une prise de bénéfices.

Niveaux de clôture :

• Indice Dow Jones Industrial Average : -272,03 points (-0,51 %) à 53 465,36
• S&P 500 : -40,37 points (-0,52 %) à 7 745,38
• Nasdaq Composite : -84,25 points (-0,32 %) à 26 644,91
• Nasdaq 100 : -50,76 points (-0,17 %) à 29 995,38
• Russell 2000 : -10,87 points (-0,35 %) à 3 057,53

Le S&P 500 et le Dow Jones ont été les moins performants des principaux indices, tandis que le Nasdaq 100 a relativement bien résisté.

Le pétrole brut a été un moteur clé de cette faiblesse. Le WTI a progressé de plus de 2 % alors que les inquiétudes entourant le détroit d'Ormuz et l'impasse des négociations entre les États-Unis et l'Iran maintenaient les risques sur l'approvisionnement au premier plan. Ce détroit est l'un des points de passage pétrolier les plus critiques au monde, par lequel transite environ un cinquième du pétrole échangé à l'échelle mondiale ; toute menace à la libre circulation dans cette zone présente donc des implications majeures pour l'offre mondiale. Cette hausse a soutenu les valeurs énergétiques, mais elle a également ravivé les inquiétudes concernant l'inflation et les taux d'intérêt, un brut plus cher se répercutant généralement sur les coûts des carburants et des transports. La composante énergie du S&P 500 a gagné 0,87 %, ce qui en fait le seul secteur du S&P à terminer en hausse sur la journée. À la baisse, les services de communication ont reculé de 1,47 %, les produits de grande consommation de 1,46 % et la finance de 1,04 %.

Les valeurs des semi-conducteurs et de l'intelligence artificielle dominaient la liste des gagnants, Sandisk prolongeant la hausse entamée lors de sa journée investisseurs tenue jeudi dernier. Le titre a gagné 8,88 % supplémentaires lundi et affiche désormais une progression de 35 % depuis cette date :

• Sandisk (SNDK) : +8,88 %
• Credo Technology (CRDO) : +8,87 %
• Coherent (COHR) : +7,79 %
• Applied Materials (AMAT) : +5,55 %
• Marvell Technology (MRVL) : +5,54 %
• Lumentum (LITE) : +4,62 %
• Micron (MU) : +4,13 %
• Lam Research (LRCX) : +3,45 %
• SK Hynix (SKHY) : +3,04 %
• ASML (ASML) : +2,12 %

Les rendements du Trésor américain ont également progressé, ajoutant une pression supplémentaire sur les actions. Le rendement à 10 ans est monté à 4,72 %, en hausse de 3,1 points de base, tandis que le rendement à 30 ans s'est établi à 5,31 %, en hausse de 4,8 points de base, son plus haut niveau depuis juin 2007, ramenant les coûts d'emprunt à long terme à des niveaux observés pour la dernière fois avant la crise financière mondiale de 2008. La hausse des rendements importe pour les actions car elle renforce les coûts de financement des entreprises et des ménages tout en rendant les obligations relativement plus attractives que les actions, une dynamique qui pèse historiquement sur les valorisations boursières. La hausse des prix du pétrole, conjuguée à des données manufacturières new-yorkaises plus solides publiées au cours de la séance, a contribué à cette pression à la hausse sur les rendements.

L'attention se porte désormais sur le consommateur, avec une semaine chargée en résultats de distributeurs à l'horizon. Home Depot, Walmart, Target et Lowe's figurent parmi les grandes entreprises qui publieront leurs comptes, offrant aux investisseurs un nouveau regard sur la consommation des ménages après le rapport sur les ventes au détail américaines publié vendredi, plus faible qu'attendu. La consommation représentant la majeure partie de l'activité économique américaine, ces résultats constituent un indicateur étroitement suivi de la résilience des ménages. Les opérateurs analyseront également le compte rendu de la réunion de juillet de la Réserve fédérale, qui sera publié mercredi, afin de mieux cerner l'évaluation faite par les responsables de la situation inflationniste et de la croissance.

Pour l'heure, la baisse de lundi marque un nouveau recul par rapport aux niveaux records atteints la semaine dernière. La hausse des prix du pétrole et la montée des rendements du Trésor demeurent les principaux vents contraires, tandis que la solidité des valeurs de l'intelligence artificielle et des semi-conducteurs a aidé à limiter les pertes du Nasdaq.